Quan niệm sai lầm phổ biến rằng 90% tất cả các lựa chọn hết hạn khiến các nhà đầu tư sợ hãi khiến họ lầm tưởng rằng nếu họ mua quyền chọn, họ sẽ mất 90% tiền. Nhưng trên thực tế, Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) ước tính rằng chỉ có khoảng 30% tùy chọn hết hạn, trong khi 10% được thực hiện và 60% còn lại được giao dịch hoặc đóng bằng cách tạo vị trí bù đắp.
Chìa khóa chính
- Mua các cuộc gọi và sau đó bán hoặc thực hiện chúng để kiếm lợi nhuận có thể là một cách tuyệt vời để tăng hiệu suất tổng thể của danh mục đầu tư của bạn. Các nhà đầu tư thường mua các cuộc gọi khi họ tăng giá cổ phiếu hoặc bảo mật khác vì nó mang lại cho họ đòn bẩy. mất tiềm năng một khoản đầu tư có thể phải chịu, không giống như cổ phiếu, trong đó toàn bộ giá trị của khoản đầu tư có thể bị mất, nếu giá cổ phiếu giảm xuống không.
Chiến lược mua hàng
Khi bạn mua một cuộc gọi, bạn phải trả phí bảo hiểm tùy chọn để đổi lấy quyền mua cổ phiếu ở một mức giá cố định trước một ngày hết hạn. Các nhà đầu tư thường mua các cuộc gọi khi họ tăng giá trên một cổ phiếu hoặc bảo mật khác bởi vì nó cho phép họ tận dụng.
Xem xét ví dụ sau: giả sử rằng cổ phiếu XYZ giao dịch với giá $ 50. Chúng ta hãy giả sử thêm rằng một tùy chọn cuộc gọi một tháng trên cổ phiếu có giá 3 đô la. Điều này đưa ra một lựa chọn: bạn muốn mua 100 cổ phiếu XYZ với giá 5.000 đô la hay bạn muốn mua một tùy chọn cuộc gọi với giá 300 đô la (3 đô la x 100 cổ phiếu), xem xét mức chi trả phụ thuộc vào giá đóng cửa một tháng kể từ bây giờ? Vẫn còn bối rối? Hãy xem xét minh họa đồ họa sau đây của hai cách tiếp cận khác nhau:
Hình ảnh của Julie Bang © Investopedia 2019
Như bạn có thể thấy, mức chi trả cho mỗi khoản đầu tư là khác nhau. Mặc dù mua cổ phiếu sẽ cần khoản đầu tư 5.000 đô la, bạn có thể kiểm soát số lượng cổ phiếu bằng nhau chỉ với 300 đô la bằng cách mua tùy chọn cuộc gọi. Cũng lưu ý rằng giá hòa vốn trên giao dịch chứng khoán là $ 50 mỗi cổ phiếu, trong khi giá hòa vốn trên giao dịch quyền chọn là $ 53 mỗi cổ phiếu (không bao gồm hoa hồng hoặc phí).
Mặc dù cả hai khoản đầu tư đều có tiềm năng tăng giá không giới hạn trong tháng sau khi mua, các kịch bản thua lỗ tiềm năng là rất khác nhau. Trường hợp cụ thể: trong khi khoản lỗ tiềm năng lớn nhất của quyền chọn là 300 đô la, thì khoản lỗ khi mua cổ phiếu có thể là toàn bộ khoản đầu tư ban đầu 5.000 đô la, nếu giá cổ phiếu giảm mạnh về không.
Đóng vị trí
Các nhà đầu tư có thể đóng các vị trí cuộc gọi của họ bằng cách bán chúng trở lại thị trường hoặc bằng cách thực hiện chúng, trong trường hợp đó họ phải giao tiền mặt cho các đối tác đã bán chúng. Tiếp tục với ví dụ của chúng tôi, hãy giả sử rằng cổ phiếu đã giao dịch ở mức 55 đô la gần hết hạn một tháng. Trong trường hợp này, bạn có thể bán cuộc gọi của mình với giá khoảng 500 đô la (5 đô la x 100 cổ phiếu), điều này sẽ mang lại cho bạn lợi nhuận ròng là 200 đô la (500 đô la trừ đi phí bảo hiểm 300 đô la).
Ngoài ra, bạn có thể thực hiện cuộc gọi, trong trường hợp đó, bạn sẽ buộc phải trả 5.000 đô la (50 đô la x 100 cổ phiếu) và đối tác đã bán cho bạn cuộc gọi sẽ giao cổ phiếu. Với phương pháp này, lợi nhuận cũng sẽ là 200 đô la (5.500 đô la - 5.000 đô la - 300 đô la = 200 đô la). Lưu ý rằng tiền chi trả từ việc thực hiện hoặc bán cuộc gọi là lợi nhuận ròng tương đương 200 đô la.
Điểm mấu chốt
Các cuộc gọi giao dịch có thể là một cách hiệu quả để tăng tiếp xúc với cổ phiếu hoặc các chứng khoán khác, mà không cần phải có nhiều tiền. Các cuộc gọi như vậy được sử dụng rộng rãi bởi các quỹ và các nhà đầu tư lớn, cho phép cả hai kiểm soát lượng lớn cổ phiếu với số vốn tương đối ít.
