Giảm giá đối với giá trị tài sản ròng là gì?
Giảm giá trị giá trị tài sản ròng là tình huống định giá xảy ra khi giá giao dịch thị trường của quỹ ETF hoặc quỹ tương hỗ thấp hơn giá trị tài sản ròng hàng ngày (NAV). Giảm giá có thể xảy ra trong thời điểm thị trường có triển vọng tương lai bi quan về việc nắm giữ quỹ tương hỗ cơ bản. Các yếu tố khác cũng có thể ảnh hưởng đến việc giảm giá quỹ tương hỗ.
Giảm giá đối với NAV có thể tương phản với phí bảo hiểm đối với NAV.
Chìa khóa chính
- Chiết khấu theo giá trị tài sản ròng đề cập đến khi giá thị trường của quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF đang giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (NAV). Việc giảm giá đối với NAV thường được thúc đẩy bởi triển vọng giảm giá đối với chứng khoán trong quỹ. NAV chỉ đại diện cho tổng giá trị tài sản trong quỹ vào cuối ngày, có độ trễ đáng kể cho các giao dịch quỹ trên các sàn giao dịch biến động từ NAV của họ.
Giải thích về chiết khấu giá trị tài sản ròng
Việc giảm giá trị tài sản ròng có thể xảy ra với các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Cả hai khoản đầu tư này giao dịch trên thị trường mở và tính toán giá trị tài sản ròng hàng ngày. Giảm giá đối với NAV xảy ra khi giá giao dịch thị trường thấp hơn so với NAV gần đây nhất. Giảm giá thường cho thấy thị trường thường giảm giá cho các khoản đầu tư vào quỹ và tiềm năng của công ty quỹ để tạo ra lợi nhuận.
Giá trị tài sản ròng của một quỹ được tính sau khi kết thúc mỗi ngày giao dịch. Nó được coi là một giá chuyển tiếp NAV vì nó chiếm tất cả các giao dịch đã xảy ra kể từ khi tính giá của ngày hôm trước. Giá trị tài sản ròng là giá trị của tổng tài sản của quỹ khi đóng cửa thị trường trừ đi các khoản nợ của quỹ chia cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
Các quỹ đóng và các quỹ ETF giao dịch trên các sàn giao dịch với các giao dịch xảy ra theo giá trị thị trường. Giá trị thị trường là một mức giá tùy ý được xác định bởi những người tham gia thị trường. Khi quỹ giao dịch trên giá niêm yết cuối cùng của nó, nó đang giao dịch ở mức cao. Khi nó giao dịch dưới giá trị giao dịch cuối cùng của nó, nó đang giao dịch với mức chiết khấu. Các công ty quỹ thường cung cấp các hồ sơ lịch sử về giao dịch chiết khấu và chiết khấu của quỹ.
Lợi nhuận chiết khấu
Một giao dịch quỹ giảm giá đối với NAV cung cấp một cơ hội để kiếm lợi nhuận. Quỹ có thể giao dịch giảm giá vì nhiều lý do. Các quỹ đóng có xu hướng giao dịch với độ biến động cao hơn từ NAV của họ so với các quỹ ETF vì các quỹ ETF đã ủy quyền cho những người tham gia tích cực theo dõi cổ phiếu và hành động để điều hòa giá trên thị trường mở khi nó lệch khỏi NAV. Các quỹ đóng không có cơ chế như vậy và mang lại cơ hội lớn hơn cho trọng tài.
Trong nhiều trường hợp, phí bảo hiểm hoặc chiết khấu có thể là do sự thay đổi nhỏ trong giá thị trường của chứng khoán trong quỹ. Giá trị tài sản ròng được tính một lần mỗi ngày trong khi giao dịch chứng khoán gần 24 giờ mỗi ngày trên toàn thế giới. Một tín hiệu giảm giá mà các nhà đầu tư thị trường tìm thấy các chứng khoán trong quỹ được định giá thấp hơn giá trị NAV toàn diện của họ. Điều này có thể xảy ra trong suốt cả ngày từ giá thầu và yêu cầu chênh lệch chênh lệch. Giá của chứng khoán cơ sở cũng có thể đang giảm. Ngoài ra, tin tức thị trường cũng có thể ảnh hưởng đến giá chứng khoán trước khi nó được đưa vào NAV tiếp theo.
Các giá trị quỹ đóng thường không đi chệch khỏi NAV của họ do các quỹ được hỗ trợ bởi các khoản giữ cơ bản của họ. Các nhà quản lý quỹ có thể mua lại cổ phiếu để khôi phục lại quỹ của quỹ. Nếu giảm giá xảy ra, nhà đầu tư có thể thu lợi từ giá chiết khấu và cũng có được lợi ích lợi tức từ mức giá thấp hơn trên chứng khoán trả thu nhập.
Hầu hết các nhà quản lý quỹ đóng đều báo cáo cả giá thị trường và giá trị tài sản tiếp thị trong ngày. Họ cũng thường cung cấp các hồ sơ lịch sử về mức thị trường cao cấp và chiết khấu so với NAV. Quỹ thu nhập công bằng tăng cường Guggenheim cung cấp một ví dụ. Vào ngày 13 tháng 12 năm 2017, giá thị trường của quỹ là 8, 97 đô la so với giá ròng là 9, 15 đô la. Quỹ báo cáo giảm giá -1, 97%. Kể từ ngày 13 tháng 12, nó cũng báo cáo mức giảm giá trung bình 52 tuần là -4.04%.
