Nhìn lại Enron, có lẽ công ty nổi tiếng nhất vì phạm tội gian lận kế toán, bạn có thể thấy nhiều phương pháp đã được sử dụng để cải thiện sự xuất hiện của báo cáo tài chính. Thông qua việc sử dụng các phương tiện đặc biệt ngoại bảng, công ty đã che giấu các khoản nợ và tăng thu nhập của mình. Năm 1999, các quan hệ đối tác hạn chế đã được tạo ra cho mục đích mua cổ phiếu Enron như một phương tiện để cải thiện hiệu suất của cổ phiếu. Tất cả đều hoạt động được một lúc. Nhưng các hoạt động kế toán mạnh mẽ và thao túng báo cáo tài chính của Enron bắt đầu vượt khỏi tầm kiểm soát và hoạt động của nó cuối cùng đã được The Wall Street Journal khám phá. Không lâu sau, vào ngày 2 tháng 12 năm 2001, Enron đã nộp đơn cho Chương 11 trong vụ phá sản lớn nhất nước Mỹ trong lịch sử, chỉ bị WorldCom vượt qua chưa đầy một năm sau đó.
Chính phủ Hoa Kỳ đáp trả bằng các biện pháp phòng ngừa. Bất chấp việc thông qua Đạo luật Sarbanes-Oxley - kết quả trực tiếp của các vụ bê bối của Enron, WorldCom và Tyco - các báo cáo tài chính không chính đáng vẫn còn quá phổ biến. Và gian lận kế toán phức tạp như được thực hiện tại Enron thường là cực kỳ khó khăn cho các nhà đầu tư bán lẻ trung bình phát hiện ra. Tuy nhiên, có một số cờ đỏ cơ bản giúp. Rốt cuộc, sự gian lận của Enron không bị vạch trần bởi các nhà phân tích Phố Wall được trả lương cao của Ivy League, mà bởi các phóng viên tin tức đã sử dụng các bài báo và hồ sơ công khai trong quá trình thẩm định của họ. Trở thành người đầu tiên phát hiện ra một công ty lừa đảo có thể rất sinh lợi từ quan điểm của một người bán ngắn và có thể có lợi cho một nhà đầu tư hoài nghi đang cân nhắc trong tâm lý chung của thị trường.
Gian lận báo cáo tài chính là gì?
Theo một nghiên cứu được thực hiện bởi Hiệp hội những người kiểm tra gian lận được chứng nhận (ACFE), báo cáo tài chính gian lận chiếm khoảng 10% các vụ việc liên quan đến tội phạm cổ cồn trắng. Lừa đảo chiếm đoạt tài sản và tham nhũng có xu hướng xảy ra với tần suất lớn hơn nhiều, tuy nhiên tác động tài chính của các tội phạm sau này ít nghiêm trọng hơn nhiều. ACFE định nghĩa gian lận là "lừa dối hoặc xuyên tạc rằng một cá nhân hoặc tổ chức thực hiện việc biết rằng việc trình bày sai có thể dẫn đến một số lợi ích trái phép cho cá nhân hoặc cho một thực thể hoặc một bên khác." Lòng tham và áp lực công việc là những yếu tố phổ biến nhất thúc đẩy quản lý để đánh lừa các nhà đầu tư và chủ nợ.
Gian lận báo cáo tài chính có thể xuất hiện dưới nhiều hình thức khác nhau, mặc dù một khi các hoạt động kế toán lừa đảo được bắt đầu, các hệ thống thao túng khác nhau sẽ được sử dụng để duy trì sự xuất hiện của tính bền vững. Các cách tiếp cận phổ biến để cải thiện sự xuất hiện của tài chính bao gồm: vượt quá doanh thu bằng cách ghi nhận doanh thu dự kiến trong tương lai, tiết kiệm chi phí thông qua các phương tiện như vốn hóa chi phí hoạt động, thổi phồng giá trị tài sản bằng cách không áp dụng lịch khấu hao phù hợp, che giấu nghĩa vụ bảng cân đối kế toán của công ty và công bố không chính xác các giao dịch của các bên liên quan và các giao dịch tài chính có cấu trúc.
Năm loại cơ bản của gian lận báo cáo tài chính tồn tại:
- doanh thu giả tưởng chi phí chứng nhận chi phí tài sản không chính xác định giá nợ phải trả công bố thông tin phù hợp
Một loại gian lận báo cáo tài chính khác liên quan đến thực hành kế toán cookie-jar, một thủ tục mà một công ty sẽ tiết lộ doanh thu trong một kỳ kế toán và duy trì chúng như một khoản dự phòng cho các giai đoạn trong tương lai với hiệu suất kém hơn. Các thủ tục như vậy loại bỏ sự xuất hiện của biến động từ các hoạt động.
Và sau đó, tất nhiên, có sự bịa đặt hoàn toàn của các tuyên bố. Vào mùa xuân năm 2000, nhà điều tra gian lận tài chính Harry Markopolos đã tiếp cận SEC, tuyên bố rằng doanh nghiệp quản lý tài sản trị giá 65 tỷ đô la của Bernard Madoff là lừa đảo. Sau khi mô hình hóa danh mục đầu tư của Madoff, Markopolos nhận ra rằng lợi nhuận phù hợp đạt được là không thể. Ví dụ, theo một cuộc phỏng vấn với Nhà điều tra gian lận được chứng nhận, ông "kết luận rằng để Madoff thực hiện chiến lược giao dịch, ông nói rằng ông đang sử dụng, ông sẽ phải mua nhiều tùy chọn trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago hơn là thực sự tồn tại." May mắn thay, loại gian lận này là khá hiếm.
Phát hiện gian lận báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính Cờ đỏ gian lận
Báo cáo tài chính cờ đỏ cung cấp một cái nhìn tổng quan về các dấu hiệu cảnh báo các nhà đầu tư cần lưu ý. Chúng không nhất thiết chỉ ra sự xuất hiện của gian lận báo cáo tài chính, mà chỉ báo hiệu rằng cần phải tiến hành nghiên cứu sâu hơn để đánh giá tính hợp lệ của các tài liệu của công ty. Các chủ nợ sẽ thấy thông tin đó hữu ích để đảm bảo rằng các khoản vay không được cung cấp cho các công ty hoạt động với mức độ rủi ro cao. Mặt khác, các nhà đầu tư có thể muốn lưu ý các yếu tố sau để khám phá các cơ hội rút ngắn mới.
Cờ đỏ gian lận báo cáo tài chính phổ biến nhất:
- Kế toán bất thường, chẳng hạn như tăng doanh thu mà không có sự tăng trưởng tương ứng trong dòng tiền. Bán hàng dễ thao túng hơn nhiều so với dòng tiền nhưng cả hai nên di chuyển ít nhiều theo thời gian. Tăng trưởng doanh số không ổn định trong khi các đối thủ cạnh tranh được thành lập đang trải qua giai đoạn hoạt động yếu. Tất nhiên, điều này có thể là do hoạt động kinh doanh hiệu quả thay vì hoạt động gian lận. Sự gia tăng nhanh chóng và không thể giải thích được về số lượng doanh thu trong ngày của các khoản phải thu ngoài hàng tồn kho ngày càng tăng. Điều này cho thấy hàng hóa lỗi thời mà công ty ghi nhận doanh thu giả trong tương lai. Sự gia tăng đáng kể trong hiệu suất của công ty trong kỳ báo cáo cuối cùng của năm tài chính. Công ty có thể chịu áp lực rất lớn để đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ổn định trong khi ngành công nghiệp đang phải đối mặt với áp lực giá cả. Điều này có khả năng cho thấy sự thất bại trong việc ghi nhận chi phí hoặc ghi nhận doanh thu mạnh mẽ. Sự tích tụ lớn của tài sản cố định. Việc tích lũy bất ngờ của tài sản cố định có thể đánh dấu việc sử dụng vốn hóa chi phí hoạt động, thay vì ghi nhận chi phí. Phương pháp phân bổ và ước tính tuổi thọ hữu ích của tài sản không tương ứng với các ngành công nghiệp nói chung. Tuổi thọ quá cao của một tài sản sẽ làm giảm chi phí khấu hao hàng năm. Một hệ thống kiểm soát nội bộ yếu. Quản trị doanh nghiệp mạnh mẽ và các quy trình kiểm soát nội bộ giảm thiểu khả năng gian lận báo cáo tài chính sẽ không được chú ý. Tần suất được giao dịch của các bên liên quan hoặc bên thứ ba phức tạp, nhiều trong số đó không thêm giá trị hữu hình (có thể được sử dụng để che giấu nợ khỏi bảng cân đối kế toán). Công ty đang trên bờ vực vi phạm các giao ước nợ của họ. Để tránh vỡ nợ kỹ thuật, ban quản lý có thể buộc phải điều chỉnh gian lận tỷ lệ đòn bẩy của nó. Kiểm toán viên đã được thay thế, dẫn đến một kỳ kế toán bị bỏ lỡ. Thay thế kiểm toán viên có thể báo hiệu một mối quan hệ rối loạn trong khi kỳ kế toán bị mất cung cấp thêm thời gian để "sửa chữa" tài chính. Một khoản bồi thường quản lý không cân xứng được lấy từ tiền thưởng dựa trên các mục tiêu ngắn hạn. Điều này mang lại động lực để thực hiện hành vi gian lận. Một cái gì đó chỉ cảm thấy về mô hình kinh doanh, báo cáo tài chính hoặc hoạt động của tập đoàn
Báo cáo tài chính Phương pháp phát hiện gian lận
Phát hiện cờ đỏ có thể cực kỳ thách thức vì các công ty tham gia vào các hoạt động gian lận sẽ cố gắng mô tả hình ảnh của sự ổn định tài chính và hoạt động kinh doanh bình thường. Phân tích báo cáo tài chính theo chiều dọc và ngang giới thiệu một cách tiếp cận đơn giản để phát hiện gian lận. Phân tích theo chiều dọc liên quan đến việc lấy mọi mục trong báo cáo thu nhập dưới dạng phần trăm doanh thu và so sánh các xu hướng hàng năm có thể là một nguyên nhân tiềm năng gây lo ngại. Một cách tiếp cận tương tự cũng có thể được áp dụng cho bảng cân đối kế toán, sử dụng tổng tài sản làm điểm chuẩn so sánh, để theo dõi độ lệch đáng kể so với hoạt động bình thường. Phân tích theo chiều ngang thực hiện một cách tiếp cận tương tự, theo đó thay vì có một tài khoản đóng vai trò là điểm tham chiếu, thông tin tài chính được biểu thị dưới dạng phần trăm của các số liệu của năm gốc. Tương tự như vậy, các biến thể không thể giải thích được về tỷ lệ phần trăm có thể đóng vai trò là cờ đỏ yêu cầu phân tích thêm.
Phân tích tỷ lệ so sánh cũng cho phép các nhà phân tích và kiểm toán viên phát hiện ra sự khác biệt trong báo cáo tài chính của công ty. Bằng cách phân tích các tỷ lệ, thông tin liên quan đến doanh thu của các khoản phải thu trong ngày, bội số đòn bẩy và các số liệu quan trọng khác có thể được xác định và phân tích cho sự không nhất quán. Một cách tiếp cận toán học, được gọi là Mô hình Beneish, đánh giá tám tỷ lệ để xác định khả năng thao túng thu nhập. Chất lượng tài sản, khấu hao, tỷ suất lợi nhuận gộp, đòn bẩy và các biến khác được đưa vào phân tích. Kết hợp các biến vào mô hình, một điểm M được tính; một giá trị lớn hơn -2, 22 đảm bảo điều tra thêm vì công ty có thể đang thao túng thu nhập của mình trong khi điểm M nhỏ hơn -2, 22 cho thấy công ty không phải là người thao túng Tương tự như hầu hết các chiến lược liên quan đến tỷ lệ khác, toàn bộ hình ảnh chỉ có thể chính xác miêu tả một khi bội số được so sánh với ngành công nghiệp và trung bình lịch sử của công ty cụ thể.
Điểm mấu chốt
Có kiến thức đúng đắn về các lá cờ đỏ để tránh các công ty đam mê các hoạt động kế toán vô đạo đức là một công cụ hữu ích để đảm bảo an toàn cho các khoản đầu tư của bạn.
