Dự trữ vượt mức là gì?
Dự trữ vượt mức là dự trữ vốn do ngân hàng hoặc tổ chức tài chính nắm giữ vượt quá mức yêu cầu của cơ quan quản lý, chủ nợ hoặc kiểm soát nội bộ. Đối với các ngân hàng thương mại, dự trữ vượt mức được đo theo số lượng yêu cầu dự trữ tiêu chuẩn do các cơ quan ngân hàng trung ương đặt ra. Các tỷ lệ dự trữ bắt buộc này đặt các khoản tiền gửi thanh khoản tối thiểu (như tiền mặt) phải được dự trữ tại ngân hàng; nhiều hơn được coi là thừa.
Dự trữ vượt mức cũng có thể được gọi là dự trữ thứ cấp.
Hiểu dự trữ vượt mức
Dự trữ vượt mức là một bộ đệm an toàn của các loại. Các công ty tài chính mang dự trữ vượt mức có thêm một biện pháp an toàn trong trường hợp mất khoản vay đột ngột hoặc rút tiền mặt đáng kể của khách hàng. Bộ đệm này làm tăng sự an toàn của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là trong thời điểm kinh tế không chắc chắn. Tăng mức dự trữ vượt mức cũng có thể cải thiện xếp hạng tín dụng của một thực thể, được đo lường bởi các cơ quan xếp hạng như Standard & Poor.
Cục Dự trữ Liên bang có nhiều công cụ trong bộ công cụ bình thường hóa tiền tệ. Ngoài việc thiết lập tỷ lệ quỹ được cho ăn, giờ đây nó có khả năng thay đổi lãi suất mà các ngân hàng được trả theo yêu cầu (lãi trên dự trữ - IOR) và dự trữ vượt mức (lãi cho dự trữ vượt mức - IOER).
Chìa khóa chính
- Dự trữ vượt mức là các khoản tiền mà ngân hàng giữ lại vượt quá mức yêu cầu theo quy định. Năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang trả lãi suất cho ngân hàng đối với các khoản dự trữ vượt mức này. Lãi suất dự trữ vượt mức hiện đang được sử dụng để phối hợp với lãi suất quỹ của Fed để khuyến khích hành vi ngân hàng hỗ trợ các mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.
Thay đổi quy tắc 2008 tăng dự trữ vượt mức
Trước ngày 1 tháng 10 năm 2008, các ngân hàng không được trả lãi suất dự trữ. Đạo luật Cứu trợ Quy định Dịch vụ Tài chính năm 2006 đã cho phép Cục Dự trữ Liên bang trả lãi suất cho các ngân hàng lần đầu tiên. Quy tắc này sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 10 năm 2011. Tuy nhiên, cuộc Đại suy thoái đã đưa ra quyết định với Đạo luật Ổn định Kinh tế Khẩn cấp năm 2008. Đột nhiên, và lần đầu tiên trong lịch sử, các ngân hàng đã khuyến khích giữ dự trữ vượt mức tại Dự trữ liên bang.
Dự trữ vượt mức đạt kỷ lục 2, 7 nghìn tỷ đô la vào tháng 8 năm 2014 do chương trình nới lỏng định lượng. Vào giữa tháng 6 năm 2016, dự trữ vượt mức đứng ở mức 2, 3 nghìn tỷ đô la. Tiền thu được từ nới lỏng định lượng đã được Cục Dự trữ Liên bang chi trả cho các ngân hàng dưới dạng dự trữ, không phải tiền mặt. Tuy nhiên, tiền lãi trả cho các khoản dự trữ này được trả bằng tiền mặt và được ghi nhận là thu nhập lãi cho ngân hàng nhận. Tiền lãi được trả cho các ngân hàng từ Cục Dự trữ Liên bang là tiền mặt mà sẽ được chuyển đến Kho bạc Hoa Kỳ.
Lãi suất dự trữ vượt mức và lãi suất quỹ của Fed
Trong lịch sử, lãi suất cho vay là tỷ lệ mà các ngân hàng cho vay tiền với nhau và thường được sử dụng làm chuẩn cho các khoản vay có lãi suất thay đổi. Cả IOR và IOER đều được xác định bởi Cục Dự trữ Liên bang, cụ thể là Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Do đó, các ngân hàng đã có động cơ để giữ dự trữ vượt mức, đặc biệt là khi lãi suất thị trường thấp hơn lãi suất cho vay. Theo cách này, lãi suất cho dự trữ vượt mức được dùng làm đại diện cho lãi suất cho vay.
Chỉ riêng Cục Dự trữ Liên bang có quyền thay đổi tỷ lệ này, tăng lên 0, 5% vào ngày 17 tháng 12 năm 2015, sau gần một thập kỷ lãi suất ràng buộc thấp hơn. Kể từ đó, Fed đã sử dụng tiền lãi cho khoản dự trữ vượt mức để tạo ra một biên độ giữa lãi suất quỹ của Fed và IOER bằng cách đặt nó dưới mục đích để giữ tỷ lệ mục tiêu của họ theo dõi. Chẳng hạn, vào tháng 12 năm 2018, Fed đã tăng lãi suất mục tiêu lên 25 điểm cơ bản nhưng chỉ tăng IOER thêm 20 điểm cơ bản. Khoảng cách này làm cho dự trữ vượt mức trở thành một công cụ chính sách khác của Fed. Nếu nền kinh tế nóng lên quá nhanh, Fed có thể chuyển IOER của mình để khuyến khích thêm vốn vào Fed, làm chậm tăng trưởng vốn khả dụng và tăng khả năng phục hồi trong hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, cho đến nay, công cụ chính sách này chưa được thử nghiệm trong một nền kinh tế đầy thách thức.
