Mặc dù thị trường chứng khoán rộng lớn của Mỹ đang giao dịch gần mức cao kỷ lục, Goldman Sachs đã tìm thấy hơn một chục "cổ phiếu bị đánh bại" đang giao dịch với mức chiết khấu hấp dẫn và do đó là ứng cử viên chính cho một cuộc biểu tình, theo một báo cáo nghiên cứu gần đây. Nhóm này bao gồm International Business Machines Corp (IBM), Best Buy Co. Inc. (BBY), Morgan Stanley (MS), Flex Ltd., trước đây là Flextronics International, (FLEX), Conagra Brands Inc. (CAG), Carnival Corp (CCL), Valero Energy Corp (VLO), FedEx Corp (FDX), Mosaic Co. (MOS), Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), và Macy's Inc. (M).
Goldman chỉ ra rằng các nhà đầu tư đã mua các cổ phiếu này dựa trên định giá thấp đã thấy họ vượt trội so với các cổ phiếu có thu nhập tăng trưởng nhanh hơn gần đây. "Mặc dù các yếu tố cơ bản cũng sẽ xác định quỹ đạo dài hạn của cổ phiếu, chúng tôi sử dụng tín hiệu từ các lựa chọn và thị trường tín dụng để xác định 20 cổ phiếu giá trị trong số các ước tính của các nhà phân tích của chúng tôi cho thấy điểm số giá trị mạnh", như Vishal Vivek, một công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu tại Goldman, đã viết trong một ghi chú gần đây cho khách hàng, được trích dẫn bởi BI.
Chìa khóa chính
- Goldman Sachs đã xác định các cổ phiếu giá trị có tiềm năng tăng giá. Tất cả chúng đều giảm nhiều hơn so với S & P 500 trong năm qua. Một loạt các ngành công nghiệp được đại diện.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Các cổ phiếu được Goldman khuyến nghị bao gồm nhiều ngành công nghiệp: phần cứng và phần mềm máy tính, bán lẻ điện tử tiêu dùng, dịch vụ tài chính, dịch vụ chuỗi cung ứng công nghệ, thực phẩm, tàu du lịch, lọc dầu, dịch vụ vận chuyển, phân bón nông nghiệp và bán lẻ.
Thông qua việc đóng cửa vào ngày 26 tháng 9 năm 2019, Chỉ số S & P 500 (SPX) đã mang lại mức tăng hàng năm (YTD) là 18, 8%. Mức tăng tương ứng cho các lượt chọn của Goldman là, trên mỗi dữ liệu giá đóng cửa được điều chỉnh từ Yahoo Finance: IBM, 30, 8%, Best Buy, 29, 3%, Morgan Stanley, 19, 0%, Flex, 38, 0%, Conagra, 48, 7%, Carnival, -8, 3%, Valero, 14, 6%, FedEx, -9, 0%, Khảm, -31, 3%, ADM, 2, 4% và Macy, -45, 9%.
Cổ phiếu của nhà điều hành tàu du lịch Carnival đã giảm 15, 9% kể từ khi ban quản lý ban hành hướng dẫn lợi nhuận thấp hơn cho năm 2019 vào ngày 20 tháng 6, hiện giao dịch tại nơi mà họ đã ở cách đây 20 năm. Về mặt tích cực, Carnival cung cấp tỷ lệ cổ tức là 4, 2% có vẻ an toàn, vì công ty có bảng cân đối kế toán mạnh hơn hai đối thủ cạnh tranh hàng đầu là Royal Caribbean Cruise Ltd. (RCL) và Công ty TNHH Cruise Cruise Holdings (NCLH), mỗi Barron's. Carnival cũng rẻ, với tỷ lệ P / E dự phóng là 9, 4 lần thu nhập 12 tháng tiếp theo.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Carnival đã giảm 8, 6% chỉ riêng trong ngày 26 tháng 9, dựa trên hướng dẫn tiêu cực hơn, theo một báo cáo khác trong Barron's. Điều này bất chấp thực tế là công ty đã báo cáo mức EPS 2, 63 đô la cho quý 3 năm tài chính 2019, tăng 11, 5% trên cơ sở so với năm trước (YOY) và tốt hơn so với ước tính đồng thuận là 4, 0%. Doanh thu là 6, 53 tỷ USD, tăng 11, 8% so với cùng kỳ và đánh bại ước tính 6, 0%.
Tuy nhiên, mức vốn hóa thị trường 31, 5 tỷ USD của Carnival khiến nó trở thành ứng cử viên tiềm năng cho một nhà đầu tư hoạt động, báo cáo trước đó của Barron suy đoán, đặt tên Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) của Warren Buffett hoặc có lẽ là một công ty cổ phần tư nhân. Với thị phần 47%, Carnival dẫn đầu ngành, một công ty độc quyền trong đó ba công ty hàng đầu kết hợp với tỷ lệ tập trung là 80%. Buffett ủng hộ loại hào nước cạnh tranh này, Barron's nhận xét.
Thật vậy, việc thanh lý gần đây của công ty du lịch đáng kính Thomas Cook Group có thể là một khoản tiền tích cực gần hạn cho Carnival, vì người tiêu dùng có đầu tư ngân sách ở Anh và châu Âu có thể tìm kiếm "lựa chọn kỳ nghỉ / kỳ nghỉ từ các nhà khai thác ổn định" theo một ghi chú nghiên cứu từ Wells Fargo, như được trích dẫn trong một báo cáo thứ ba trên Barron's. Chủ tịch Micky Arison, 70 tuổi, kiểm soát 18% cổ phần của Carnival.
Nhà bán lẻ điện tử tiêu dùng Best Buy đã thách thức những người hoài nghi về tương lai của các cửa hàng gạch. Doanh thu trong năm tài chính 2019 là 42, 9 tỷ đô la, trong khi thu nhập từ hoạt động phi GAAP là 2, 0 tỷ đô la, đạt được các mục tiêu trong năm 2017 cho năm tài chính 2021 trước hai năm so với kế hoạch, theo cập nhật của nhà đầu tư của công ty vào ngày 25 tháng 9.
Bản cập nhật cũng chỉ ra rằng Best Buy cũng đã đạt được mức giảm chi phí 730 triệu đô la và mục tiêu doanh thu năm 2025 là 50 tỷ đô la. "Mặc dù không chắc chắn về thuế quan tiềm năng, việc tăng hướng dẫn của Best Buy chỉ ra rằng họ tin rằng nó có thể vượt qua bất kỳ tình huống thuế quan nào dẫn đến sự khó chịu tối thiểu, theo như một phó chủ tịch của Moody Charlie O'Shea quan sát trong một ghi chú phát hành vào cuối tháng 8, như được trích dẫn trong một ghi chú khác Bài báo của Barron.
Nhìn về phía trước
Hiệu suất của các lựa chọn của Goldman phụ thuộc nhiều vào điều kiện mở rộng kinh tế và thị trường tăng trưởng. Nếu tăng trưởng hoặc thị trường vấp ngã, lựa chọn của họ có thể không thể bơi chống lại thủy triều.
