Giả thuyết thị trường Fractal (FMH) là gì?
Giả thuyết thị trường Fractal (FMH) là một lý thuyết đầu tư thay thế cho giả thuyết thị trường hiệu quả được sử dụng rộng rãi (EMH). Nó phân tích sự ngẫu nhiên hàng ngày của thị trường và sự hỗn loạn chứng kiến trong các vụ tai nạn và khủng hoảng.
Chìa khóa chính
- Giả thuyết thị trường Fractal phân tích tính ngẫu nhiên hàng ngày của thị trường. Sự thiếu vắng rõ ràng trong giả thuyết thị trường hiệu quả được sử dụng rộng rãi. Nó xem xét chân trời nhà đầu tư, vai trò của thanh khoản và tác động của thông tin trong một chu kỳ kinh doanh đầy đủ. bao gồm các nhà đầu tư của các chân trời đầu tư khác nhau được cung cấp cùng một thông tin. Các cuộc khủng hoảng và khủng hoảng xảy ra khi các chiến lược đầu tư hội tụ đến các chân trời thời gian ngắn hơn.
Hiểu Giả thuyết thị trường Fractal (FMH)
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khiến nhiều nhà quan sát đặt câu hỏi về các lý thuyết và quan điểm kinh tế thống trị trên thị trường. EMH cho rằng các nhà đầu tư hành động hợp lý và thị trường hiệu quả, có nghĩa là giá phải luôn phản ánh giá trị thực của tài sản. Lối suy nghĩ đó lại bị đặt dấu hỏi một lần nữa sau cuộc Đại suy thoái.
Các lý thuyết thay thế, chẳng hạn như giả thuyết thị trường ồn ào, giả thuyết thị trường thích ứng và giả thuyết thị trường fractal (FMH), xem xét hành vi của nhà đầu tư trong suốt chu kỳ thị trường, bao gồm bùng nổ và bán thân, đã trở nên nổi bật. Được chính thức hóa vào năm 1991 bởi Edgar Peters, giả thuyết thị trường fractal (FMH) được giới thiệu như một cách tạo nền tảng cho phân tích kỹ thuật điều chỉnh giá tài sản dưới tiền đề trung tâm mà lịch sử lặp lại.
Quan trọng
Giả thuyết thị trường Fractal tìm cách giải thích các hành vi của nhà đầu tư trong mọi điều kiện thị trường, điều mà giả thuyết thị trường hiệu quả phổ biến không làm được.
Giả thuyết thị trường fractal (FMH) cho rằng thị trường tài chính, và đặc biệt là thị trường chứng khoán, theo mô hình chu kỳ và lặp lại. Một điểm chung của EMH là cả hai lý thuyết đều phụ thuộc rất nhiều vào sự phổ biến của thông tin với các nhà đầu tư. Từ đó, họ đi những con đường khác nhau.
Theo giả thuyết thị trường fractal (FMH), trong thời kỳ kinh tế ổn định, thông tin không quyết định chân trời đầu tư và giá cả thị trường. Có rất nhiều nhà đầu tư dài hạn cân bằng số lượng nhà đầu tư ngắn hạn, đảm bảo chứng khoán có thể dễ dàng được giao dịch mà không ảnh hưởng đáng kể đến việc định giá.
Điều đó thay đổi trong thị trường giảm giá. Đột nhiên, tất cả các nhà đầu tư có xu hướng về các chân trời ngắn hạn, phản ứng với các biến động giá cả và thông tin. Sự thay đổi này khiến thị trường trở nên kém thanh khoản và kém hiệu quả hơn, gây ra các vụ tai nạn và khủng hoảng.
Phương pháp giả thuyết thị trường Fractal (FMH)
Rơi vào khuôn khổ của lý thuyết hỗn loạn, giả thuyết thị trường fractal (FMH) giải thích các thị trường sử dụng khái niệm fractals Hình dạng hình học phân mảnh có thể được chia thành các phần sao chép hình dạng của tổng thể.
Đối với các thị trường, người ta có thể thấy rằng giá cổ phiếu di chuyển trong fractals. Do đặc điểm này, có thể phân tích kỹ thuật: giống như cách mà các mẫu fractals lặp lại dọc theo tất cả các khung thời gian, giá cổ phiếu cũng xuất hiện để di chuyển sao chép các mô hình hình học theo thời gian.
Phân tích tập trung vào biến động giá của tài sản dựa trên niềm tin rằng lịch sử lặp lại. Theo khuôn khổ này, giả thuyết thị trường fractal (FMH) nghiên cứu chân trời nhà đầu tư, vai trò của thanh khoản và tác động của thông tin thông qua một chu kỳ kinh doanh đầy đủ.
Hạn chế của giả thuyết thị trường Fractal (FMH)
Có lẽ vấn đề rõ ràng nhất với việc định lượng và sử dụng giả thuyết thị trường fractal (FMH) đang quyết định độ dài của thời gian mà mô hình fractalvay nên được lặp lại trong dự báo dẫn đầu thị trường. Một mô hình có thể được lặp đi lặp lại hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng hoặc thậm chí lâu hơn.
Do đó, rất khó để dự đoán chính xác khoảng thời gian lặp lại, mặc dù có khả năng liên quan chặt chẽ đến chân trời đầu tư. Cũng cần lưu ý rằng mô hình có thể sẽ không được lặp lại giống hệt nhau.
