Goldman Sachs so với Morgan Stanley: Tổng quan
Morgan Stanley (MS) và Goldman Sachs (GS) đã là đối thủ hàng đầu trong hơn 80 năm. Sau cuộc khủng hoảng tài chính 20072002008 khiến ngành ngân hàng quốc gia rơi vào tình trạng hỗn loạn, hai công ty đã giúp dẫn đầu sự phục hồi của Phố Wall. Cho đến ngày nay, sự cạnh tranh trong ngành tài chính cao của họ vẫn tiếp tục được chú ý.
Mỗi ngân hàng có một mô hình kinh doanh riêng biệt. Goldman từ lâu đã nổi tiếng vì hối hả sau khi cho vay, đầu tư tư nhân và các quỹ phòng hộ, trong khi Morgan đã xây dựng danh tiếng của mình là thận trọng và thận trọng hơn. Sự khác biệt giữa hai ngân hàng rõ ràng như họ đã từng.
Chìa khóa chính
- Goldman Sachs và Morgan Stanley là hai ngân hàng đầu tư toàn cầu đã là đối thủ cạnh tranh trong gần một thế kỷ. Goldman phụ thuộc nhiều nhất vào doanh thu giao dịch, môi giới ngân hàng đầu tư và môi giới của Morgan Stanley. Các công ty đã bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính 2008 Điều đó xảy ra sau đó.
Mô hình kinh doanh của Morgan Stanley
Morgan Stanley thường được gọi là một ngân hàng đầu tư. Chính xác hơn, đó là một công ty nắm giữ tài chính hoặc ngân hàng thương mại. Nó cung cấp dịch vụ cho các tập đoàn, chính phủ, các tổ chức tài chính tư nhân lớn và các cá nhân có giá trị ròng cao (HNWIs).
Morgan đã thực hiện các thay đổi rộng rãi cho mô hình kinh doanh của mình từ năm 2011 đến 2012. Công ty đã giảm số lượng nhân viên từ các hoạt động thu nhập cố định và thêm nhân viên vào đơn vị giao dịch cổ phiếu. Giám đốc điều hành của Morgan tập trung kinh doanh vào quản lý tài sản hơn là các công cụ phái sinh. Những thay đổi này phù hợp với mô hình doanh thu mới, beta thấp hơn trong kỷ nguyên tài chính tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt hơn của Đạo luật Cải cách Phố Wall Dodd-Frank.
Về phía ngân hàng đầu tư, Morgan Stanley từ lâu đã tập trung vào lĩnh vực công nghệ rủi ro hơn, nhưng tăng trưởng cao. Ngân hàng này là nhà bảo lãnh chính cho các dịch vụ của Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. và Salesforce.com. Nó cũng là công cụ trong IPO cho Apple, Inc. và Facebook, Inc. Morgan Stanley cũng là công ty bảo lãnh chính cho IPO của Snap Inc., đã huy động được 3, 4 tỷ đô la.
Morgan Stanley là một công ty dịch vụ tài chính toàn cầu cung cấp các dịch vụ trong ngân hàng đầu tư, chứng khoán, quản lý tài sản và quản lý đầu tư. Quản lý tài sản là chi nhánh lớn nhất và đại lý môi giới liên kết của nó, Morgan Stanley Smith Barney, là đơn vị quản lý tài sản lớn nhất trên thế giới.
Mô hình kinh doanh của Goldman Sachs
Goldman Sachs phụ thuộc vào doanh thu giao dịch có lẽ nhiều hơn bất kỳ ngân hàng nào khác trên Phố Wall. Tất nhiên, lợi nhuận giao dịch của nó thường ở mức cao nhất khi thị trường tăng vọt.
Do đó, hoạt động kinh doanh của Goldman có cảm giác theo chu kỳ và một số chuyên gia trong ngành cho rằng dòng doanh thu của công ty không bền vững. So với Morgan Stanley, báo cáo tài chính của Goldman cho thấy tập trung hơn vào thu nhập cố định, tiền tệ và giao dịch hàng hóa.
Trong tất cả các cường quốc ngân hàng đầu tư lớn, bao gồm JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) và Citigroup, Inc. (C), Goldman Sachs đã giữ lại hầu hết mô hình kinh doanh theo kiểu tiền khủng hoảng. Công ty triển khai vốn ngân hàng trong các dự án mạo hiểm và theo đuổi con số lợi tức đầu tư (ROI) cao và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Nếu một ngân hàng triển khai đủ tài sản trong các khu vực có thưởng cao, lợi nhuận nên tuân theo.
Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, Goldman Sachs dường như là ngân hàng sẵn sàng tham gia vào các hoạt động giao dịch và cho vay. Đó là mô hình tương tự mang lại lợi nhuận lớn từ năm 1995 đến năm 2005 và từ năm 2010 đến 2013. Nhưng đó cũng là mô hình tương tự, mặc dù ít sử dụng đòn bẩy khiến nhiều ngân hàng dễ bị tổn thương trong năm 2008.
Các chiến lược khác nhau trong môi trường hậu suy thoái
Tất nhiên, thế giới ngân hàng đã thay đổi sau năm 2008. Các nhà đầu tư trở nên gầy gò, nhưng không khéo léo như những người cho vay. Dodd-Frank đã tăng đáng kể mức độ giám sát theo quy định đối với các ngân hàng như Goldman Sachs và Morgan Stanley.
Morgan đã phản ứng với một môi trường khác bằng cách cắt giảm các hoạt động giao dịch. Trên thực tế, ngân hàng chuyển từ giao dịch có rủi ro cao và thưởng cao, và chuyển sang quản lý tiền đáng tin cậy hơn. Ngược lại, Goldman Sachs nhấn mạnh đầu tư, giao dịch và cho vay của công ty và quay trở lại cuộc sống sau cuộc khủng hoảng.
Một cuộc suy thoái thị trường lớn khác sẽ đưa các mô hình kinh doanh sau khủng hoảng của cả hai ngân hàng vào một thử nghiệm thực sự.
