Tỷ lệ quỹ liên bang là gì?
Tỷ lệ quỹ liên bang đề cập đến lãi suất mà các ngân hàng tính phí cho các ngân hàng khác cho họ vay tiền từ số dư dự trữ của họ trên cơ sở qua đêm. Theo luật, các ngân hàng phải duy trì khoản dự trữ bằng một tỷ lệ nhất định tiền gửi của họ trong tài khoản tại ngân hàng Dự trữ Liên bang. Bất kỳ khoản tiền nào trong dự trữ của họ vượt quá mức yêu cầu đều có sẵn để cho các ngân hàng khác vay có thể bị thiếu hụt.
Chìa khóa chính
- Một ủy ban của Cục Dự trữ Liên bang đặt ra tỷ lệ quỹ mục tiêu liên bang tám lần một năm, dựa trên các điều kiện kinh tế hiện hành. Tỷ lệ quỹ liên bang có thể ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn đối với các khoản vay tiêu dùng và thẻ tín dụng. Các nhà đầu tư cũng chú ý đến lãi suất quỹ liên bang vì tăng hoặc giảm lãi suất có thể làm ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.
Hiểu tỷ lệ quỹ liên bang
Các ngân hàng và các tổ chức lưu ký khác được yêu cầu duy trì các tài khoản phi lãi suất tại các ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang để đảm bảo rằng họ sẽ có đủ tiền để trả cho các khoản rút tiền của người gửi và các nghĩa vụ khác. Ngân hàng phải giữ bao nhiêu tiền trong tài khoản của mình được gọi là yêu cầu dự trữ và dựa trên tỷ lệ phần trăm của tổng số tiền gửi của ngân hàng.
Các ngân hàng có tiền thừa trong dự trữ của họ có thể kiếm được tiền lãi bằng cách cho vay các ngân hàng khác đối mặt với sự thiếu hụt.
Số dư cuối ngày trong tài khoản của ngân hàng, tính trung bình trong thời gian bảo trì dự trữ hai tuần, được sử dụng để xác định xem có đáp ứng yêu cầu dự trữ hay không. Nếu ngân hàng dự kiến có số dư cuối ngày lớn hơn những gì được yêu cầu, nó có thể cho vay số tiền vượt quá cho một tổ chức dự đoán sự thiếu hụt trong số dư của nó. Lãi suất mà ngân hàng cho vay có thể tính phí được gọi là lãi suất quỹ liên bang, hoặc lãi suất cho vay.
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ của Hệ thống Dự trữ Liên bang, họp tám lần một năm để thiết lập tỷ lệ quỹ liên bang. Các chỉ số có thể bao gồm các biện pháp như tỷ lệ lạm phát lõi và báo cáo hàng hóa lâu bền.
FOMC không thể buộc các ngân hàng tính tỷ lệ chính xác đó. Thay vào đó, FOMC đặt tỷ lệ mục tiêu. Lãi suất thực tế mà một ngân hàng cho vay sẽ tính được xác định thông qua các cuộc đàm phán giữa hai ngân hàng. Tỷ lệ trung bình của lãi suất trên tất cả các giao dịch thuộc loại này được gọi là lãi suất quỹ liên bang hiệu quả.
Mặc dù FOMC không thể bắt buộc một tỷ lệ quỹ liên bang cụ thể, Hệ thống Dự trữ Liên bang có thể điều chỉnh lượng cung tiền để lãi suất sẽ chuyển sang tỷ lệ mục tiêu. Bằng cách tăng lượng tiền trong hệ thống, nó có thể khiến lãi suất giảm; bằng cách giảm cung tiền, nó có thể làm cho lãi suất tăng.
Mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang đã thay đổi rộng rãi trong những năm qua để đáp ứng với các điều kiện kinh tế hiện hành. Nó đã được thiết lập cao tới 20% vào đầu những năm 1980 để đối phó với lạm phát. Với sự xuất hiện của cuộc Đại suy thoái năm 2007 đến 2009, tỷ lệ này đã bị cắt giảm xuống mức mục tiêu thấp kỷ lục từ 0% đến 0, 25% trong nỗ lực khuyến khích tăng trưởng.
Tầm quan trọng của tỷ lệ quỹ liên bang
Tỷ lệ quỹ liên bang là một trong những mức lãi suất quan trọng nhất trong nền kinh tế Mỹ vì nó ảnh hưởng đến các điều kiện tài chính và tiền tệ, do đó ảnh hưởng đến các khía cạnh quan trọng của nền kinh tế rộng lớn hơn bao gồm việc làm, tăng trưởng và lạm phát. Tỷ lệ này cũng ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, mặc dù gián tiếp, đối với tất cả mọi thứ từ cho vay mua nhà và tự động đến thẻ tín dụng, vì người cho vay thường đặt lãi suất của họ dựa trên lãi suất cho vay chính. Tỷ lệ chính là lãi suất mà các ngân hàng tính cho những người vay tín dụng nhất của họ và cũng bị ảnh hưởng bởi lãi suất quỹ liên bang.
Các nhà đầu tư cũng theo dõi sát sao về tỷ lệ quỹ liên bang. Thị trường chứng khoán thường phản ứng rất mạnh mẽ với những thay đổi trong tỷ lệ mục tiêu; ví dụ, ngay cả một sự sụt giảm nhỏ trong tỷ lệ có thể thúc đẩy thị trường nhảy vọt cao hơn. Nhiều nhà phân tích chứng khoán đặc biệt chú ý đến các tuyên bố của các thành viên của FOMC để cố gắng hiểu được tỷ lệ mục tiêu có thể được hướng tới.
Bên cạnh tỷ lệ quỹ liên bang, Cục Dự trữ Liên bang cũng đưa ra tỷ lệ chiết khấu, cao hơn tỷ lệ quỹ được cho ăn mục tiêu. Tỷ lệ chiết khấu đề cập đến lãi suất mà Fed tính phí cho các ngân hàng vay trực tiếp từ nó.
