Định nghĩa tài chính

Mục lục

• Tài chính là gì?
• Khái niệm cơ bản về tài chính
• Tài chính công
• Tài chính doanh nghiệp
• Tài chính cá nhân
• Tài chính xã hội
• Tài chính hành vi
• Tài chính Versus Kinh tế
• Tài chính là một nghệ thuật hay khoa học?

Tài chính là gì?

Tài chính là một thuật ngữ mô tả rộng rãi nghiên cứu và hệ thống tiền, đầu tư và các công cụ tài chính khác. Một số nhà chức trách thích chia tài chính thành ba loại khác nhau: tài chính công, tài chính doanh nghiệp và tài chính cá nhân. Các loại khác bao gồm lĩnh vực tài chính xã hội và tài chính hành vi mới nổi gần đây, tìm cách xác định lý do nhận thức (ví dụ: cảm xúc, xã hội và tâm lý) đằng sau các quyết định tài chính.

Tài chính

Khái niệm cơ bản về tài chính

Tài chính, như một nhánh khác biệt của lý thuyết và thực tiễn từ kinh tế học, phát sinh vào những năm 1940 và 1950 với các tác phẩm của Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black và Scholes, chỉ kể ra một số. Tất nhiên, các chủ đề về tài chính của Haiti như tiền, ngân hàng, cho vay và đầu tư đã xuất hiện từ buổi bình minh của lịch sử loài người dưới hình thức này hay hình thức khác.

Ngày nay, "tài chính" thường được chia thành ba loại chính: Tài chính công bao gồm hệ thống thuế, chi tiêu của chính phủ, thủ tục ngân sách, chính sách và công cụ ổn định, vấn đề nợ và các vấn đề khác của chính phủ. Tài chính doanh nghiệp liên quan đến việc quản lý tài sản, nợ phải trả, doanh thu và nợ cho một doanh nghiệp. Tài chính cá nhân xác định tất cả các quyết định tài chính và hoạt động của một cá nhân hoặc hộ gia đình, bao gồm ngân sách, bảo hiểm, kế hoạch thế chấp, tiết kiệm và kế hoạch nghỉ hưu.

Chìa khóa chính

• Tài chính là một thuật ngữ mô tả rộng rãi nghiên cứu và hệ thống tiền, đầu tư và các công cụ tài chính khác. Tài chính có thể được chia thành ba loại khác nhau: tài chính công, tài chính doanh nghiệp và tài chính cá nhân. Các danh mục phụ gần đây bao gồm tài chính xã hội và tài chính hành vi.

Tài chính công

Chính phủ liên bang giúp ngăn chặn sự thất bại của thị trường bằng cách giám sát việc phân bổ nguồn lực, phân phối thu nhập và ổn định nền kinh tế. Tài trợ thường xuyên cho các chương trình này được bảo đảm chủ yếu thông qua thuế. Vay từ ngân hàng, công ty bảo hiểm và các chính phủ khác và kiếm cổ tức từ các công ty của nó cũng giúp tài trợ cho chính phủ liên bang.

Chính quyền tiểu bang và địa phương cũng nhận được tài trợ và viện trợ từ chính phủ liên bang. Các nguồn tài chính công khác bao gồm phí sử dụng từ cảng, dịch vụ sân bay và các cơ sở khác; tiền phạt do vi phạm pháp luật; doanh thu từ giấy phép và lệ phí, chẳng hạn như cho lái xe; và bán chứng khoán chính phủ và các vấn đề trái phiếu.

Tài chính doanh nghiệp

Các doanh nghiệp có được tài chính thông qua nhiều phương tiện khác nhau, từ đầu tư vốn cổ phần đến thu xếp tín dụng. Một công ty có thể nhận một khoản vay từ ngân hàng hoặc sắp xếp một dòng tín dụng. Mua và quản lý nợ đúng cách có thể giúp một công ty mở rộng và có lợi nhuận cao hơn.

Các công ty khởi nghiệp có thể nhận được vốn từ các nhà đầu tư thiên thần hoặc nhà đầu tư mạo hiểm để đổi lấy tỷ lệ sở hữu. Nếu một công ty phát triển mạnh và ra công chúng, nó sẽ phát hành cổ phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán; các dịch vụ công cộng ban đầu như vậy (IPO) mang lại một dòng tiền lớn vào một công ty. Các công ty được thành lập có thể bán thêm cổ phiếu hoặc phát hành trái phiếu doanh nghiệp để huy động tiền. Doanh nghiệp có thể mua cổ phiếu trả cổ tức, trái phiếu blue-chip hoặc chứng chỉ tiền gửi ngân hàng chịu lãi (CD); họ cũng có thể mua các công ty khác trong nỗ lực tăng doanh thu.

Chẳng hạn, vào tháng 7 năm 2016, công ty xuất bản báo Gannett đã báo cáo thu nhập ròng trong quý thứ hai là 12, 3 triệu đô la, giảm 77% so với 53, 3 triệu đô la trong quý hai năm 2015. Tuy nhiên, do việc mua lại Tập đoàn truyền thông North Jersey và Tập đoàn truyền thông tạp chí vào năm 2015, Gannett đã báo cáo số lượng lưu thông lớn hơn đáng kể trong năm 2016, dẫn đến tổng doanh thu tăng 3% lên 748, 8 triệu đô la trong quý hai.

Tài chính cá nhân

Kế hoạch tài chính cá nhân thường bao gồm phân tích tình hình tài chính hiện tại của một cá nhân hoặc gia đình, dự đoán các nhu cầu ngắn hạn và dài hạn và thực hiện kế hoạch đáp ứng các nhu cầu đó trong các ràng buộc tài chính cá nhân. Tài chính cá nhân phụ thuộc phần lớn vào thu nhập của một người, yêu cầu sống và mục tiêu và mong muốn cá nhân.

Các vấn đề về tài chính cá nhân bao gồm nhưng không giới hạn ở việc mua các sản phẩm tài chính vì lý do cá nhân, như thẻ tín dụng; bảo hiểm nhân thọ, sức khỏe và nhà ở; Thế chấp; và các sản phẩm hưu trí. Ngân hàng cá nhân (ví dụ: kiểm tra và tài khoản tiết kiệm, IRA và kế hoạch 401 (k)) cũng được coi là một phần của tài chính cá nhân.

Các khía cạnh quan trọng nhất của tài chính cá nhân bao gồm:

• Đánh giá tình trạng tài chính hiện tại: dòng tiền dự kiến, tiết kiệm hiện tại, v.v. Mua bảo hiểm để bảo vệ chống rủi ro và đảm bảo an toàn vật chất của một người là an toàn Tính toán và nộp thuếSavings và đầu tư Lập kế hoạch thanh toán

Là một lĩnh vực chuyên ngành, tài chính cá nhân là một sự phát triển gần đây, mặc dù các hình thức của nó đã được dạy trong các trường đại học và trường học là "kinh tế gia đình" hay "kinh tế tiêu dùng" từ đầu thế kỷ 20. Lĩnh vực này ban đầu bị các nhà kinh tế nam coi thường, vì "kinh tế gia đình" dường như là mục đích của các bà nội trợ. Gần đây, các nhà kinh tế đã nhiều lần nhấn mạnh giáo dục phổ biến trong các vấn đề tài chính cá nhân là không thể thiếu đối với hiệu suất vĩ mô của toàn bộ nền kinh tế quốc gia.

Tài chính xã hội

Tài chính xã hội thường đề cập đến các khoản đầu tư được thực hiện trong các doanh nghiệp xã hội bao gồm các tổ chức từ thiện và một số hợp tác xã. Thay vì quyên góp hoàn toàn, các khoản đầu tư này có hình thức tài trợ bằng vốn hoặc nợ, trong đó nhà đầu tư tìm kiếm cả phần thưởng tài chính cũng như lợi ích xã hội.

Các hình thức tài chính xã hội hiện đại cũng bao gồm một số phân khúc tài chính vi mô, cụ thể là cho vay các chủ doanh nghiệp nhỏ và doanh nhân ở các nước kém phát triển để cho phép doanh nghiệp của họ phát triển. Người cho vay kiếm được tiền lãi từ các khoản vay của họ đồng thời giúp cải thiện mức sống của cá nhân và mang lại lợi ích cho xã hội và nền kinh tế địa phương.

Trái phiếu tác động xã hội (còn được gọi là Trái phiếu thanh toán cho trái phiếu thành công hoặc trái phiếu lợi ích xã hội) là một loại công cụ cụ thể hoạt động như một hợp đồng với khu vực công hoặc chính quyền địa phương. Trả nợ và hoàn vốn đầu tư phụ thuộc vào thành tựu của một số kết quả và thành tựu xã hội nhất định.

Tài chính hành vi

Đã có lúc bằng chứng lý thuyết và thực nghiệm dường như cho thấy rằng các lý thuyết tài chính thông thường đã thành công một cách hợp lý trong việc dự đoán và giải thích một số loại sự kiện kinh tế. Tuy nhiên, khi thời gian trôi qua, các học giả trong lĩnh vực tài chính và kinh tế đã phát hiện ra sự bất thường và hành vi xảy ra trong thế giới thực nhưng không thể giải thích được bằng bất kỳ lý thuyết có sẵn nào. Ngày càng rõ ràng rằng các lý thuyết thông thường có thể giải thích một số sự kiện đã được lý tưởng hóa, nhưng thực tế thế giới thực sự rất lộn xộn và vô tổ chức, và những người tham gia thị trường thường hành xử theo cách không hợp lý, và do đó khó dự đoán theo những mô hình đó.

Do đó, các học giả bắt đầu chuyển sang tâm lý học nhận thức để giải thích cho các hành vi phi lý và phi logic mà không giải thích được bằng lý thuyết tài chính hiện đại. Khoa học hành vi là lĩnh vực được sinh ra từ những nỗ lực này; nó tìm cách giải thích hành động của chúng ta, trong khi tài chính hiện đại tìm cách giải thích hành động của người đàn ông kinh tế lý tưởng hóa (Homo economus).

Tài chính hành vi, một lĩnh vực của kinh tế học hành vi, đề xuất các lý thuyết dựa trên tâm lý học để giải thích sự bất thường về tài chính, chẳng hạn như tăng giá hoặc giảm giá cổ phiếu. Mục đích là để xác định và hiểu lý do tại sao mọi người đưa ra lựa chọn tài chính nhất định. Trong tài chính hành vi, nó được giả định cấu trúc thông tin và đặc điểm của những người tham gia thị trường ảnh hưởng một cách có hệ thống các quyết định đầu tư của cá nhân cũng như kết quả thị trường.

Daniel Kahneman và Amos Tversky, những người bắt đầu hợp tác vào cuối những năm 1960, được nhiều người coi là cha đẻ của tài chính hành vi. Tham gia cùng họ sau này là Richard Thaler, người đã kết hợp kinh tế và tài chính với các yếu tố tâm lý học để phát triển các khái niệm như kế toán tinh thần, hiệu ứng sở hữu và các thành kiến ​​khác có ảnh hưởng đến hành vi của mọi người.

Thuê tài chính hành vi

Tài chính hành vi bao gồm nhiều khái niệm, nhưng bốn khái niệm chính: kế toán tinh thần, hành vi bầy đàn, neo đậu, và tự đánh giá cao và tự tin thái quá.

Kế toán tinh thần đề cập đến xu hướng mọi người phân bổ tiền cho các mục đích cụ thể dựa trên các tiêu chí chủ quan linh tinh, bao gồm nguồn tiền và mục đích sử dụng cho từng tài khoản. Lý thuyết về kế toán tinh thần cho thấy rằng các cá nhân có khả năng gán các chức năng khác nhau cho từng nhóm tài sản hoặc tài khoản, kết quả của nó có thể là một tập hợp các hành vi phi logic, thậm chí bất lợi. Chẳng hạn, một số người giữ một hũ tiền đặc biệt của người Bỉ, dành riêng cho một kỳ nghỉ hoặc một ngôi nhà mới, đồng thời mang theo khoản nợ thẻ tín dụng đáng kể.

Hành vi bầy đàn nói rằng mọi người có xu hướng bắt chước các hành vi tài chính của đa số, hoặc bầy đàn, cho dù những hành động đó là hợp lý hay không hợp lý. Trong nhiều trường hợp, hành vi bầy đàn là một tập hợp các quyết định và hành động mà một cá nhân không nhất thiết phải tự mình thực hiện, nhưng dường như có tính hợp pháp vì "mọi người đều làm việc đó". Hành vi bầy đàn thường được coi là nguyên nhân chính của sự hoảng loạn tài chính và sụp đổ thị trường chứng khoán.

Neo liên quan đến việc gắn chi tiêu vào một điểm hoặc mức tham chiếu nhất định, mặc dù nó có thể không có liên quan logic đến quyết định trong tay. Một ví dụ phổ biến về việc neo đậu neo là thông minh thông thường rằng một chiếc nhẫn đính hôn bằng kim cương sẽ có giá khoảng hai tháng tiền lương. Một người khác có thể đang mua một cổ phiếu tăng nhanh từ giao dịch khoảng 65 đô la lên 80 đô la và sau đó giảm xuống còn 65 đô la, theo nghĩa là bây giờ nó là một món hời (neo chiến lược của bạn ở mức giá 80 đô la đó). Mặc dù điều đó có thể đúng, nhưng nhiều khả năng con số 80 đô la là một sự bất thường và 65 đô la là giá trị thực của cổ phiếu.

Tự đánh giá cao đề cập đến xu hướng xếp hạng của người đó tốt hơn người khác hoặc cao hơn người bình thường. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể nghĩ rằng anh ta là một chuyên gia đầu tư khi các khoản đầu tư của anh ta thực hiện tối ưu (và ngăn chặn các khoản đầu tư đang hoạt động kém). Tự đánh giá cao đi đôi với sự tự tin thái quá, mà phản ánh xu hướng đánh giá quá cao hoặc phóng đại khả năng của một người để thực hiện thành công một nhiệm vụ nhất định. Quá tự tin có thể gây hại cho khả năng chọn cổ phiếu của nhà đầu tư, ví dụ. Một nghiên cứu năm 1998 mang tên Khối lượng, biến động, giá cả và lợi nhuận khi tất cả các nhà giao dịch đều trên trung bình, bởi nhà nghiên cứu Terrence Odean nhận thấy rằng các nhà đầu tư quá tự tin thường thực hiện nhiều giao dịch hơn so với các đối tác kém tin cậy của họ và các giao dịch này thực sự mang lại lợi nhuận thấp hơn đáng kể Hơn thị trường.

Các học giả đã lập luận rằng vài thập kỷ qua đã chứng kiến ​​sự mở rộng vô song của tài chính hóa hay vai trò của tài chính trong kinh doanh hoặc cuộc sống hàng ngày.

Tài chính Versus Kinh tế

Kinh tế và tài chính có mối quan hệ với nhau, thông tin và ảnh hưởng lẫn nhau. Các nhà đầu tư quan tâm đến dữ liệu kinh tế bởi vì chúng cũng ảnh hưởng đến thị trường ở một mức độ lớn. Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là tránh các lập luận "hoặc / hoặc" liên quan đến kinh tế và tài chính; cả hai đều quan trọng và có các ứng dụng hợp lệ.

Nhìn chung, trọng tâm của kinh tế học, đặc biệt là kinh tế học vĩ mô, có xu hướng là một bức tranh lớn hơn trong tự nhiên, chẳng hạn như cách một quốc gia, khu vực hoặc thị trường hoạt động. Kinh tế cũng có thể tập trung vào chính sách công, trong khi trọng tâm của tài chính là cá nhân, công ty hoặc ngành cụ thể hơn. Kinh tế học vi mô giải thích những gì mong đợi nếu điều kiện nhất định thay đổi ở cấp độ công nghiệp, công ty hoặc cá nhân. Nếu một nhà sản xuất tăng giá xe hơi, kinh tế vi mô cho biết người tiêu dùng sẽ có xu hướng mua ít hơn trước. Nếu một mỏ đồng lớn sụp đổ ở Nam Mỹ, giá đồng sẽ có xu hướng tăng, vì nguồn cung bị hạn chế.

Tài chính cũng tập trung vào cách các công ty và nhà đầu tư đánh giá rủi ro và lợi nhuận. Trong lịch sử, kinh tế học mang tính lý thuyết và tài chính thực tế hơn, nhưng trong 20 năm qua, sự khác biệt đã trở nên ít rõ rệt hơn.

Tài chính là một nghệ thuật hay khoa học?

Câu trả lời ngắn cho câu hỏi này là cả hai. Tài chính, như một lĩnh vực nghiên cứu và một lĩnh vực kinh doanh, chắc chắn có nguồn gốc mạnh mẽ trong các lĩnh vực khoa học liên quan, chẳng hạn như thống kê và toán học. Hơn nữa, nhiều lý thuyết tài chính hiện đại giống như các công thức khoa học hoặc toán học.

Tuy nhiên, không thể phủ nhận thực tế là ngành tài chính cũng bao gồm các yếu tố phi khoa học giống như một nghệ thuật. Ví dụ, người ta đã phát hiện ra rằng cảm xúc của con người (và quyết định được đưa ra vì chúng) đóng một vai trò lớn trong nhiều khía cạnh của thế giới tài chính.

Các lý thuyết tài chính hiện đại, như mô hình Black Scholes, rút ​​ra rất nhiều về các định luật thống kê và toán học được tìm thấy trong khoa học; chính sự sáng tạo của họ sẽ là không thể nếu khoa học không đặt nền móng ban đầu. Ngoài ra, các cấu trúc lý thuyết, chẳng hạn như mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) và giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), cố gắng giải thích một cách hợp lý hành vi của thị trường chứng khoán theo cách vô cảm, hoàn toàn hợp lý, hoàn toàn bỏ qua các yếu tố như tâm lý thị trường và tình cảm nhà đầu tư.

Và trong khi những tiến bộ học thuật này đã cải thiện đáng kể hoạt động hàng ngày của thị trường tài chính, lịch sử đầy rẫy những ví dụ dường như mâu thuẫn với quan niệm rằng tài chính hành xử theo luật khoa học hợp lý. Ví dụ, thảm họa trên thị trường chứng khoán, chẳng hạn như vụ sụp đổ tháng 10 năm 1987 (Thứ Hai Đen), chứng kiến ​​Chỉ số Trung bình Công nghiệp (JonesIA) giảm 22% và sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 bắt đầu vào Thứ Năm Đen (24/10/1929), không được giải thích phù hợp bởi các lý thuyết khoa học như EMH. Yếu tố sợ hãi của con người cũng đóng một phần (lý do khiến thị trường chứng khoán sụt giảm nghiêm trọng thường được gọi là "hoảng loạn").

Ngoài ra, hồ sơ theo dõi của các nhà đầu tư đã chỉ ra rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả và do đó, không hoàn toàn khoa học. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng tâm lý nhà đầu tư dường như bị ảnh hưởng nhẹ bởi thời tiết, với thị trường nói chung trở nên tăng trưởng hơn khi thời tiết chủ yếu là nắng. Các hiện tượng khác bao gồm hiệu ứng tháng 1, mô hình giá cổ phiếu giảm gần cuối năm dương lịch và tăng vào đầu năm tiếp theo.

Hơn nữa, một số nhà đầu tư nhất định có thể luôn vượt trội so với thị trường rộng lớn trong thời gian dài, nổi bật nhất là người chọn cổ phiếu nổi tiếng Warren Buffett, người tại thời điểm viết bài này là cá nhân giàu thứ hai ở Hoa Kỳ. từ đầu tư vốn dài hạn. Sự vượt trội kéo dài của một số nhà đầu tư chọn lọc như Buffett nợ nhiều để làm mất uy tín của EMH, khiến một số người tin rằng để trở thành một nhà đầu tư cổ phần thành công, người ta cần hiểu cả khoa học đằng sau sự bẻ khóa số và nghệ thuật đằng sau việc chọn cổ phiếu.