Tùy chọn rào cản kép là gì?
Tùy chọn rào cản kép là một công cụ phái sinh được áp dụng cho các loại tiền tệ hoặc trên các cổ phiếu đối ứng. Còn được gọi là một tùy chọn kỳ lạ, nó hoạt động như một tùy chọn nhị phân hoặc kỹ thuật số ở chỗ nó chỉ thanh toán trong các trường hợp được xác định hoặc không có giá trị khi hết hạn.
Tùy chọn sử dụng cả giá kích hoạt trên và dưới được đặt trên tài sản cơ bản. Nếu giá của các chạm cơ bản chạm hoặc đóng vượt quá mức kích hoạt, được gọi là các rào cản, thì tùy chọn sẽ trở thành hợp lệ hoặc không hợp lệ, tùy thuộc vào loại cụ thể (loại trực tiếp hoặc loại trực tiếp). Ngược lại, các tùy chọn rào cản đơn chỉ có một rào cản trên hoặc dưới, do đó, việc di chuyển theo hướng ngược lại không kích hoạt sự kiện loại trực tiếp hoặc loại trực tiếp. Tùy chọn rào cản có thể được đặt hoặc cuộc gọi.
Chìa khóa chính
- Đây là một loại tùy chọn kỳ lạ được giao dịch trên các loại tiền tệ hoặc cổ phiếu không cần kê đơn. Việc thực hiện dựa trên việc có vượt quá một mức giá nhất định (mặc dù không nhất thiết phải giữ) khi hết hạn. Hai loại tùy chọn rào cản là điển hình: gõ cửa hoặc hạ gục. Chúng xác định xem rào cản giá có lợi hay không.
Cách thức tùy chọn Double Barrier
Được coi là một lựa chọn kỳ lạ, tùy chọn rào cản kép là sự kết hợp của hai tùy chọn rào cản đơn, với một rào cản ở trên và một rào cản dưới mức giá hiện tại của giá trị cơ bản. Người nắm giữ đặt cược rằng tài sản cơ bản sẽ di chuyển đáng kể, trong trường hợp tùy chọn rào cản gõ cửa, hoặc sẽ di chuyển với một lượng rất nhỏ, trong trường hợp tùy chọn rào cản loại trực tiếp, trong suốt vòng đời của hợp đồng. Các thương nhân sử dụng các tùy chọn này khi họ có ý kiến về sự biến động nhưng không theo hướng di chuyển giá tiếp theo của tài sản cơ bản. Tùy chọn rào cản là một loại tùy chọn trong đó mức chi trả, và sự tồn tại của tùy chọn, tùy thuộc vào việc tài sản cơ bản có đạt được mức giá định trước hay không.
Tùy chọn rào cản gõ cửa trở nên hợp lệ khi cơ sở vượt quá một trong hai rào cản. Sau đó, nó hoạt động như bất kỳ tùy chọn nào khác mang lại cho chủ sở hữu quyền nhưng không có nghĩa vụ phải mua tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể tại hoặc trước một ngày cụ thể.
Tùy chọn rào cản loại trực tiếp trở nên không hợp lệ hoặc chấm dứt tồn tại, khi cơ sở vượt quá rào cản.
Ngược lại, tùy chọn gõ cửa không có giá trị cho đến khi mức cơ bản đạt đến một mức giá nhất định. Khái niệm quan trọng là nếu tài sản cơ bản đạt được rào cản bất cứ lúc nào trong vòng đời của tùy chọn, tùy chọn gõ cửa được đưa vào tồn tại hoạt động và sẽ duy trì như vậy cho đến khi hết hạn. Không thành vấn đề nếu cơ bản di chuyển trở lại mức trước khi gõ cửa.
Các loại tùy chọn rào cản khác
Tùy chọn rào cản đến trong các loại rào cản đơn và đôi, như được đề cập ở trên. Các tùy chọn rào cản duy nhất có bốn loại: xuống và xuống, xuống và ra, lên và xuống, bao gồm tất cả các khả năng của rào cản đơn và tính năng gõ.
Tuy nhiên, có một số tùy chọn khác, bao gồm tùy chọn nhị phân, trả một số tiền đã đặt nếu đạt được một rào cản hoặc bằng 0 nếu không đạt được.
Sử dụng tùy chọn rào cản
Các tổ chức lớn hoặc các nhà tạo lập thị trường tạo ra các tùy chọn này bằng thỏa thuận trực tiếp vì lý do chính rằng việc định giá chúng là một công việc phức tạp. Ví dụ, một người quản lý danh mục đầu tư có thể sử dụng chúng như một phương pháp ít tốn kém hơn để chống lại tổn thất trên một vị trí dài. Hàng rào sẽ ít tốn kém hơn so với mua tùy chọn đặt vanilla. Tuy nhiên, nó sẽ không hoàn hảo vì người mua sẽ không được bảo vệ nếu giá bảo mật giảm xuống dưới giá rào cản.
Giá cả phụ thuộc vào tất cả các số liệu tùy chọn thông thường với các tính năng loại trực tiếp hoặc loại trực tiếp thêm một thứ nguyên phụ. Hết hạn kiểu châu Âu, nơi tập thể dục chỉ có thể xảy ra vào ngày hết hạn, đủ phức tạp. Tuy nhiên, một tùy chọn kiểu Mỹ, nơi chủ sở hữu có thể thực hiện tùy chọn này bất cứ lúc nào vào hoặc trước khi hết hạn, thậm chí còn phức tạp hơn.
