Giá trị doanh nghiệp so với giá trị vốn chủ sở hữu: Tổng quan
Giá trị doanh nghiệp và giá trị vốn chủ sở hữu là hai cách phổ biến mà doanh nghiệp có thể được định giá trong việc sáp nhập hoặc mua lại. Cả hai có thể được sử dụng trong việc định giá hoặc bán một doanh nghiệp, nhưng mỗi doanh nghiệp cung cấp một cái nhìn hơi khác nhau. Mặc dù giá trị doanh nghiệp đưa ra một tính toán chính xác về tổng giá trị hiện tại của một doanh nghiệp, tương tự như bảng cân đối kế toán, giá trị vốn chủ sở hữu cung cấp một ảnh chụp nhanh về cả giá trị hiện tại và tiềm năng trong tương lai.
Trong hầu hết các trường hợp, một nhà đầu tư thị trường chứng khoán, hoặc một người quan tâm đến việc mua quyền kiểm soát trong một công ty, sẽ dựa vào giá trị doanh nghiệp một cách nhanh chóng và dễ dàng để ước tính giá trị. Mặt khác, giá trị vốn chủ sở hữu thường được sử dụng bởi các chủ sở hữu và các cổ đông hiện tại để giúp định hình các quyết định trong tương lai.
Giá trị doanh nghiệp
Giá trị doanh nghiệp không chỉ là vốn chủ sở hữu. Về mặt lý thuyết cho thấy một doanh nghiệp có giá trị bao nhiêu, rất hữu ích trong việc so sánh các công ty với các cấu trúc vốn khác nhau vì cấu trúc vốn không ảnh hưởng đến giá trị của một công ty. Trong việc mua một công ty, một người thâu tóm sẽ phải nhận khoản nợ của công ty đã mua, cùng với tiền mặt của công ty. Mua nợ làm tăng chi phí để mua công ty, nhưng có được tiền mặt làm giảm chi phí mua lại công ty.
Các doanh nghiệp tính toán giá trị doanh nghiệp bằng cách cộng vốn hóa thị trường, hoặc giới hạn thị trường, cộng với tất cả các khoản nợ trong công ty. Các khoản nợ có thể bao gồm lãi do cổ đông, cổ phiếu ưu đãi và những thứ khác mà công ty nợ. Trừ mọi khoản tiền hoặc các khoản tương đương tiền mà doanh nghiệp hiện đang nắm giữ và bạn nhận được giá trị doanh nghiệp. Hãy nghĩ về giá trị doanh nghiệp như một bảng cân đối của doanh nghiệp, chiếm tất cả các cổ phiếu, nợ và tiền mặt hiện tại của nó.
Sự khác biệt giữa giá trị doanh nghiệp và giá trị vốn chủ sở hữu
Giá trị vốn cổ phần
Giá trị vốn chủ sở hữu cấu thành giá trị cổ phiếu của công ty và các khoản vay mà các cổ đông đã cung cấp cho doanh nghiệp. Việc tính toán giá trị vốn chủ sở hữu thêm giá trị doanh nghiệp vào tài sản dự phòng và sau đó trừ đi khoản nợ bằng tiền mặt có sẵn. Tổng giá trị vốn chủ sở hữu sau đó có thể được chia nhỏ thành giá trị khoản vay của cổ đông và (cả phổ biến và ưu đãi) cổ phiếu đang lưu hành.
Giá trị vốn chủ sở hữu và vốn hóa thị trường thường được coi là tương tự và thậm chí được sử dụng thay thế cho nhau, nhưng có một điểm khác biệt chính: vốn hóa thị trường chỉ xem xét giá trị của cổ phiếu phổ thông của công ty.
Cổ phiếu ưu đãi và các khoản vay của cổ đông được coi là nợ. Ngược lại, giá trị vốn chủ sở hữu bao gồm các công cụ này trong tính toán của nó. Giá trị vốn chủ sở hữu sử dụng phép tính tương tự như giá trị doanh nghiệp nhưng thêm vào giá trị của quyền chọn cổ phiếu, chứng khoán chuyển đổi và các tài sản hoặc nợ tiềm tàng khác cho công ty. Bởi vì nó xem xét các yếu tố hiện tại có thể không ảnh hưởng đến công ty, nhưng có thể bất cứ lúc nào, giá trị vốn chủ sở hữu cung cấp một dấu hiệu của giá trị tiềm năng trong tương lai và tiềm năng tăng trưởng. Giá trị vốn chủ sở hữu có thể dao động vào bất kỳ ngày nào do sự tăng giảm bình thường của thị trường chứng khoán.
Chìa khóa chính
- Giá trị doanh nghiệp và giá trị vốn chủ sở hữu có thể được sử dụng để định giá hoặc bán doanh nghiệp, nhưng mỗi doanh nghiệp cung cấp một quan điểm hơi khác nhau. Các doanh nghiệp tính giá trị doanh nghiệp bằng cách cộng vốn hóa thị trường hoặc giới hạn thị trường, cộng với tất cả các khoản nợ trong công ty. Việc tính toán giá trị vốn chủ sở hữu thêm giá trị doanh nghiệp vào tài sản dự phòng và sau đó trừ đi khoản nợ bằng tiền mặt có sẵn .
