Chính sách mở rộng là gì?
Chính sách mở rộng là một hình thức của chính sách kinh tế vĩ mô nhằm tìm cách khuyến khích tăng trưởng kinh tế. Chính sách mở rộng có thể bao gồm chính sách tiền tệ hoặc chính sách tài khóa (hoặc kết hợp cả hai). Nó là một phần của quy định chính sách chung của kinh tế học Keynes, được sử dụng trong thời kỳ suy thoái và suy thoái kinh tế để kiểm duyệt nhược điểm của chu kỳ kinh tế.
Chìa khóa chính
- Chính sách mở rộng là chính sách kinh tế vĩ mô nhằm tăng cường tổng cầu thông qua kích thích tài chính và tiền tệ. Chính sách mở rộng nhằm ngăn chặn hoặc kiểm soát suy thoái kinh tế và suy thoái kinh tế. Chính sách bành trướng phổ biến có thể liên quan đến chi phí và rủi ro lớn.
Chính sách mở rộng
Hiểu chính sách mở rộng
Mục tiêu cơ bản của chính sách bành trướng là thúc đẩy tổng cầu để bù đắp cho những thiếu hụt trong nhu cầu tư nhân. Nó dựa trên các ý tưởng của kinh tế học Keynes, đặc biệt là ý tưởng rằng nguyên nhân chính của suy thoái là sự thiếu hụt trong tổng cầu. Chính sách mở rộng nhằm tăng cường đầu tư kinh doanh và chi tiêu tiêu dùng bằng cách bơm tiền vào nền kinh tế thông qua chi tiêu thâm hụt trực tiếp của chính phủ hoặc tăng cho vay đối với các doanh nghiệp và người tiêu dùng.
Từ góc độ chính sách tài khóa, chính phủ ban hành các chính sách mở rộng thông qua các công cụ ngân sách cung cấp cho mọi người nhiều tiền hơn. Tăng chi tiêu và cắt giảm thuế để sản xuất thâm hụt ngân sách có nghĩa là chính phủ đang đưa nhiều tiền vào nền kinh tế hơn là lấy ra. Chính sách tài khóa mở rộng bao gồm cắt giảm thuế, thanh toán chuyển nhượng, giảm giá và tăng chi tiêu của chính phủ cho các dự án như cải thiện cơ sở hạ tầng.
Ví dụ, nó có thể làm tăng chi tiêu chính phủ tùy ý, truyền cho nền kinh tế nhiều tiền hơn thông qua các hợp đồng chính phủ. Ngoài ra, nó có thể cắt giảm thuế và để lại một số tiền lớn hơn trong tay của những người sau đó tiếp tục chi tiêu và đầu tư.
Chính sách tiền tệ mở rộng hoạt động bằng cách mở rộng cung tiền nhanh hơn bình thường hoặc hạ lãi suất ngắn hạn. Nó được ban hành bởi các ngân hàng trung ương và xuất hiện thông qua các hoạt động thị trường mở, yêu cầu dự trữ và thiết lập lãi suất. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ áp dụng các chính sách bành trướng bất cứ khi nào nó hạ thấp lãi suất quỹ liên bang hoặc tỷ lệ chiết khấu, giảm dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng hoặc mua trái phiếu kho bạc trên thị trường mở. Nới lỏng định lượng, hay QE, là một hình thức khác của chính sách tiền tệ mở rộng.
Ví dụ, khi tỷ lệ quỹ liên bang chuẩn được hạ xuống, chi phí vay từ ngân hàng trung ương giảm, giúp các ngân hàng tiếp cận nhiều hơn với tiền mặt có thể được cho vay trên thị trường. Khi yêu cầu dự trữ giảm, nó cho phép các ngân hàng cho vay một tỷ lệ vốn cao hơn cho người tiêu dùng và doanh nghiệp. Khi ngân hàng trung ương mua các công cụ nợ, nó bơm vốn trực tiếp vào nền kinh tế.
Rủi ro của chính sách tiền tệ mở rộng
Chính sách mở rộng là một công cụ phổ biến để quản lý các giai đoạn tăng trưởng thấp trong chu kỳ kinh doanh, nhưng nó cũng đi kèm với rủi ro. Những rủi ro này bao gồm các vấn đề kinh tế vĩ mô, kinh tế vi mô và kinh tế chính trị.
Đo lường khi nào nên tham gia vào chính sách mở rộng, bao nhiêu việc phải làm và khi nào cần dừng phân tích tinh vi và liên quan đến những bất ổn đáng kể. Mở rộng quá nhiều có thể gây ra tác dụng phụ như lạm phát cao hoặc nền kinh tế quá nóng. Cũng có một khoảng thời gian giữa khi một động thái chính sách được thực hiện và khi nó đi qua nền kinh tế.
Điều này làm cho phân tích cập nhật từng phút gần như không thể, ngay cả đối với các nhà kinh tế dày dạn nhất. Các ngân hàng trung ương và các nhà lập pháp thận trọng phải biết khi nào nên ngừng tăng trưởng cung tiền hoặc thậm chí ngược lại và chuyển sang chính sách thu hẹp, trong đó có các bước đi ngược lại của chính sách bành trướng, như tăng lãi suất.
Ngay cả trong điều kiện lý tưởng, rủi ro chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng tạo ra những biến dạng kinh tế vi mô thông qua nền kinh tế. Các mô hình kinh tế đơn giản thường mô tả các tác động của chính sách bành trướng là trung lập với cấu trúc của nền kinh tế như thể tiền được bơm vào nền kinh tế được phân phối đồng đều và tức thời trên toàn nền kinh tế.
Trong thực tế, chính sách tiền tệ và tài khóa đều hoạt động bằng cách phân phối tiền mới cho các cá nhân, doanh nghiệp và ngành cụ thể sau đó chi tiêu và lưu thông tiền mới cho phần còn lại của nền kinh tế. Thay vì thúc đẩy đồng đều tổng cầu, điều này có nghĩa là chính sách mở rộng luôn liên quan đến việc chuyển giao hiệu quả sức mua và sự giàu có từ những người nhận trước sang người nhận tiền mới.
Ngoài ra, giống như bất kỳ chính sách nào của chính phủ, chính sách mở rộng có khả năng dễ bị tổn thương trước các vấn đề về thông tin và khuyến khích. Việc phân phối tiền được bơm bởi chính sách bành trướng vào nền kinh tế rõ ràng có thể liên quan đến những cân nhắc chính trị. Các vấn đề như tìm kiếm tiền thuê nhà và các vấn đề của đại lý chính dễ dàng tăng lên bất cứ khi nào một khoản tiền lớn được đưa ra để lấy. Và theo định nghĩa, chính sách mở rộng, cho dù là tài chính hay tiền tệ, liên quan đến việc phân phối một khoản tiền lớn.
Ví dụ về chính sách mở rộng
Một ví dụ chính của chính sách bành trướng là phản ứng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi các ngân hàng trung ương trên thế giới hạ lãi suất xuống gần bằng 0 và thực hiện các chương trình chi tiêu kích thích kinh tế lớn. Tại Hoa Kỳ, điều này bao gồm Đạo luật Phục hồi và Tái đầu tư của Mỹ và nhiều vòng nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ đã chi và cho vay hàng nghìn tỷ đô la vào nền kinh tế Hoa Kỳ để hỗ trợ tổng cầu trong nước và thúc đẩy hệ thống tài chính.
Trong một ví dụ gần đây hơn, giá dầu giảm từ năm 2014 đến quý 2 năm 2016 khiến nhiều nền kinh tế chậm lại. Canada đã bị ảnh hưởng nặng nề trong nửa đầu năm 2016, với gần một phần ba toàn bộ nền kinh tế có trụ sở trong lĩnh vực năng lượng. Điều này khiến lợi nhuận ngân hàng sụt giảm, khiến các ngân hàng Canada dễ bị thất bại.
Để chống lại giá dầu thấp này, Canada đã ban hành chính sách tiền tệ mở rộng bằng cách giảm lãi suất trong nước. Chính sách bành trướng được nhắm đến để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong nước. Tuy nhiên, chính sách này cũng đồng nghĩa với việc giảm tỷ lệ lãi ròng cho các ngân hàng Canada, làm giảm lợi nhuận ngân hàng. (Để đọc liên quan, xem "Một số ví dụ về chính sách tiền tệ mở rộng là gì?")
