Phương pháp lãi suất hiệu quả là gì?
Phương pháp lãi suất hiệu quả là phương pháp được người mua trái phiếu sử dụng để tính khoản chiết khấu trái phiếu khi số dư được chuyển vào thu nhập lãi hoặc để khấu hao phí bảo hiểm trái phiếu vào chi phí lãi vay. Lãi suất hiệu quả sử dụng giá trị sổ sách, hoặc số tiền mang theo trái phiếu, để tính thu nhập lãi và chênh lệch giữa thu nhập lãi và thanh toán lãi của trái phiếu là số tiền bồi thường hoặc khấu hao được đăng mỗi năm.
Hiểu phương pháp lãi suất hiệu quả
Phương pháp lãi suất hiệu quả phát huy tác dụng khi trái phiếu được mua với giá chiết khấu hoặc phí bảo hiểm. Trái phiếu thường được phát hành theo mệnh giá hoặc mệnh giá 1.000 đô la và được bán theo bội số của 1.000 đô la. Nếu một trái phiếu được mua ở mức dưới mệnh giá, số tiền dưới mệnh giá là chiết khấu trái phiếu và vì trái phiếu trả lại số tiền mệnh giá cho người mua khi đáo hạn, chiết khấu là thu nhập trái phiếu bổ sung cho người mua. Theo cách tương tự, một trái phiếu được mua ở mức giá trên mệnh giá bao gồm phí bảo hiểm trái phiếu và phí bảo hiểm là một chi phí bổ sung cho người mua trái phiếu vì người mua chỉ nhận được số tiền mệnh giá khi đáo hạn.
Phương pháp và lãi suất hiệu quả
Giả sử một nhà đầu tư mua trái phiếu với mệnh giá 500.000 đô la và lãi suất coupon là 6%. Các trái phiếu được mua với giá $ 375, 107, bao gồm chiết khấu trái phiếu từ mệnh giá $ 122, 893. Thu nhập lãi của trái phiếu được tính bằng số tiền mang theo nhân với lãi suất thị trường, là tổng lợi nhuận kiếm được từ trái phiếu được chiết khấu trả và lãi thu được. Trong trường hợp này, giả sử lãi suất thị trường là 10%, được nhân với số tiền mang theo $ 375, 107 để tính $ 37, 710 trong thu nhập lãi.
Trái phiếu trả lãi hàng năm là 6% trên số tiền mệnh giá 500.000 đô la, tương đương 30.000 đô la, và chênh lệch giữa lãi phải trả và thu nhập lãi, hoặc 7.710 đô la, là số tiền của khoản chiết khấu trái phiếu cho năm đầu tiên. Việc tích lũy trái phiếu trong năm được chuyển vào thu nhập trái phiếu và số tiền bồi thường cũng được thêm vào số tiền mang theo, làm cho số tiền mang theo mới là 384.817 đô la, được sử dụng để tính tiền bồi thường trái phiếu cho năm thứ hai. Vào cuối thời hạn 10 năm của trái phiếu, số tiền mang theo được điều chỉnh lên tới số tiền mệnh giá 500.000 đô la.
Bao thanh toán trong khấu hao trái phiếu
Một trái phiếu được mua với giá cao tạo ra chi phí nợ lớn hơn cho người mua trái phiếu, bởi vì phí bảo hiểm được trả được khấu hao vào chi phí trái phiếu. Giả sử, trong trường hợp này, một trái phiếu mệnh giá 4, 5%, $ 100.000 được mua với giá $ 104, 100, bao gồm phí bảo hiểm $ 4, 100. Khoản thanh toán lãi hàng năm cho trái phiếu là 4.500 đô la, nhưng thu nhập lãi thu được trong năm đầu tiên chưa đến 4.500 đô la vì trái phiếu được mua với tỷ lệ thị trường chỉ 4%. Thu nhập lãi thực tế là 4% nhân với số tiền mang theo 104.100 đô la, tương đương 4.164 đô la, và khấu hao bảo hiểm cho năm đầu tiên là 4.500 đô la dưới 4.164 đô la, tương đương 336 đô la. Khoản khấu hao 336 đô la được niêm yết vào chi phí trái phiếu và số tiền này cũng làm giảm số tiền thực hiện của trái phiếu.
