Morgan Stanley đã hạ cấp các nhà sản xuất chip bay cao vì lo ngại rằng lĩnh vực này quá nóng.
Các cổ phiếu bán dẫn như Advanced Micro Devices Inc. (AMD) và NVIDIA Corp (NVDA) đã vượt trội đáng kể so với thị trường trong nhiều năm. Nhưng cổ phiếu AMD tăng 52, 5%, cổ phiếu NVIDIA tăng 33% từ đầu năm đến nay, trong khi S & P 500 trả lại 7%.
Cổ phiếu của quỹ bán dẫn iShares PHLX (SOXX) tăng 12, 9% từ đầu năm đến nay. Trong năm năm qua, chỉ số này đã tăng 200%, trong khi S & P 500 tăng khoảng 70%.
Để đối phó với những định giá tăng vọt này và với hàng tồn kho chip tăng lên mức cao gần 10 năm, Morgan Stanley đã giảm xếp hạng của mình đối với lĩnh vực chip xuống "Thận trọng" từ "In-Line". Về cơ bản, công ty tin rằng ngành công nghiệp này sẽ hoạt động kém trong năm tới.
"Chu kỳ bán dẫn đang có dấu hiệu quá nóng", nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley cho biết trong một lưu ý. "Các chỉ báo theo chu kỳ đang nhấp nháy màu đỏ và bất kỳ sự co lại nào trong thời gian giao dịch và / hoặc sự chậm lại của nhu cầu có thể dẫn đến sự điều chỉnh hàng tồn kho đáng kể. Hơn nữa, hàng tồn kho tăng và thời gian chờ kéo dài không để lại sai sót vì bất kỳ điều chỉnh thời gian dẫn hoặc chậm cầu có thể có ý nghĩa điều chỉnh. Rủi ro / phần thưởng là kém nhất trong 3 năm qua."
"Với những rủi ro mà chúng ta thấy đối với các công ty bán dẫn từ một chu kỳ bán quá nóng, chúng tôi đã thận trọng trong các ước tính của mình cho các công ty có quy mô rộng, " Moore nói.
Morgan Stanley hạ xếp hạng của mình trên Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT) từ trọng lượng tương đương sang thừa cân với cổ phiếu tăng 12% so với đầu năm. Xếp hạng cho On S bán dẫn Corp (ON), với cổ phiếu tăng 32% từ đầu năm đến nay, đã giảm xuống mức nhẹ từ trọng lượng tương đương.
