Một ý kiến công bằng là gì?
Một ý kiến công bằng là một báo cáo đánh giá các sự kiện của việc sáp nhập, mua lại, khắc, trả lại, mua lại hoặc một loại hình mua bán kinh doanh khác. Nó đưa ra ý kiến về việc liệu giá cổ phiếu đề xuất có công bằng với công ty bán hàng hay công ty mục tiêu hay không.
Hiểu ý kiến công bằng
Một ý kiến công bằng cung cấp hướng dẫn cho các bên liên quan đến việc sáp nhập, tiếp quản hoặc mua lại. Điều này có thể bao gồm các cổ đông của công ty bị mua lại hoặc công ty mua lại. Nó thực chất là một ý kiến chuyên nghiệp được hỗ trợ bởi dữ liệu thu thập.
Ý kiến công bằng được viết bởi các nhà phân tích hoặc cố vấn có trình độ, thường là của một ngân hàng đầu tư, và được cung cấp cho những người ra quyết định quan trọng này với một khoản phí. Các nhà phân tích kiểm tra các chi tiết cụ thể của thỏa thuận, bao gồm mọi hiệp lực kinh doanh có thể có lợi cho mục tiêu / người bán nếu có, các điều khoản của thỏa thuận và giá đưa ra cho cổ phiếu của mục tiêu / người bán.
Chìa khóa chính
- Một ý kiến công bằng thường là một báo cáo vô tư liên quan đến một hành động tài chính lớn như sáp nhập hoặc tiếp quản mà một chủ ngân hàng đầu tư hoặc nhà phân tích khác có thể cung cấp một khoản phí. Đôi khi, nhưng không phải lúc nào cũng có thể cần phải có ý kiến công bằng trong việc bán các công ty đại chúng. thường được yêu cầu như là một phần của sáp nhập hoặc mua lại.
Ý kiến công bằng không phải lúc nào cũng được yêu cầu trong các giao dịch liên quan đến các công ty đại chúng, nhưng chúng có thể hữu ích trong việc giảm rủi ro liên quan đến sáp nhập, mua lại, khắc phục, quay vòng, mua lại hoặc mua loại khác, bao gồm cả rủi ro kiện tụng. Mặc dù chúng không bắt buộc, chúng cũng có thể là một cách tốt để tạo điều kiện giao tiếp giữa các bên liên quan khác nhau.
Ý kiến công bằng là một ý tưởng đặc biệt tốt nếu giao dịch đang chờ xử lý do tiếp quản thù địch, nếu có nhiều đề nghị cho công ty ở các mức giá khác nhau, nếu người trong công ty có liên quan đến giao dịch hoặc nếu thành viên hội đồng quản trị hoặc cổ đông có lo ngại về sự công bằng của giao dịch.
Ví dụ về một ý kiến công bằng
Công ty ABC đã đưa ra lời đề nghị mua XYZ Corp với giá 10 triệu đô la. Hội đồng quản trị của XYZ Corp quan tâm muốn biết liệu đây có phải là một đề nghị công bằng từ Công ty ABC hay không. Họ không có đề nghị nào khác trên bàn vào lúc này. XYZ Corp, với tư cách là công ty mục tiêu trong kịch bản này, thuê một cố vấn tại Ngân hàng Đầu tư Độc lập để tiến hành phân tích và cân nhắc về tính công bằng của lời đề nghị này.
Các cố vấn xem xét ba giao dịch so sánh. Theo thông lệ tốt nhất, ba công ty liên quan đến các công ty trong cùng ngành có mô hình kinh doanh tương tự XYZ Corp và tất cả các giao dịch đã diễn ra gần đây, trong vòng sáu tháng qua. Cố vấn tính toán bội số EV-to-EBITDA cho ba comps. Trong công thức này, EV là giá trị doanh nghiệp và EBITDA là thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao; thời hạn 12 tháng được sử dụng cho EBITDA.
Số liệu thu nhập bổ sung phải được tính toán tùy thuộc vào nhu cầu cụ thể của ngành.
Theo kết quả phân tích, cố vấn thông báo cho XYZ Corp rằng 10 triệu đô la là giá trị hợp lý cho giao dịch này. Hội đồng quản trị của XYZ Corp sau đó chấp thuận việc bán công ty với số tiền này.
