Nợ cho hoán đổi trái phiếu là gì
Nợ cho hoán đổi trái phiếu là một hoán đổi nợ liên quan đến việc trao đổi một vấn đề trái phiếu mới cho khoản nợ tồn đọng tương tự, hoặc ngược lại. Loại trái phiếu phổ biến nhất được sử dụng trong khoản nợ để hoán đổi trái phiếu là trái phiếu có thể gọi được vì trái phiếu phải được gọi trước khi hoán đổi với một công cụ nợ khác. Bản cáo bạch của trái phiếu sẽ trình bày chi tiết về lịch trình gọi sản phẩm.
Nợ cho các giao dịch hoán đổi trái phiếu thường diễn ra để tận dụng lãi suất giảm khi chi phí vay giảm. Các lý do khác có thể bao gồm thay đổi thuế suất hoặc cho các mục đích xóa thuế.
Nợ trái phiếu XUỐNG khi hoán đổi trái phiếu
Nợ cho hoán đổi trái phiếu xảy ra khi một công ty, hoặc cá nhân, gọi một trái phiếu đã phát hành trước đó, để trao đổi nó với một công cụ nợ khác. Thông thường, một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu trao đổi một trái phiếu cho một trái phiếu khác với các điều khoản có lợi hơn. Trái phiếu thường có các quy tắc nghiêm ngặt liên quan đến kỳ hạn và lãi suất, do đó, để hoạt động theo quy định, các công ty phát hành trái phiếu có thể gọi được, cho phép nhà phát hành thu hồi trái phiếu bất cứ lúc nào mà không phải chịu bất kỳ hình phạt nào.
Ví dụ, nếu lãi suất tăng, một công ty có thể quyết định phát hành trái phiếu mới với mệnh giá thấp hơn và rút lại khoản nợ hiện tại mang mệnh giá cao hơn; công ty sau đó có thể lấy khoản lỗ này làm khoản khấu trừ thuế.
Nợ cho trái phiếu hoán đổi và trái phiếu có thể gọi được
Trái phiếu có thể gọi là một công cụ nợ trong đó tổ chức phát hành có quyền trả lại tiền gốc của nhà đầu tư và ngừng thanh toán lãi trước ngày đáo hạn của trái phiếu. Ví dụ, nhà phát hành có thể gọi một trái phiếu đáo hạn vào năm 2030 vào năm 2020. Một trái phiếu có thể gọi được hoặc có thể mua lại, trái phiếu thường được gọi với số tiền cao hơn một chút so với mệnh giá. Giá trị cuộc gọi cao hơn sẽ là kết quả của việc gọi trái phiếu trước đó.
Ví dụ: nếu lãi suất giảm kể từ khi thành lập trái phiếu, công ty phát hành có thể muốn tái tài trợ khoản nợ với lãi suất thấp hơn. Gọi trái phiếu hiện có và phát hành lại sẽ tiết kiệm tiền của công ty. Trong trường hợp này, công ty sẽ gọi trái phiếu hiện tại của mình và phát hành lại với lãi suất thấp hơn. Trái phiếu doanh nghiệp và thành phố là hai loại trái phiếu có thể gọi được.
Nói chung, một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu có nghĩa là phát hành một trái phiếu thứ hai. Một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu là phổ biến nhất khi lãi suất giảm. Do mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu, khi lãi suất giảm, một công ty có thể gọi trái phiếu gốc với lãi suất cao hơn và trao đổi nó với trái phiếu mới phát hành với lãi suất thấp hơn.
Mặc dù một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu không yêu cầu phát hành trái phiếu thứ hai, một công ty có thể chọn sử dụng một loại công cụ nợ khác để thay thế trái phiếu ban đầu. Một công cụ nợ có thể là bất kỳ nghĩa vụ giấy hoặc điện tử nào cho phép một bên phát hành huy động vốn bằng cách hứa trả nợ cho người cho vay về hợp đồng. Một khoản nợ cho hoán đổi trái phiếu có thể thay thế trái phiếu ban đầu bằng các ghi chú, chứng chỉ, thế chấp, cho thuê hoặc các thỏa thuận khác giữa người cho vay và người đi vay.
