Trao đổi tương lai là gì?
Trao đổi tương lai là một thị trường nơi một loạt các hàng hóa tương lai, tương lai chỉ số và các tùy chọn về hợp đồng tương lai được mua và bán. Những người được phép truy cập vào trao đổi là các nhà môi giới và thương nhân thương mại là thành viên của sàn giao dịch. Các thành viên cần phải được đăng ký với Hiệp hội tương lai quốc gia (NFA) và Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC). Các cá nhân muốn giao dịch hợp đồng tương lai phải làm như vậy bằng cách thiết lập một tài khoản với một nhà môi giới đã đăng ký. Trao đổi tương lai cũng cung cấp chức năng thanh toán bù trừ và thanh toán.
Chìa khóa chính
- Trao đổi tương lai cho phép những người muốn giao dịch hàng hóa có khả năng nhanh chóng tìm thấy nhau và giao dịch an toàn. Giao dịch trao đổi chỉ dành cho các công ty thành viên và cá nhân. Các cá nhân muốn giao dịch phải thực hiện thông qua một công ty môi giới là thành viên của việc trao đổi. Trao đổi cũng cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ.
Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?
Cách thức trao đổi tương lai hoạt động
Chức năng của một sàn giao dịch tương lai là chuẩn hóa và thúc đẩy giao dịch tương lai cho càng nhiều người tham gia càng tốt. Các cơ chế khuyến khích cho những người điều hành trao đổi gần như dựa trên khối lượng và giá trị đồng đô la của những gì được giao dịch, càng nhiều càng tốt. Điều đó có nghĩa là họ làm việc để mang lại càng nhiều người tham gia thực hiện càng nhiều giao dịch càng tốt. Điều này đã dẫn đến nhiều đổi mới trong những năm gần đây, thúc đẩy sự tham gia ngày càng tăng thông qua các mạng điện tử.
Khi một sàn giao dịch tương lai từng có sự hiện diện vật lý quan trọng, chẳng hạn như các sàn giao dịch tại Sàn giao dịch Chicago (CME) hoặc Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX), thì những địa điểm này không còn ý nghĩa như trước đây đã làm. Vì giao dịch có thể xảy ra từ máy tính của bất kỳ ai được kết nối qua internet với một nhà môi giới thành viên trao đổi, giao dịch được phân cấp trên toàn thế giới và diễn ra gần 24 giờ mỗi ngày trong tuần.
Hợp đồng tương lai được giao dịch trên một sàn giao dịch tương lai cho phép người bán các mặt hàng cơ bản sự chắc chắn về giá họ sẽ nhận được cho các sản phẩm của họ trên thị trường. Đồng thời, việc trao đổi sẽ cho phép người tiêu dùng hoặc người mua các mặt hàng cơ bản đó đảm bảo mức giá mà họ sẽ trả, tại một thời điểm xác định trong tương lai.
Để khuyến khích càng nhiều sự tham gia và thanh khoản càng tốt, các hợp đồng giao dịch trên một sàn giao dịch có kích thước chuẩn, ngày hết hạn và, đối với các tùy chọn, giá thực hiện. Tiêu chuẩn hóa này trái ngược với các hợp đồng mua bán không cần đơn (OTC) nơi người mua và người bán đồng ý với các điều khoản bespoke.
Trao đổi cũng cung cấp thông tin về giá, được phổ biến bởi các công ty cung cấp thông tin. Chia sẻ thông tin cho phép minh bạch trong các hoạt động và sự công bằng cho tất cả mọi người. Thông tin về giá, bao gồm giá cả, giá thầu và ưu đãi, có sẵn cho tất cả các tổ chức và cá nhân quan tâm như nhau, bất kể quy mô của họ.
Một khía cạnh rất quan trọng khác của trao đổi là nó cung cấp dịch vụ thanh toán bù trừ. Trong khi các công ty khác nhau cung cấp thanh toán bù trừ, trao đổi tiêu chuẩn hóa các chi phí và hiệu suất của dịch vụ đó. Dịch vụ thanh toán bù trừ đảm bảo rằng người tham gia không phải lo lắng về rủi ro đối tác thương mại của họ không thực hiện được nghĩa vụ theo hợp đồng. Điều đó làm cho giao dịch trở thành một đề xuất rất đơn giản cho các nhà đầu cơ ngắn hạn và khiến họ quan tâm đến việc tham gia vào thị trường tương lai.
Lịch sử ngắn về trao đổi tương lai ở Mỹ
Sàn giao dịch tương lai lớn nhất ở Mỹ, Chicago Mercantile Exchange, được hình thành vào cuối những năm 1890 khi các hợp đồng tương lai duy nhất được cung cấp là cho các sản phẩm nông nghiệp. Sự xuất hiện của lãi suất, hoặc tương lai trái phiếu và tương lai tiền tệ trong các thị trường ngoại hối lớn xuất hiện vào những năm 1970. Trao đổi tương lai ngày nay lớn hơn đáng kể, với việc phòng ngừa các công cụ tài chính thông qua hợp đồng tương lai. Các hợp đồng phòng ngừa rủi ro tương lai này bao gồm phần lớn các hoạt động thị trường tương lai. Trao đổi tương lai đóng một vai trò quan trọng trong hoạt động của hệ thống tài chính toàn cầu.
Các sàn giao dịch tài chính đã chứng kiến nhiều vụ sáp nhập, trong đó quan trọng nhất là giữa Sàn giao dịch Chicago và Hội đồng thương mại Chicago (CBOT) năm 2007, được đổi tên thành Tập đoàn CME, sau đó mua lại NYMEX Holdings, Inc., công ty mẹ của New York Mercantile Trao đổi (NYMEX) và Trao đổi hàng hóa, Inc (COMEX) vào năm 2008. Phát triển trở lại vào năm 2012, công ty đã bổ sung Ủy ban thương mại thành phố Kansas, người đóng vai trò chủ đạo trong lúa mì mùa đông đỏ cứng.
Một công ty lớn khác ở Mỹ là Sàn giao dịch liên lục địa (ICE). Ra đời như một sàn giao dịch điện tử vào năm 2000, ICE đã mua lại Sàn giao dịch dầu khí quốc tế (IPE) vào năm 2001. Năm 2007, nó đã có được cả Ủy ban thương mại New York (NYBOT) và Sàn giao dịch hàng hóa Winnipeg (WCE). Cuối cùng, nó đã mở rộng thành cổ phần với việc mua lại NYSE Euronext vào năm 2013.
