Kể từ giữa tháng 7, cổ phiếu của nhà sản xuất trò chơi điện tử Electronic Arts Inc. (EA) đã bị chà đạp, với cổ phiếu giảm gần 14%. Nhưng một số nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược cổ phiếu của mình sẽ tăng hơn 12%, lấy lại phần lớn các khoản lỗ vào đầu năm tới.
Công ty đã báo cáo kết quả quý hai tốt hơn mong đợi, với thu nhập đứng đầu ước tính hơn 2% và ước tính doanh thu vượt hơn 4%. Nhưng công ty đã cung cấp hướng dẫn yếu hơn mong đợi, giảm kỳ vọng ở cả hai dòng trên cùng và dưới cùng, gửi cổ phiếu giảm mạnh.
Cược lớn
Một số nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược pullback gần đây có thể là một chút quá nhiều. Các tùy chọn cuộc gọi $ 135 được thiết lập hết hạn vào ngày 18 tháng 1 đã chứng kiến mức lãi suất mở của họ tăng đáng kể, gần gấp 33 lần lên khoảng 33.000 hợp đồng. Đối với người mua các lệnh gọi hòa vốn, cổ phiếu sẽ cần tăng lên $ 142, 90 từ mức giá hiện tại của nó khoảng $ 127, 60, một bước nhảy vọt hơn 12%, nếu giữ các tùy chọn cho đến khi hết hạn. Việc đặt cược ở mức giá 135 đô la cũng không phải là đặt cược nhỏ, với giá trị đô la khoảng 25, 7 triệu đô la, một khoản tiền khổng lồ.
Chiến lược lựa chọn dàn hàng dài cũng cho thấy cổ phiếu tăng hoặc giảm gần 15% so với giá thực hiện $ 130 khi hết hạn vào tháng 1. Nó đặt cổ phiếu trong một phạm vi giao dịch khoảng $ 102, 5 đến $ 153, 65, một phạm vi khổng lồ.
Dự toán cắt
Hướng dẫn yếu hơn dự kiến sẽ dẫn đến việc các nhà phân tích cắt giảm triển vọng của họ trong quý thứ ba tới. Ước tính thu nhập đã giảm gần 16% trong tháng qua trong khi ước tính doanh thu giảm gần 4%. Dự báo cả năm vẫn không thay đổi.
Các hướng dẫn yếu hơn đã không dẫn đến các nhà phân tích cắt giảm mục tiêu giá của họ. Trên thực tế, kể từ ngày 1 tháng 5, mục tiêu giá trung bình của nhà phân tích đối với cổ phiếu đã tăng gần 12% lên mức 153, 27 đô la, cao hơn gần 20% so với giá cổ phiếu hiện tại.
Không rẻ
Bất chấp sự lạc quan lạc quan của các nhà giao dịch và nhà phân tích, cổ phiếu không hề rẻ, khi so sánh với định giá lịch sử, giao dịch ở mức 22, 5 lần thu nhập 2019. Từ tháng 4 năm 2015 đến đầu năm 2018, cổ phiếu không bao giờ giao dịch cao hơn 24 lần so với ước tính một năm. Ngoài ra, cổ phiếu giao dịch ở mức gần gấp đôi tốc độ tăng trưởng thu nhập ước tính năm 2019 là 13%, cho tỷ lệ PEG là 1, 7.
