P / E chuyển tiếp so với P / E Trailing: Tổng quan
Nếu một nhà đầu tư được yêu cầu xác định số liệu thị trường chứng khoán phổ biến nhất, ngoài giá, tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) rất có thể sẽ qua môi anh ta. Tỷ lệ P / E không chỉ là chỉ số được biết đến nhiều nhất về giá trị thực của vốn chủ sở hữu, mà còn rất dễ tính toán.
Để xác định giá trị P / E, người ta chỉ cần chia giá cổ phiếu hiện tại cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Giá cổ phiếu hiện tại (P) có thể được xác định bằng cách cắm biểu tượng mã chứng khoán vào bất kỳ trang web tin tức tài chính nào. Và mặc dù giá trị cụ thể này phản ánh những gì các nhà đầu tư hiện phải trả cho một cổ phiếu, nhưng EPS là một con số khó hiểu hơn một chút.
EPS có hai loại chính. Đầu tiên là một số liệu được liệt kê trong phần cơ bản của hầu hết các trang web tài chính; với ký hiệu "P / E (ttm)", trong đó, Ttm 'là một từ viết tắt của Phố Wall trong 12 tháng qua. Từ số này báo hiệu hiệu suất của công ty trong 12 tháng qua. Loại EPS thứ hai được tìm thấy trong bản phát hành thu nhập của công ty, thường cung cấp hướng dẫn về EPS. Đây là dự đoán được giáo dục tốt nhất của công ty về những gì họ mong đợi sẽ kiếm được trong tương lai. Hai loại yếu tố số liệu EPS này thành các loại tỷ lệ P / E phổ biến nhất: P / E chuyển tiếp và P / E kéo dài.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ P / E là một trong những thước đo quan trọng nhất để xác định giá trị của công ty. P / E chuyển tiếp và P / E kéo dài là các chỉ số vững chắc, nhưng mỗi loại đều có nhược điểm riêng. Sử dụng cả hai như một phương tiện nghiên cứu tiếp theo cuối cùng giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn.
Chuyển tiếp P / E
P / E chuyển tiếp sử dụng hướng dẫn thu nhập trong tương lai thay vì theo dõi. Đôi khi được gọi là "giá ước tính cho thu nhập", chỉ báo hướng tới này rất hữu ích để so sánh thu nhập hiện tại với thu nhập trong tương lai và giúp cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về thu nhập sẽ như thế nào, mà không cần thay đổi và điều chỉnh kế toán khác. Tuy nhiên, có những vấn đề cố hữu với chỉ số P / E chuyển tiếp, cụ thể, các công ty có thể đánh giá thấp thu nhập để đánh bại P / E ước tính khi thu nhập của quý tiếp theo được công bố. Các công ty khác có thể phóng đại dự toán và sau đó điều chỉnh nó đi vào thông báo thu nhập tiếp theo của họ. Hơn nữa, các nhà phân tích bên ngoài cũng có thể cung cấp các ước tính, có thể phân kỳ từ các ước tính của công ty, tạo ra sự nhầm lẫn.
Nếu bạn đang sử dụng P / E chuyển tiếp làm cơ sở trung tâm của luận án đầu tư, hãy nghiên cứu kỹ các công ty. Nếu công ty cập nhật hướng dẫn của mình, điều này sẽ ảnh hưởng đến P / E chuyển tiếp theo cách có thể khiến bạn xem xét lại ý kiến của mình.
Tra cứu P / E
Tra cứu P / E dựa trên hiệu suất trong quá khứ bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho tổng thu nhập EPS trong 12 tháng qua. Đây là số liệu P / E phổ biến nhất vì đây là số liệu khách quan nhất, giả sử công ty báo cáo thu nhập chính xác. Một số nhà đầu tư thích xem xét P / E kéo dài vì họ không tin tưởng vào ước tính thu nhập của một cá nhân khác. Nhưng P / E kéo dài cũng có phần thiếu sót của nó, cụ thể là, hiệu suất trong quá khứ của công ty không báo hiệu hành vi trong tương lai. Do đó, các nhà đầu tư nên cam kết tiền dựa trên sức mạnh thu nhập trong tương lai, chứ không phải quá khứ. Thực tế là số lượng EPS không đổi, trong khi giá cổ phiếu biến động, cũng là một vấn đề. Nếu một sự kiện lớn của công ty khiến giá cổ phiếu cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể, P / E kéo dài sẽ ít phản ánh những thay đổi đó.
Sự khác biệt chính
Thay vì chọn một tỷ lệ P / E, tại sao không sử dụng cả hai? Đôi khi P / E trailing và chuyển tiếp là tương tự nhau. Những lần khác, họ khác nhau. Nếu chúng khác nhau, tiến hành nghiên cứu thêm để xác định lý do tại sao. Nếu một công ty đang phát triển nhanh chóng, P / E dự phóng có thể cao hơn nhiều so với P / E kéo dài. Nếu họ bán một phần kinh doanh của mình hoặc trải qua một cuộc tái cấu trúc quy mô lớn, thu nhập chuyển tiếp có thể tạm thời bị hủy bỏ.
