Cổ phiếu ưu đãi, thường được gọi là cổ phiếu ưu đãi, có một số lợi ích và hạn chế đối với cả công ty phát hành và nhà đầu tư.
Cổ phiếu ưu đãi: Tổng quan
Các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi để tăng vốn. Cổ phiếu ưu đãi mang nhiều lợi ích của cả nợ và vốn chủ sở hữu và được coi là một chứng khoán lai.
Một lợi ích cho các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu ưu đãi là họ nhận được các khoản thanh toán cổ tức trước các cổ đông phổ thông. Một nhược điểm là họ không có quyền biểu quyết như các cổ đông phổ thông thường làm.
Các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi cũng phải đối mặt với một số ưu và nhược điểm.
Chìa khóa chính
- Lợi ích chính của cổ phiếu ưu đãi cho các nhà đầu tư nắm giữ chúng là họ được trả cổ tức trước các cổ đông phổ thông. Lợi ích cho các công ty là thiếu quyền biểu quyết của cổ đông, đó là một nhược điểm đối với các nhà đầu tư. Các công ty phát hành phải đối mặt với chi phí cao hơn cho loại này của vốn chủ sở hữu khi so sánh với nợ.
Ưu điểm của cổ phiếu ưu đãi
Những lợi thế của cổ phiếu ưu đãi cho các nhà đầu tư bao gồm:
Cổ tức được trả trước
Như đã đề cập, lợi ích chính cho các cổ đông là cổ phiếu ưu đãi có cổ tức cố định phải được trả trước khi bất kỳ cổ tức nào có thể được trả cho các cổ đông phổ thông. Trong khi cổ tức chỉ được trả nếu công ty có lãi, một số loại cổ phiếu ưu đãi (gọi là cổ phiếu tích lũy) cho phép tích lũy cổ tức chưa thanh toán. Khi doanh nghiệp trở lại trong màu đen, tất cả các khoản cổ tức chưa thanh toán phải được gửi cho các cổ đông ưu tiên trước khi bất kỳ khoản cổ tức nào có thể được trả cho các cổ đông phổ thông.
Yêu cầu cao hơn về tài sản của công ty
Ngoài ra, trong trường hợp phá sản và thanh lý, các cổ đông ưu tiên có yêu cầu cao hơn về tài sản của công ty so với các cổ đông phổ thông thường làm. Điều này làm cho cổ phiếu ưu đãi đặc biệt lôi cuốn các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp. Công ty đảm bảo cổ tức mỗi năm, nhưng nếu nó không mang lại lợi nhuận và phải đóng cửa, các cổ đông ưu đãi sẽ được bồi thường cho các khoản đầu tư của họ sớm hơn.
Lợi ích nhà đầu tư bổ sung
Các loại cổ phiếu ưu đãi khác mang lại lợi ích bổ sung. Cổ phiếu chuyển đổi cho phép cổ đông giao dịch cổ phiếu ưu đãi cho một số lượng cổ phiếu phổ thông cố định. Đây có thể là một lựa chọn sinh lợi nếu giá trị của cổ phiếu phổ thông bắt đầu tăng lên. Cổ phiếu tham gia cung cấp cho các cổ đông cơ hội để hưởng cổ tức bổ sung trên tỷ lệ cố định nếu công ty đáp ứng các mục tiêu lợi nhuận nhất định được xác định trước. Sự đa dạng của cổ phiếu ưu đãi có sẵn và lợi ích tiếp viên của họ có nghĩa là loại hình đầu tư này có thể là một cách rủi ro tương đối thấp để tạo thu nhập dài hạn.
Cổ phiếu ưu đãi cũng có một số lợi thế cho công ty phát hành, bao gồm:
Thiếu quyền biểu quyết của cổ đông
Việc thiếu quyền biểu quyết của cổ đông có vẻ như là một nhược điểm đối với các nhà đầu tư có lợi cho doanh nghiệp vì điều đó có nghĩa là quyền sở hữu không bị pha loãng bằng cách bán cổ phiếu ưu đãi theo cách khi cổ phiếu phổ thông được phát hành. Rủi ro thấp hơn đối với các nhà đầu tư cũng có nghĩa là chi phí huy động vốn để phát hành cổ phiếu ưu đãi thấp hơn so với phát hành cổ phiếu phổ thông.
Quyền mua lại cổ phần
Các công ty cũng có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi có thể gọi được, cho phép họ mua lại cổ phần theo quyết định của họ. Điều này có nghĩa là nếu cổ phiếu có thể gọi được phát hành với cổ tức 6% nhưng lãi suất giảm xuống 4%, công ty có thể mua bất kỳ cổ phiếu đang lưu hành nào theo giá thị trường và sau đó phát hành lại cổ phiếu với tỷ lệ cổ tức thấp hơn, do đó giảm chi phí vốn. Tất nhiên, sự linh hoạt tương tự này là một bất lợi cho các cổ đông.
Tài chính thông qua vốn cổ đông, phổ biến hoặc được ưa thích, làm giảm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty, được cả nhà đầu tư và người cho vay coi là một dấu hiệu của một doanh nghiệp được quản lý tốt.
Nhược điểm của cổ phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi cũng có những bất lợi cho nhà đầu tư và cổ đông.
Nhà đầu tư không thể bỏ phiếu
Từ quan điểm của nhà đầu tư, nhược điểm chính của cổ phiếu ưu đãi là các cổ đông ưu tiên không có quyền sở hữu trong công ty như các cổ đông phổ thông. Việc thiếu quyền biểu quyết có nghĩa là công ty không được coi là cổ đông ưu tiên theo cách của cổ đông vốn, mặc dù lợi tức đầu tư được đảm bảo phần lớn bù đắp cho sự thiếu sót này. Tuy nhiên, nếu lãi suất tăng, cổ tức cố định có vẻ sinh lợi có thể nhanh chóng trông giống như một món hời khi các chứng khoán thu nhập cố định khác xuất hiện với tỷ lệ cao hơn.
Chi phí cao hơn nợ cho công ty phát hành
Bất lợi chính cho các công ty là chi phí cao hơn của loại vốn chủ sở hữu này so với nợ.
