Mục lục
- Ví dụ về FDI và FPI
- Đánh giá sự hấp dẫn
- Vốn đầu tư so với FPI
- FDI và FPI - Ưu và nhược điểm
- Xu hướng gần đây
- Dấu hiệu thận trọng cho nhà đầu tư
- Điểm mấu chốt
Vốn là một thành phần quan trọng cho tăng trưởng kinh tế, nhưng vì hầu hết các quốc gia không thể đáp ứng tổng nhu cầu vốn của họ từ nguồn lực nội bộ, họ chuyển sang các nhà đầu tư nước ngoài. Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài (FPI) là hai trong số các con đường phổ biến nhất cho các nhà đầu tư đầu tư vào một nền kinh tế ở nước ngoài. FDI ngụ ý đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài trực tiếp vào tài sản sản xuất của quốc gia khác.
FPI có nghĩa là đầu tư vào tài sản tài chính, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu của các thực thể ở một quốc gia khác. FDI và FPI tương tự nhau ở một số khía cạnh nhưng rất khác nhau ở những khía cạnh khác. Khi các nhà đầu tư bán lẻ ngày càng đầu tư ra nước ngoài, họ cần nhận thức rõ ràng về sự khác biệt giữa FDI và FPI, vì các quốc gia có mức độ FPI cao có thể gặp phải biến động thị trường và biến động tiền tệ tăng cao trong thời điểm không chắc chắn.
Chìa khóa chính
- Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) là một khoản đầu tư được thực hiện bởi một công ty hoặc cá nhân ở một quốc gia vào lợi ích kinh doanh ở một quốc gia khác. Đầu tư danh mục đầu tư (FPI) thay vì đầu tư vào chứng khoán và các tài sản tài chính khác được phát hành ở một quốc gia khác. phương pháp đầu tư nước ngoài rất quan trọng đối với thương mại và phát triển toàn cầu, tuy nhiên, FDI thường được coi là phương thức ưa thích và ít biến động.
Ví dụ về FDI và FPI
Hãy tưởng tượng rằng bạn là một triệu phú có trụ sở tại Mỹ và đang tìm kiếm cơ hội đầu tư tiếp theo của bạn. Bạn đang cố gắng quyết định giữa (a) mua lại một công ty sản xuất máy móc công nghiệp và (b) mua một cổ phần lớn trong một công ty sản xuất máy móc đó. Cái trước là một ví dụ về đầu tư trực tiếp, trong khi cái trước là một ví dụ về đầu tư danh mục đầu tư.
Bây giờ, nếu nhà sản xuất máy móc được đặt tại một khu vực tài phán nước ngoài, nói rằng Mexico, và nếu bạn đã đầu tư vào nó, khoản đầu tư của bạn sẽ được coi là một khoản đầu tư nước ngoài. Nếu các công ty có cổ phần bạn đang cân nhắc mua cũng được đặt tại Mexico, thì việc bạn mua cổ phiếu đó hoặc Biên lai lưu ký Hoa Kỳ (ADR) của họ sẽ được coi là FPI.
Mặc dù vốn FDI thường chỉ giới hạn ở những người chơi lớn có thể đủ khả năng đầu tư trực tiếp ra nước ngoài, nhưng nhà đầu tư trung bình hoàn toàn có khả năng tham gia vào FPI, dù vô tình hay hữu ý. Mỗi khi bạn mua cổ phiếu hoặc trái phiếu nước ngoài, trực tiếp hoặc thông qua ADR, quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi, bạn đang tham gia vào FPI. Các số liệu tích lũy cho FPI là rất lớn. Theo Viện Công ty Đầu tư, vào đầu tháng 1 năm 2018, các quỹ tương hỗ vốn trong nước đã có 3, 8 tỷ đô la, trong khi các quỹ đầu tư nước ngoài thu hút hơn gấp ba số tiền đó, tương đương 13, 7 tỷ đô la.
Đánh giá sự hấp dẫn
Do vốn luôn bị thiếu hụt và có tính lưu động cao, các nhà đầu tư nước ngoài có các tiêu chí tiêu chuẩn khi đánh giá mức độ mong muốn của một điểm đến ở nước ngoài đối với FDI và FPI, bao gồm:
- Các yếu tố kinh tế: sức mạnh của nền kinh tế, xu hướng tăng trưởng GDP, cơ sở hạ tầng, lạm phát, rủi ro tiền tệ, kiểm soát ngoại hối Các yếu tố chính trị: ổn định chính trị, triết lý kinh doanh của chính phủ, hồ sơ theo dõi Ưu đãi cho nhà đầu tư nước ngoài: mức thuế, ưu đãi thuế, quyền tài sản kỹ năng của lực lượng lao động, cơ hội kinh doanh, cạnh tranh địa phương
Vốn đầu tư so với FPI
Mặc dù FDI và FPI giống nhau ở chỗ cả hai đều liên quan đến đầu tư nước ngoài, nhưng có một số khác biệt rất cơ bản giữa hai loại này.
Sự khác biệt đầu tiên phát sinh trong mức độ kiểm soát của nhà đầu tư nước ngoài. Các nhà đầu tư FDI thường nắm giữ các vị trí kiểm soát trong các công ty trong nước hoặc liên doanh và tích cực tham gia vào việc quản lý của họ. Mặt khác, các nhà đầu tư của FPI thường là những nhà đầu tư thụ động, những người không tích cực tham gia vào các hoạt động hàng ngày và kế hoạch chiến lược của các công ty trong nước, ngay cả khi họ có lợi ích kiểm soát đối với họ.
Sự khác biệt thứ hai là lực lượng nhà đầu tư FDI phải thực hiện một cách tiếp cận dài hạn đối với các khoản đầu tư của họ vì có thể mất nhiều năm từ giai đoạn lập kế hoạch để thực hiện dự án. Mặt khác, các nhà đầu tư của FPI có thể tuyên bố sẽ tham gia một chuyến đi dài nhưng thường có thời gian đầu tư ngắn hơn nhiều, đặc biệt là khi nền kinh tế địa phương gặp phải một số nhiễu loạn.
Điều này đưa chúng ta đến điểm cuối cùng. Các nhà đầu tư FDI không thể dễ dàng thanh lý tài sản của họ và rời khỏi một quốc gia, vì các tài sản đó có thể rất lớn và khá thanh khoản. Các nhà đầu tư của FPI có thể thoát khỏi một quốc gia theo nghĩa đen chỉ bằng vài cú click chuột, vì tài sản tài chính có tính thanh khoản cao và được giao dịch rộng rãi.
FDI và FPI - Ưu và nhược điểm
FDI và FPI đều là nguồn tài trợ quan trọng cho hầu hết các nền kinh tế. Vốn nước ngoài có thể được sử dụng để phát triển cơ sở hạ tầng, thiết lập các cơ sở sản xuất và trung tâm dịch vụ và đầu tư vào các tài sản sản xuất khác như máy móc và thiết bị, góp phần tăng trưởng kinh tế và kích thích việc làm.
Tuy nhiên, FDI rõ ràng là con đường được hầu hết các quốc gia ưa thích để thu hút đầu tư nước ngoài, vì nó ổn định hơn nhiều so với FPI và báo hiệu cam kết lâu dài. Nhưng đối với một nền kinh tế mới mở cửa, lượng vốn FDI có ý nghĩa chỉ có thể dẫn đến một khi các nhà đầu tư nước ngoài tin tưởng vào triển vọng dài hạn và khả năng của chính quyền địa phương.
Mặc dù FPI được mong muốn như là một nguồn vốn đầu tư, nhưng nó có xu hướng có mức độ biến động cao hơn nhiều so với FPI. Trên thực tế, FPI thường được gọi là tiền nóng, vì xu hướng chạy trốn ở những dấu hiệu rắc rối đầu tiên trong nền kinh tế. Các dòng danh mục đầu tư lớn này có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề kinh tế trong thời kỳ không chắc chắn.
Xu hướng gần đây
Tính đến năm 2019, Hoa Kỳ và Vương quốc Anh là những nước nhận vốn FDI lớn nhất thế giới. Hoa Kỳ có dòng vốn ròng ròng 479 tỷ đô la, trong khi Vương quốc Anh nhận được 299, 7 tỷ đô la, theo Ngân hàng Thế giới. Trung Quốc thua xa, ở mức 170, 6 tỷ USD, nhưng đầu tư nước ngoài đang ở mức cao nhất mọi thời đại, với gần 2.500 doanh nghiệp mới được phê duyệt mỗi tháng. (Để biết thông tin chi tiết có liên quan, hãy xem "Quốc gia nào đang tích cực tuyển dụng FDI (Đầu tư trực tiếp nước ngoài)?")
Vốn đầu tư nước ngoài tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là một chỉ số tốt về sức hấp dẫn của một quốc gia như là một điểm đến đầu tư dài hạn. Nền kinh tế Trung Quốc hiện nhỏ hơn nền kinh tế Mỹ, nhưng DI với tỷ lệ phần trăm GDP là 1, 5% đối với Trung Quốc năm 2016, so với 2, 6% đối với Mỹ Đối với các nền kinh tế nhỏ hơn, năng động như Singapore và Luxembourg, tỷ lệ phần trăm GDP của GDP là cao hơn đáng kể - 20, 7% đối với Singapore và 45, 8% đối với Luxembourg.
Dấu hiệu thận trọng cho nhà đầu tư
Các nhà đầu tư nên thận trọng về việc đầu tư mạnh vào các quốc gia có mức độ FPI cao và làm suy giảm các nguyên tắc kinh tế cơ bản. Sự không chắc chắn về tài chính có thể khiến các nhà đầu tư nước ngoài hướng đến lối thoát hiểm, với chuyến bay vốn này gây áp lực giảm giá đối với đồng nội tệ và dẫn đến bất ổn kinh tế.
Cuộc khủng hoảng châu Á năm 1997 vẫn là ví dụ trong sách giáo khoa về tình huống như vậy. Sự sụt giảm của các loại tiền tệ như đồng rupee của Ấn Độ và đồng rupiah của Indonesia vào mùa hè năm 2013 là một ví dụ khác gần đây về sự tàn phá gây ra bởi dòng tiền nóng hổi. Vào tháng 5 năm 2013, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke nói bóng gió về khả năng kết thúc chương trình mua trái phiếu khổng lồ của Fed, các nhà đầu tư nước ngoài bắt đầu đóng cửa các vị trí của họ tại các thị trường mới nổi, kể từ thời kỳ lãi suất gần như bằng không (nguồn gốc của giá rẻ tiền) dường như sắp kết thúc.
Các nhà quản lý danh mục đầu tư nước ngoài trước tiên tập trung vào các quốc gia như Ấn Độ và Indonesia, nơi được cho là dễ bị tổn thương hơn do thâm hụt tài khoản vãng lai ngày càng lớn và lạm phát cao. Khi số tiền nóng này chảy ra, đồng rupee chìm xuống mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ, buộc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ phải bước vào và bảo vệ đồng tiền này. Mặc dù đồng rupee đã phục hồi ở một mức độ nào đó vào cuối năm, nhưng sự mất giá mạnh của nó trong năm 2013 đã làm xói mòn đáng kể lợi nhuận của các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào tài sản tài chính Ấn Độ.
Điểm mấu chốt
Trong khi FDI và FPI có thể là nguồn vốn rất cần thiết cho một nền kinh tế, thì FPI biến động mạnh hơn nhiều, và sự biến động này có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề kinh tế trong thời điểm không chắc chắn. Vì sự biến động này có thể có tác động tiêu cực đáng kể đến danh mục đầu tư của họ, các nhà đầu tư bán lẻ nên tự làm quen với sự khác biệt giữa hai nguồn đầu tư nước ngoài quan trọng này.
