Trước khi bạn quyết định đầu tư vào trái phiếu hay bảo đảm nợ từ một công ty hoặc nước ngoài, bạn phải xác định liệu thực thể tiềm năng có thể đáp ứng các nghĩa vụ của mình hay không. Một cơ quan xếp hạng giúp xác định khả năng mặc định cho trái phiếu.
Một công ty xếp hạng tín dụng giúp các nhà đầu tư quyết định mức độ rủi ro khi đầu tư tiền vào một quốc gia hoặc an ninh nhất định bằng cách đưa ra các đánh giá độc lập, khách quan về uy tín tín dụng của các công ty và quốc gia.
Tín dụng trong thế giới đầu tư
Khi cơ hội đầu tư trở nên toàn cầu và đa dạng hơn, thật khó để quyết định không chỉ công ty nào mà cả quốc gia nào là cơ hội đầu tư tốt. Có những lợi thế khi đầu tư vào thị trường nước ngoài, nhưng rủi ro liên quan đến việc gửi tiền ra nước ngoài cao hơn đáng kể so với đầu tư vào thị trường nội địa của bạn. Điều quan trọng là có được cái nhìn sâu sắc vào các môi trường đầu tư khác nhau và để hiểu các rủi ro và lợi thế mà các môi trường này đặt ra. Xếp hạng tín dụng là công cụ thiết yếu để giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư.
Những con chuột
Ba cơ quan hàng đầu giải quyết xếp hạng tín dụng: Moody, Standard & Poor's (S & P) và Fitch Xếp hạng. Mỗi cơ quan này nhằm cung cấp một hệ thống xếp hạng để giúp các nhà đầu tư xác định rủi ro liên quan đến việc đầu tư vào một công ty cụ thể, công cụ đầu tư hoặc thị trường.
Xếp hạng có thể được gán cho các nghĩa vụ nợ ngắn hạn và dài hạn được ban hành bởi chính phủ hoặc một công ty bao gồm các ngân hàng và công ty bảo hiểm trong số những người khác.
Đối với một chính phủ hoặc công ty, đôi khi dễ dàng trả lại các nghĩa vụ bằng nội tệ hơn là trả các nghĩa vụ bằng ngoại tệ. Do đó, xếp hạng đánh giá khả năng thanh toán nợ của một thực thể bằng cả ngoại tệ và nội tệ. Việc thiếu dự trữ ngoại tệ, chẳng hạn, có thể đảm bảo xếp hạng thấp hơn cho những nghĩa vụ mà một quốc gia thực hiện bằng ngoại tệ.
Xếp hạng không bằng hoặc giống như khuyến nghị mua, bán hoặc giữ. Xếp hạng đo lường khả năng và sự sẵn sàng trả nợ của một thực thể.
Xếp hạng là trong
Đối với các vấn đề hoặc công cụ dài hạn, xếp hạng nằm trên một dải từ chất lượng tín dụng cao nhất ở một đầu đến mặc định hoặc "rác" ở đầu kia. Triple-A (AAA) là chất lượng tín dụng cao nhất và C hoặc D (tùy thuộc vào cơ quan ban hành xếp hạng) là chất lượng thấp nhất hoặc rác. Trong phổ này, có các mức độ khác nhau của từng xếp hạng, tùy thuộc vào cơ quan, đôi khi được biểu thị bằng dấu cộng hoặc dấu âm hoặc số.
Do đó, đối với Xếp hạng Fitch, xếp hạng "AAA" biểu thị mức đầu tư cao nhất và có nghĩa là có rủi ro tín dụng rất thấp. "AA" thể hiện chất lượng tín dụng rất cao; "A" có nghĩa là chất lượng tín dụng cao và "BBB" là chất lượng tín dụng thỏa đáng. Những xếp hạng này được coi là cấp đầu tư, có nghĩa là bảo mật hoặc thực thể được xếp hạng mang một mức chất lượng mà nhiều tổ chức yêu cầu khi xem xét đầu tư ở nước ngoài.
Nói cách khác, BBB là xếp hạng thấp nhất của chứng khoán cấp đầu tư, trong khi xếp hạng dưới "BBB" được coi là đầu cơ hoặc rác. Do đó, đối với Moody, Ba sẽ là xếp hạng đầu cơ hoặc cấp thấp, trong khi đối với S & P, "D" biểu thị mặc định trạng thái trái phiếu rác.
Biểu đồ sau đây cung cấp tổng quan về các biểu tượng xếp hạng khác nhau mà vấn đề của Moody và Standard & Poor:
| Xếp hạng trái phiếu | |||
| Tâm trạng | Tiêu chuẩn và nghèo | Cấp | Rủi ro |
| Aaa | AAA | Đầu tư | Rủi ro thấp nhất |
| Aa | Ôi | Đầu tư | Nguy cơ thấp |
| Một | Một | Đầu tư | Nguy cơ thấp |
| Baa | BBB | Đầu tư | Rủi ro trung bình |
| Ba, B | BB, B | Rác | Rủi ro cao |
| Caa / Ca / C | CCC / CC / C | Rác | Rủi ro cao nhất |
| C | D | Rác | Mặc định |
Xếp hạng tín dụng có chủ quyền
Như đã đề cập trước đây, xếp hạng có thể đề cập đến nghĩa vụ tài chính cụ thể của một thực thể hoặc uy tín tín dụng chung của nó. Xếp hạng tín dụng có chủ quyền cung cấp thứ hai, vì nó biểu thị khả năng tổng thể của một quốc gia trong việc cung cấp một môi trường đầu tư an toàn. Xếp hạng này phản ánh các yếu tố như tình trạng kinh tế của một quốc gia, tính minh bạch trong thị trường vốn, mức độ đầu tư công và tư, đầu tư trực tiếp nước ngoài, dự trữ ngoại tệ, ổn định chính trị hoặc khả năng nền kinh tế của một quốc gia ổn định bất chấp thay đổi chính trị.
Xếp hạng tín dụng có chủ quyền là một dấu hiệu cho thấy khả năng tồn tại của thị trường đầu tư của một quốc gia và do đó, thường là số liệu đầu tiên mà hầu hết các nhà đầu tư tổ chức nhìn vào trước khi đầu tư quốc tế. Đánh giá cung cấp cho các nhà đầu tư mức độ rủi ro liên quan đến đầu tư trong nước. Hầu hết các quốc gia cố gắng để có được một đánh giá có chủ quyền bao gồm cả hạng đầu tư để thu hút đầu tư nước ngoài.
Tranh cãi
Trong khi các cơ quan xếp hạng cung cấp một dịch vụ mạnh mẽ, giá trị của các xếp hạng như vậy đã bị nghi ngờ rộng rãi kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Một chỉ trích quan trọng là chính các tổ chức phát hành trả cho các tổ chức xếp hạng tín dụng để xếp hạng chứng khoán của họ. Điều này trở nên đặc biệt quan trọng khi thị trường bất động sản đang lên đến đỉnh điểm vào năm 2006-2007, một khoản nợ dưới chuẩn đáng kể đang được các cơ quan đánh giá. Tiềm năng kiếm được phí cao tạo ra sự cạnh tranh giữa ba cơ quan chính để đưa ra xếp hạng cao nhất có thể. Khi thị trường nhà đất bắt đầu sụp đổ vào năm 2007-2008, các công ty xếp hạng đã bị chậm trễ một cách thảm hại trong việc hạ thấp các xếp hạng hàng đầu đó để phản ánh thực tế ngày nay.
Để giúp giải quyết các xung đột lợi ích tiềm tàng của các tổ chức xếp hạng tín dụng, Đạo luật Cải cách và Bảo vệ Người tiêu dùng của Phố Wall Dodd-Frank năm 2010 đã bắt buộc phải cải tiến để điều chỉnh các tổ chức xếp hạng tín dụng. Theo quy định, các cơ quan xếp hạng tín dụng phải công khai cách thức xếp hạng của họ đã thực hiện. Họ cũng phải chịu trách nhiệm về những đánh giá mà họ nên biết là không chính xác. Vào năm 2013, Xếp hạng của Standard & Poor, Moody và Fitch đã bị kiện vì đã xếp hạng tín dụng cao giả tạo cho các trái phiếu thế chấp được giữ trong một quỹ phòng hộ của Bear Stearns.
Bất kỳ công ty đầu tư hay ngân hàng tốt nào, cho dù họ quản lý quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ hoặc cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho khách hàng sẽ không chỉ dựa vào xếp hạng trái phiếu từ cơ quan tín dụng để xác định xem khoản đầu tư có an toàn hay không. Thông thường, bộ phận nghiên cứu nội bộ sẽ giúp đưa ra quyết định, đó là lý do tại sao các nhà đầu tư thực hiện nghiên cứu và siêng năng bằng cách đặt câu hỏi về xếp hạng trái phiếu ban đầu và thường xuyên xem xét xếp hạng cho bất kỳ thay đổi nào trong vòng đời đầu tư.
Điểm mấu chốt
Xếp hạng tín dụng là một công cụ hữu ích không chỉ cho nhà đầu tư mà còn cho các thực thể tìm kiếm nhà đầu tư. Xếp hạng cấp đầu tư có thể giúp an ninh, công ty hoặc quốc gia thu hút cả đầu tư trong và ngoài nước. Đối với các nền kinh tế thị trường mới nổi, xếp hạng tín dụng vững chắc là rất quan trọng để chứng minh uy tín tín dụng của họ đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, xếp hạng tốt hơn thường có nghĩa là lãi suất thấp hơn, giảm cơ hội vỡ nợ trong môi trường lãi suất tăng.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
SEC & Cơ quan quản lý
Sơ lược về lịch sử xếp hạng tín dụng
Yếu tố thu nhập cố định
Khi nào tin tưởng các cơ quan xếp hạng trái phiếu
Yếu tố thu nhập cố định
Trái phiếu được xếp hạng như thế nào?
Yếu tố thu nhập cố định
Lớp đầu tư có nghĩa là gì?
Món nợ
Xếp hạng tín dụng AA + và AAA có nghĩa là gì?
Yếu tố thu nhập cố định
Tại sao tỷ lệ nợ / EBITDA rất quan trọng đối với trái phiếu rác
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Xếp hạng tín dụng có chủ quyền Xếp hạng tín dụng có chủ quyền là một đánh giá độc lập về uy tín tín dụng của một quốc gia hoặc tổ chức có chủ quyền và mức độ rủi ro khi đầu tư vào đó. thêm Xếp hạng Xếp hạng là một công cụ đánh giá được chỉ định bởi nhà phân tích hoặc cơ quan xếp hạng cho một cổ phiếu hoặc trái phiếu cho thấy tiềm năng của nó đối với cơ hội hoặc an toàn. nhiều hơn những gì bạn nên biết về xếp hạng tín dụng Xếp hạng tín dụng là đánh giá về uy tín tín dụng của người vay về các điều khoản chung hoặc liên quan đến một khoản nợ hoặc nghĩa vụ tài chính cụ thể. thêm Định nghĩa A- / A3 A- / A3 là các loại xếp hạng tương tự được ban hành bởi hai cơ quan xếp hạng khác nhau, Moody's và S & P, để phản ánh mức độ tin cậy của trái phiếu đầu tư dài hạn. Ba2 / BB Ba2 / BB được xếp hạng theo Dịch vụ đầu tư của Moody và Xếp hạng toàn cầu của S & P, tương ứng, đối với vấn đề tín dụng hoặc tổ chức phát hành tín dụng dưới mức đầu tư. thêm Định nghĩa chất lượng tín dụng Chất lượng tín dụng là một trong những tiêu chí chính để đánh giá chất lượng đầu tư của một quỹ trái phiếu hoặc trái phiếu. hơn