Mục lục
- Dow Jones và thị trường rộng lớn hơn
- Lịch sử của DJIA
- Biến chứng DJIA
- Làm thế nào để chia số làm việc?
- DJIA như một giá trị đô la
- Cân chỉ số
- Nhược điểm của chỉ số
- Chỉ số và nền kinh tế
- Điểm mấu chốt
"Chỉ số Dow tăng… Chỉ số Dow giảm…" Tin tức hàng ngày sẽ không hoàn thành nếu không có báo cáo về sự mở và đóng của chỉ số thị trường này. Nhưng mặc dù bạn chắc chắn đã nghe báo cáo về Chỉ số công nghiệp trung bình (DJIA) của Dow Jones tăng hoặc giảm một số điểm nhất định, bạn có biết những điểm này thể hiện điều gì không? Đọc tiếp để tìm hiểu cách thức hoạt động của Dow và những thay đổi có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư và thị trường chứng khoán.
Chìa khóa chính
- Chỉ số công nghiệp trung bình (JonesIA) là chỉ số chứng khoán của 30 công ty tài chính và công nghiệp blue-chip tại Mỹ. Chỉ số này được sử dụng trên các phương tiện truyền thông như một phong vũ biểu của thị trường chứng khoán rộng lớn và toàn bộ nền kinh tế. chỉ là 30 trong số hàng ngàn cổ phiếu. Hơn nữa, chỉ số này có trọng số về giá và không tính đến các thay đổi về vốn hóa thị trường như các chỉ số phổ biến khác. Vì vậy, nó có trọng số về giá, nó được tính bằng cách sử dụng một ước số để bình thường hóa các thành phần chỉ số.
Chỉ số Dow Jones và thị trường rộng lớn hơn
Tại Hoa Kỳ, có ba chỉ số chính hoặc chỉ số về sự biến động của thị trường: Nasdaq Composite, Chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA hoặc "Chỉ số") và Standard & Poor's 500. Nói chung, các chỉ số thị trường này được đề cập thành Dòng chỉ số thị trường bảo mật (SMIS). Họ cung cấp một tín hiệu cơ bản về cách các thị trường cụ thể thực hiện trong ngày. Trong ba người này, DJIA là nơi được công bố và thảo luận rộng rãi nhất. May mắn cho chúng tôi, nó cũng là dễ dàng nhất để tính toán và giải thích.
Lịch sử của DJIA
Dow Jones & Co. được thành lập vào năm 1882 bởi Charles Dow, Edward Jones và Charles Bergstresser. Mặc dù có niềm tin phổ biến, các chỉ mục ban đầu của nó không được công bố trên Tạp chí Phố Wall mà là tiền thân của nó, được gọi là Thư chiều của khách hàng . Các trung bình công nghiệp đầu tiên thậm chí không bao gồm bất kỳ cổ phiếu công nghiệp. Trọng tâm là các cổ phiếu tăng trưởng thời đó, chủ yếu là các công ty vận tải. Điều này có nghĩa là Chỉ số Dow Jones đầu tiên bao gồm chín cổ phiếu đường sắt, một tàu hơi nước và một công ty truyền thông. Trung bình này cuối cùng đã phát triển thành Trung bình vận tải. Mãi đến ngày 26 tháng 5 năm 1896, Dow mới phân chia vận tải và công nghiệp thành hai mức trung bình khác nhau, tạo ra cái mà chúng ta biết bây giờ là Trung bình Công nghiệp Dow Jones.
Charles Dow có tầm nhìn để tạo ra một chuẩn mực sẽ dự báo các điều kiện thị trường chung và do đó giúp các nhà đầu tư hoang mang trước những thay đổi của đồng đô la. Đó là một ý tưởng mang tính cách mạng vào thời điểm đó, nhưng việc thực hiện nó rất đơn giản. Các trung bình là, tốt, trung bình cũ đơn giản. Để tính trung bình đầu tiên, Dow đã cộng giá cổ phiếu và chia cho 11 số lượng cổ phiếu có trong chỉ số.
Ngày nay, DJIA là một chuẩn mực theo dõi các cổ phiếu Mỹ được coi là những người dẫn đầu nền kinh tế và có mặt trên Nasdaq và NYSE. DJIA bao gồm 30 công ty vốn hóa lớn, được chủ biên lựa chọn bởi các biên tập viên của Tạp chí Phố Wall . Trong những năm qua, các công ty trong chỉ số đã được thay đổi để đảm bảo chỉ số này luôn hiện hành trong thước đo nền kinh tế Mỹ. Trên thực tế, trong số các công ty ban đầu được đưa vào mức trung bình, chỉ có General Electric vẫn là một phần của mức trung bình hiện đại, mặc dù nó có thể không tồn tại lâu hơn nữa.
12
Số lượng các công ty trong Trung bình công nghiệp Dow Jones ban đầu: Dầu bông Mỹ; Đường Mỹ; Thuốc lá Mỹ; Khí Chicago; Chưng cất & Nuôi gia súc; Điện tổng hợp; Khí Laclede; Lãnh đạo quốc gia; Bắc Mỹ; Than, Sắt và Đường sắt Tennessee; Da Mỹ; và cao su Hoa Kỳ.
Biến chứng DJIA
Như bạn có thể đoán, việc tính toán DJIA ngày nay không đơn giản bằng việc cộng các cổ phiếu và chia cho 30. Dow sống trong thời điểm chia tách cổ phiếu và cổ tức cổ phiếu không phổ biến, vì vậy anh ta đã không thấy trước những hành động của công ty này sẽ ảnh hưởng đến mức trung bình.
Ví dụ: nếu một công ty giao dịch ở mức 100 đô la thực hiện chia 2 cho 1, số lượng cổ phiếu của công ty tăng gấp đôi và giá của mỗi cổ phiếu trở thành 50 đô la. Sự thay đổi giá này làm giảm mức trung bình mặc dù không có thay đổi cơ bản trong chứng khoán. Để hấp thụ các tác động của thay đổi giá từ các phần tách, những người tính toán DJIA đã phát triển ước số Dow, một số được điều chỉnh để tính các sự kiện như các phần tách được sử dụng làm ước số trong tính toán trung bình.
Làm thế nào để chia số làm việc?
Để tính toán DJIA, giá hiện tại của 30 cổ phiếu tạo nên chỉ số được thêm vào và sau đó chia cho ước số của Dow, liên tục được điều chỉnh. Để giải thích cách sử dụng bộ chia này, chúng tôi sẽ tạo một chỉ mục, Investopedia Mock Average (IMA). IMA bao gồm 10 cổ phiếu, tổng cộng là 1.000 đô la khi giá cổ phiếu của chúng được cộng lại với nhau. Do đó, IMA được trích dẫn trong phương tiện truyền thông là 100 ($ 1.000 10). Lưu ý rằng ước số trong ví dụ của chúng tôi là 10.
Bây giờ, giả sử rằng một trong những cổ phiếu trong IMA giao dịch trung bình ở mức 100 đô la nhưng trải qua sự phân chia 2 trên 1, giảm giá cổ phiếu của nó xuống còn 50 đô la. Nếu số chia của chúng tôi không thay đổi, phép tính trung bình sẽ cho chúng tôi 95 ($ 950 10). Điều này sẽ không chính xác vì việc chia cổ phiếu chỉ làm thay đổi giá chứ không phải giá trị của công ty. Để bù cho hiệu ứng của sự phân chia, chúng ta phải điều chỉnh số chia xuống 9, 5. Bằng cách này, chỉ số vẫn duy trì ở mức 100 ($ 950 9, 5) và phản ánh chính xác hơn giá trị của cổ phiếu. Nếu bạn quan tâm đến việc tìm kiếm ước số hiện tại của Dow, bạn có thể tìm thấy nó tại trang web của Chỉ số Dow Jones và Hội đồng Thương mại Chicago.
DJIA như một giá trị đô la
Để tìm hiểu mức độ thay đổi của bất kỳ cổ phiếu cụ thể nào ảnh hưởng đến chỉ số, hãy chia thay đổi giá của cổ phiếu cho số chia hiện tại. Ví dụ: nếu Walmart (WMT) tăng 5 đô la, hãy chia năm cho số chia hiện tại (0.14523396877348), bằng 34, 42. Do đó, nếu DJIA tăng 100 điểm trong ngày, Walmart chịu trách nhiệm cho 34, 42 điểm di chuyển.
Cân chỉ số
Phương pháp tính toán chỉ số của DJIA được gọi là phương pháp tính giá: Các công ty được xếp hạng dựa trên giá cổ phiếu của họ. Bên cạnh việc phải đối phó với việc chia tách cổ phiếu, nhược điểm của phương pháp này là nó không phản ánh thực tế rằng thay đổi 1 đô la cho cổ phiếu 10 đô la có ý nghĩa hơn nhiều (phần trăm khôn ngoan) so với thay đổi 1 đô la cho cổ phiếu 100 đô la. Do các vấn đề liên quan đến giá cả, hầu hết các chỉ số chính khác, chẳng hạn như S & P 500, là trọng số vốn hóa thị trường, đó là, các công ty được xếp hạng theo số lượng cổ phiếu đang lưu hành, nhân với giá trị trên mỗi cổ phiếu.
Nhược điểm của chỉ số
Đó chỉ là một nhược điểm của DJIA. Một điều khác phản ánh thực tế là ngày nay thị trường chứng khoán phân tán về mặt địa lý và phân mảnh hơn nhiều bởi quy mô công ty và ngành công nghiệp. Trong những năm đầu thập niên 1900, Cách mạng Công nghiệp đã thúc đẩy việc thành lập các công ty kiểu công nghiệp lớn, nhiều công ty được đặt tại Mỹ, là đại diện cho toàn bộ nền kinh tế. Nhưng với sự tiến bộ về công nghệ và sự ra đời của web trên toàn thế giới, sự phát triển của các công ty là rất nhiều lần, và việc tạo ra hoặc gia tăng số lượng các ngành công nghiệp có ý nghĩa kinh tế với các công ty ở bất cứ đâu trên thế giới, đã định hình một thị trường gần như hoàn toàn liên kết và phụ thuộc lẫn nhau. Do tính chất phân tán, toàn cầu của thị trường ngày nay, nhiều người cảm thấy chỉ số Dow không phải là một chỉ số thích hợp của toàn bộ nền kinh tế.
Chỉ số và nền kinh tế
Mặc dù có những hạn chế, nhưng Dow vẫn phục vụ ba chức năng quan trọng trên thị trường ngày nay:
- Đầu tiên, lịch sử lâu dài của Dow đóng vai trò như một lời nhắc nhở và so sánh cho thị trường ngày nay so với các thị trường ban đầu. Phân tích xu hướng luôn quan trọng khi cố gắng dự báo tương lai và tuổi thọ của Dow phục vụ mục đích này tốt hơn tất cả các chỉ số khác. Thứ hai, trong khi Dow chỉ theo dõi 30 công ty lớn của Mỹ, các công ty này bao gồm tất cả các ngành trừ tiện ích và vận tải, tạo ra một cái nhìn bao quát về nền kinh tế Nhìn chung, thị trường chứng khoán là một chỉ số hàng đầu và xu hướng của chỉ số Dow có thể được hiểu là đại diện cho xu hướng của nền kinh tế trong năm tới. Nó có thể không có sức mạnh dự đoán trong việc xác định mức độ của hoạt động kinh tế nhưng có thể có khả năng dự đoán theo định hướng. Thứ ba, chỉ số Dow thu hút được sự chú ý không thể nhầm lẫn và có lẽ là không chính đáng từ giới truyền thông. Báo cáo về cách thức chỉ số của Dow trong một ngày cụ thể có sức lan tỏa và nó được sử dụng như một ủy quyền cho tình trạng của nền kinh tế. Vì vậy, mặc dù Dow không đại diện đầy đủ cho một thị trường toàn cầu, dựa trên công nghệ, nhưng mối liên hệ tâm lý của nó với tình trạng của nền kinh tế là sâu sắc.
Điểm mấu chốt
Sau 137 năm là dấu mốc của sự phát triển thị trường lớn, DJIA vẫn là một trong những chỉ số được công nhận và trích dẫn nhiều nhất trong tất cả các chỉ số thị trường. Mặc dù nó có thể không đại diện cho các cơ hội thị trường mới và các công ty tăng trưởng nhanh giai đoạn đầu, và có thể không phải là dấu hiệu cho thấy sức mạnh kinh tế chung của nền kinh tế Hoa Kỳ do hầu hết các công ty trong Chỉ số đều có tỷ lệ doanh thu cao bên ngoài Hoa Kỳ, nó cung cấp một số mục đích có giá trị. Vì vậy, bất chấp tất cả những thiếu sót của nó, chỉ số Dow vẫn là một trong những chỉ số được theo dõi nhiều nhất về hiệu suất thị trường chứng khoán và hình dạng của nền kinh tế Mỹ. (Để đọc liên quan, hãy xem "Chỉ số trung bình công nghiệp của Dow Jones là gì?")
