Thao túng báo cáo tài chính là một vấn đề đang diễn ra ở các công ty Mỹ. Mặc dù Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thực hiện nhiều bước để giảm thiểu loại sự cố công ty này, cấu trúc của các ưu đãi quản lý, vĩ độ rất lớn được áp dụng bởi Nguyên tắc Kế toán được chấp nhận chung (GAAP) và xung đột lợi ích luôn tồn tại giữa kiểm toán viên độc lập và khách hàng doanh nghiệp tiếp tục cung cấp môi trường hoàn hảo cho hoạt động đó. Do các yếu tố này, các nhà đầu tư mua cổ phiếu hoặc trái phiếu riêng lẻ phải nhận thức được các vấn đề, dấu hiệu cảnh báo và các công cụ theo ý của họ để giảm thiểu tác động bất lợi của những vấn đề này.
Lý do đằng sau thao túng báo cáo tài chính
Có ba lý do chính tại sao quản lý thao túng báo cáo tài chính. Thứ nhất, trong nhiều trường hợp, lương thưởng của giám đốc điều hành công ty gắn liền với hiệu quả tài chính của công ty. Do đó, họ có động cơ trực tiếp để vẽ một bức tranh màu hồng về tình trạng tài chính của công ty để đáp ứng những kỳ vọng về hiệu suất đã được thiết lập và tăng cường bồi thường cá nhân của họ.
Thứ hai, nó là một điều tương đối dễ dàng để làm. Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB), đặt ra các tiêu chuẩn GAAP, cung cấp một lượng đáng kể về vĩ độ và giải thích trong các quy định và phương pháp kế toán. Dù tốt hay xấu, các tiêu chuẩn GAAP này có khả năng linh hoạt đáng kể, khiến cho việc quản lý doanh nghiệp có thể vẽ ra một bức tranh cụ thể về tình trạng tài chính của công ty.
Thứ ba, không có khả năng thao túng tài chính sẽ bị các nhà đầu tư phát hiện do mối quan hệ giữa kiểm toán viên độc lập và khách hàng doanh nghiệp. Tại Mỹ, các công ty kế toán Big Four và một loạt các công ty kế toán khu vực nhỏ hơn thống trị môi trường kiểm toán doanh nghiệp. Trong khi các thực thể này được quảng cáo là kiểm toán viên độc lập, các công ty có xung đột lợi ích trực tiếp bởi vì chúng được bồi thường, thường khá đáng kể, bởi chính các công ty mà họ kiểm toán. Do đó, các kiểm toán viên có thể bị cám dỗ bẻ cong các quy tắc kế toán để mô tả tình trạng tài chính của công ty theo cách sẽ giữ cho khách hàng hài lòng - và giữ cho doanh nghiệp của họ.
Báo cáo tài chính được điều chỉnh như thế nào
Báo cáo tài chính được điều chỉnh như thế nào
Có hai cách tiếp cận chung để thao túng báo cáo tài chính. Đầu tiên là phóng đại thu nhập trong giai đoạn hiện tại trên báo cáo thu nhập bằng cách tăng doanh thu và lợi nhuận một cách giả tạo, hoặc bằng cách làm giảm chi phí trong giai đoạn hiện tại. Cách tiếp cận này làm cho điều kiện tài chính của công ty trông tốt hơn so với thực tế để đáp ứng mong đợi đã được thiết lập.
Cách tiếp cận thứ hai đòi hỏi chiến thuật ngược lại chính xác, đó là giảm thiểu thu nhập trong giai đoạn hiện tại trên báo cáo thu nhập bằng cách làm giảm doanh thu hoặc bằng cách làm tăng chi phí trong giai đoạn hiện tại. Nó có vẻ trái ngược với điều kiện tài chính của một công ty trông tệ hơn thực tế, nhưng có nhiều lý do để làm như vậy: từ chối những người thâu tóm tiềm năng; nhận được tất cả các tin tức xấu "tránh đường" để công ty sẽ mạnh mẽ hơn trong tương lai; bỏ những con số nghiệt ngã vào thời kỳ mà hiệu suất kém có thể được quy cho môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại; hoặc hoãn thông tin tài chính tốt cho một giai đoạn trong tương lai khi nó có nhiều khả năng được công nhận.
Cách cụ thể để điều chỉnh báo cáo tài chính
Khi nói đến thao túng, có một loạt các kỹ thuật kế toán theo ý của công ty. Shenanigans tài chính (2002) của Howard Schilit vạch ra bảy cách chính trong đó quản lý doanh nghiệp thao túng báo cáo tài chính của một công ty.
- Ghi nhận doanh thu sớm hoặc có chất lượng nghi vấn
- Ghi lại doanh thu trước khi hoàn thành tất cả các dịch vụ Doanh thu theo trước khi giao hàng sản phẩm Doanh thu theo dõi cho các sản phẩm không bắt buộc phải mua
- Ghi nhận doanh thu bán hàng không diễn ra Thu nhập đầu tư theo doanh thu như doanh thu Thu nhập từ tiền thu được thông qua một khoản vay dưới dạng doanh thu
- Tăng lợi nhuận bằng cách bán tài sản và ghi nhận số tiền thu được dưới dạng doanh thu Tăng lợi nhuận bằng cách phân loại thu nhập đầu tư hoặc lợi nhuận là doanh thu
- Khấu hao chi phí quá chậm Thay đổi các chuẩn mực kế toán để thúc đẩy thao túng Kết hợp chi phí hoạt động bình thường để giảm chi phí bằng cách chuyển chúng từ báo cáo thu nhập sang bảng cân đối tài sản. Ghi lại hoặc xóa tài sản bị suy giảm
- Không ghi lại chi phí và nợ phải trả khi các dịch vụ trong tương lai vẫn thay đổi các giả định kế toán để thúc đẩy thao túng
- Tạo dự trữ ngày mưa làm nguồn thu để tăng hiệu suất trong tương lai Thu lại doanh thu
- Đẩy nhanh chi phí vào giai đoạn hiện tại Thay đổi các chuẩn mực kế toán để thúc đẩy thao túng, đặc biệt thông qua các khoản dự phòng khấu hao, khấu hao và cạn kiệt
Mặc dù hầu hết các kỹ thuật này liên quan đến thao túng báo cáo thu nhập, nhưng cũng có nhiều kỹ thuật có sẵn để thao túng bảng cân đối kế toán, cũng như báo cáo lưu chuyển tiền mặt. Hơn nữa, ngay cả ngữ nghĩa của phần thảo luận và phân tích quản lý tài chính cũng có thể bị thao túng bằng cách làm mềm ngôn ngữ hành động được sử dụng bởi các giám đốc điều hành của công ty từ "will" sang "might", "có thể" thành "có thể" và "do đó" có lẽ." Được thực hiện một cách tập thể, các nhà đầu tư nên hiểu những vấn đề và sắc thái này và luôn cảnh giác khi đánh giá tình trạng tài chính của một công ty.
Thao tác tài chính thông qua sáp nhập doanh nghiệp hoặc mua lại
Một hình thức thao túng tài chính khác có thể xảy ra trong quá trình sáp nhập hoặc mua lại. Một cách tiếp cận cổ điển xảy ra khi ban lãnh đạo cố gắng hỗ trợ cho việc sáp nhập hoặc mua lại chủ yếu dựa trên sự cải thiện thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu của các công ty kết hợp. Chúng ta hãy nhìn vào bảng dưới đây để hiểu cách thức thao tác này diễn ra.
| Đề xuất mua lại doanh nghiệp | Yêu cầu công ty | Công ty mục tiêu | Tài chính kết hợp |
| Giá cổ phiếu thường | $ 100, 00 | $ 40, 00 | - |
| Cổ phiếu nổi bật | 100.000 | 50.000 | 120.000 |
| Giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu | 10.000.000 đô la | 2.000.000 đô la | 12.000.000 đô la |
| Thu nhập của công ty | 500.000 đô la | 200.000 đô la | 700.000 đô la |
| Thu nhập trên mỗi cổ phiếu | $ 5, 00 | $ 4, 00 | 5, 83 đô la |
Dựa trên dữ liệu trong bảng trên, việc mua lại đề xuất của công ty mục tiêu dường như có ý nghĩa tài chính tốt vì thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty mua lại sẽ được tăng mạnh từ 5 đô la một cổ phiếu lên 5, 83 đô la một cổ phiếu. Sau khi mua lại, công ty mua lại sẽ tăng thêm 200.000 đô la thu nhập của công ty do bổ sung thu nhập từ công ty mục tiêu. Ngoài ra, với giá trị thị trường cao của cổ phiếu phổ thông của công ty mua lại và giá trị sổ sách thấp của công ty mục tiêu, công ty mua lại sẽ chỉ phải phát hành thêm 20.000 cổ phiếu để thực hiện việc mua lại 2 triệu đô la. Được thực hiện một cách tập thể, sự gia tăng đáng kể thu nhập của công ty và mức tăng khiêm tốn của 20.000 cổ phiếu phổ thông đang lưu hành sẽ dẫn đến thu nhập hấp dẫn hơn trên mỗi cổ phiếu.
Thật không may, một quyết định tài chính chủ yếu dựa trên loại phân tích này là không phù hợp và sai lệch, bởi vì tác động tài chính trong tương lai của việc mua lại như vậy có thể là tích cực, không quan trọng hoặc thậm chí là tiêu cực. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty mua lại sẽ tăng thêm một lượng vật chất chỉ vì hai lý do và không lý do nào có bất kỳ tác động dài hạn nào.
Bảo vệ chống lại thao túng báo cáo tài chính
Có một loạt các yếu tố có thể ảnh hưởng đến chất lượng và độ chính xác của dữ liệu theo ý của nhà đầu tư. Do đó, các nhà đầu tư phải có kiến thức làm việc về phân tích báo cáo tài chính, bao gồm cả việc sử dụng các tỷ lệ phân tích khả năng thanh toán nội bộ, tỷ lệ phân tích thị trường thanh khoản bên ngoài, tăng trưởng và tỷ lệ lợi nhuận doanh nghiệp, tỷ lệ rủi ro tài chính và tỷ lệ rủi ro kinh doanh. Các nhà đầu tư cũng cần có hiểu biết sâu sắc về cách sử dụng nhiều phân tích thị trường, bao gồm việc sử dụng tỷ lệ giá / thu nhập, tỷ lệ giá / sổ sách, tỷ lệ giá / doanh thu và tỷ lệ giá / dòng tiền để đánh giá tính hợp lý của dữ liệu tài chính.
Thật không may, rất ít nhà đầu tư bán lẻ có thời gian, kỹ năng và nguồn lực cần thiết để tham gia vào các hoạt động và phân tích như vậy. Nếu vậy, họ có thể dễ dàng hơn trong việc đầu tư vào các quỹ tương hỗ chi phí thấp, đa dạng, được quản lý tích cực. Các quỹ này có đội ngũ quản lý đầu tư có kiến thức, kiến thức và kinh nghiệm để phân tích kỹ lưỡng bức tranh tài chính của công ty trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Điểm mấu chốt
Có nhiều trường hợp thao túng tài chính xuất hiện từ nhiều thế kỷ và các ví dụ thời hiện đại như Enron, Worldcom, Tyco International, Adel chế tạo, Crossing toàn cầu, Ckeeper, Freddie Mac và AIG nên nhắc nhở các nhà đầu tư về các mỏ đất tiềm năng mà họ có thể gặp gỡ. Mức độ phổ biến và mức độ nghiêm trọng của các vấn đề quan trọng liên quan đến việc lập báo cáo tài chính doanh nghiệp nên nhắc nhở các nhà đầu tư sử dụng hết sức thận trọng trong việc sử dụng và giải thích.
Các nhà đầu tư cũng nên nhớ rằng các kiểm toán viên độc lập chịu trách nhiệm cung cấp dữ liệu tài chính được kiểm toán rất có thể có xung đột lợi ích vật chất đang làm sai lệch bức tranh tài chính thực sự của công ty. Một số trường hợp trục trặc của công ty được đề cập ở trên xảy ra với sự tuân thủ của các kế toán viên của công ty, như công ty không còn tồn tại Arthur Anderson. Vì vậy, ngay cả các tuyên bố đăng xuất của kiểm toán viên cũng nên được thực hiện bằng một hạt muối.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Báo cáo tài chính
Tìm kiếm những lá cờ đỏ trong báo cáo thu nhập
Báo cáo tài chính
Phát hiện kế toán sáng tạo trên bảng cân đối kế toán
Tội phạm & Gian lận
8 cách các công ty nấu sách
Lương & Bồi thường
Kế toán công việc Mô tả & Mức lương trung bình
Tội phạm & Gian lận
Lừa đảo chứng khoán lớn nhất mọi thời đại
Tội phạm & Gian lận
Manh mối chung của thao tác báo cáo tài chính
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Chuẩn mực kiểm toán được chấp nhận chung (GAAS) Chuẩn mực kiểm toán được chấp nhận chung là một bộ hướng dẫn để thực hiện kiểm toán hồ sơ tài chính của công ty. thêm Báo cáo tài chính được chứng nhận Báo cáo tài chính được chứng nhận là một tài liệu báo cáo tài chính đã được kiểm toán và ký tắt bởi một kế toán viên. Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) GAAP là một bộ nguyên tắc, chuẩn mực và quy trình kế toán chung mà các công ty đại chúng ở Mỹ phải tuân theo khi lập báo cáo tài chính. Tiết lộ đầy đủ hơn Tiết lộ đầy đủ là một khái niệm kế toán xác nhận rằng tất cả các thông tin cần thiết được bao gồm trong báo cáo tài chính. thêm Báo cáo của Kiểm toán viên Báo cáo của kiểm toán viên có ý kiến của kiểm toán viên về việc liệu báo cáo tài chính của công ty có tuân thủ các tiêu chuẩn kế toán hay không. mua lại loãng hơn Mua lại pha loãng là một giao dịch tiếp quản làm giảm thu nhập của người mua trên mỗi cổ phiếu. hơn