Dòng tiền miễn phí vào vốn chủ sở hữu - định nghĩa fcfe

Dòng tiền miễn phí cho vốn chủ sở hữu - FCFE là gì?

Dòng tiền miễn phí vào vốn chủ sở hữu là thước đo lượng tiền có sẵn cho các cổ đông vốn của một công ty sau khi tất cả các chi phí, tái đầu tư và nợ được trả. FCFE là thước đo sử dụng vốn cổ phần.

Công thức cho FCFE là

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $FCFE = = Tiền mặt từ hoạt động - Capex + Nợ ròng phát hành \ text {FCFE} = \ text {Tiền từ hoạt động} - \ text {Capex} + \ text {Nợ ròng phát hành}$ FCFE = Tiền mặt từ hoạt động Capex + Nợ ròng phát hành

Cách tính FCFE

Dòng tiền tự do vào vốn chủ sở hữu bao gồm thu nhập ròng, chi tiêu vốn, vốn lưu động và nợ. Thu nhập ròng nằm trên báo cáo thu nhập của công ty. Chi phí vốn có thể được tìm thấy trong các dòng tiền từ phần đầu tư trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Vốn lưu động cũng được tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ; tuy nhiên, đó là trong dòng tiền từ phần hoạt động. Nói chung, vốn lưu động thể hiện sự khác biệt giữa các tài sản và nợ phải trả nhất của công ty.

Đây là những yêu cầu vốn ngắn hạn liên quan đến hoạt động ngay lập tức. Các khoản vay ròng cũng có thể được tìm thấy trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong dòng tiền từ phần tài chính. Điều quan trọng cần nhớ là chi phí lãi đã được bao gồm trong thu nhập ròng, do đó bạn không cần phải trả lại chi phí lãi.

FCFE nói gì với bạn?

Số liệu FCFE thường được các nhà phân tích sử dụng trong nỗ lực xác định giá trị của một công ty. Phương pháp định giá này đã trở nên phổ biến như là một phương pháp thay thế cho mô hình chiết khấu cổ tức (DDM), đặc biệt nếu một công ty không trả cổ tức. Mặc dù FCFE có thể tính toán số tiền có sẵn cho các cổ đông, nhưng nó không nhất thiết tương đương với số tiền chi trả cho các cổ đông.

Các nhà phân tích cũng sử dụng FCFE để xác định xem các khoản thanh toán cổ tức và mua lại cổ phiếu có được thanh toán bằng dòng tiền miễn phí vào vốn chủ sở hữu hoặc một số hình thức tài trợ khác hay không. Các nhà đầu tư muốn thấy một khoản thanh toán cổ tức và mua lại cổ phần được FCFE thanh toán đầy đủ.

Nếu FCFE thấp hơn thanh toán cổ tức và chi phí để mua lại cổ phiếu, công ty sẽ tài trợ bằng nợ hoặc vốn hiện có hoặc phát hành chứng khoán mới. Vốn hiện có bao gồm thu nhập giữ lại được thực hiện trong các giai đoạn trước.

Đây không phải là những gì các nhà đầu tư muốn thấy trong một khoản đầu tư hiện tại hoặc tương lai, ngay cả khi lãi suất thấp. Một số nhà phân tích cho rằng việc vay để trả tiền mua lại cổ phiếu khi cổ phiếu đang giao dịch giảm giá và tỷ lệ thấp trong lịch sử là một khoản đầu tư tốt. Tuy nhiên, đây chỉ là trường hợp nếu giá cổ phiếu của công ty tăng lên trong tương lai.

Nếu quỹ thanh toán cổ tức của công ty ít hơn đáng kể so với FCFE, thì công ty đang sử dụng phần vượt quá để tăng mức tiền mặt hoặc đầu tư vào chứng khoán thị trường. Cuối cùng, nếu số tiền bỏ ra để mua lại cổ phiếu hoặc trả cổ tức xấp xỉ bằng FCFE, thì công ty đang trả tất cả cho các nhà đầu tư của mình.

Ví dụ về Cách sử dụng FCFE

Sử dụng Mô hình tăng trưởng Gordon, FCFE được sử dụng để tính giá trị của vốn chủ sở hữu bằng công thức này:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $V_{công bằng} = = \frac{FCFE}{(r - g)} V_ \ text {capital} = \ frac { text {FCFE}} { left (rg \ right)}$ Vequity = (r − g) FCFE

V _{vốn chủ sở hữu} = giá trị của cổ phiếu hôm nay FCFE = FCFE dự kiến cho năm tới r = chi phí vốn cổ phần của công ty g = tốc độ tăng trưởng trong FCFE cho công ty

Mô hình này được sử dụng để tìm giá trị của yêu cầu vốn chủ sở hữu của một công ty và chỉ phù hợp để sử dụng nếu chi phí vốn không lớn hơn đáng kể so với khấu hao và nếu beta của cổ phiếu của công ty gần bằng 1 hoặc dưới 1.

Mục lục: