Mục lục
- Cách tính ROI
- Phiên dịch ROI
- Một ví dụ ROI đơn giản
- Một tính toán ROI thay thế
- ROI hàng năm
- Đầu tư và ROI hàng năm
- ROI với đòn bẩy
- Dòng tiền không đều
- Lợi ích của ROI
- Hạn chế của ROI
- Điểm mấu chốt
Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI) là một thước đo tài chính về lợi nhuận được sử dụng rộng rãi để đo lường lợi nhuận hoặc lợi nhuận từ một khoản đầu tư. ROI là một tỷ lệ đơn giản của lợi nhuận từ một khoản đầu tư so với chi phí của nó. Nó rất hữu ích trong việc đánh giá lợi nhuận tiềm năng từ một khoản đầu tư độc lập cũng như so sánh lợi nhuận từ một số khoản đầu tư.
Trong phân tích kinh doanh, ROI là một trong những thước đo quan trọng cùng với các biện pháp dòng tiền khác như tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) và giá trị hiện tại ròng (NPV) Được sử dụng để đánh giá và xếp hạng mức độ hấp dẫn của một số phương án đầu tư khác nhau. ROI thường được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm thay vì tỷ lệ.
Cách tính ROI
Tính toán ROI là một phép tính đơn giản và nó có thể được tính bằng một trong hai phương pháp sau.
Đầu tiên là đây:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI = Chi phí đầu tưNet Lợi tức đầu tư × 100%
Thứ hai là đây:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI = Chi phí đầu tư Giá trị đầu tư ban đầu - Giá trị đầu tư ban đầu × 100%
Phiên dịch ROI
Có một số điểm cần lưu ý liên quan đến tính toán ROI:
- Như đã lưu ý trước đó, ROI dễ hiểu hơn bằng trực giác khi được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm thay vì tỷ lệ. Tính toán ROI có "lợi nhuận ròng" thay vì "lợi nhuận ròng hoặc lãi" trong tử số. Điều này là do lợi nhuận từ một khoản đầu tư thường có thể âm thay vì tích cực. Con số ROI dương có nghĩa là lợi nhuận ròng có màu đen, vì tổng lợi nhuận vượt quá tổng chi phí. Con số ROI âm có nghĩa là lợi nhuận ròng có màu đỏ (nói cách khác, khoản đầu tư này tạo ra một khoản lỗ), vì tổng chi phí vượt quá tổng lợi nhuận. Để tính ROI với độ chính xác cao hơn, nên xem xét tổng lợi nhuận và tổng chi phí. Để so sánh táo giữa các khoản đầu tư cạnh tranh, ROI hàng năm nên được xem xét.
Một ví dụ ROI đơn giản
Giả sử bạn đã mua 1.000 cổ phiếu của Công ty Wicket Toàn cầu giả định với giá 10 đô la mỗi cái. Chính xác một năm sau, bạn đã bán cổ phần với giá 12, 50 đô la. Bạn đã kiếm được cổ tức là 500 đô la trong thời gian nắm giữ một năm. Bạn cũng đã chi tổng cộng 125 đô la cho hoa hồng giao dịch khi bạn mua và bán cổ phiếu. ROI của bạn là gì?
Nó có thể được tính như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI = $ 10, 00 × 1.000 + $ 500 - $ 125 × 100% = 28, 75%
Chúng ta hãy giải cấu trúc tính toán này dẫn đến ROI 28, 75% từng bước.
- Để tính lợi nhuận ròng, tổng lợi nhuận và tổng chi phí phải được xem xét. Tổng lợi nhuận cho một cổ phiếu phát sinh từ lãi vốn và cổ tức. Tổng chi phí sẽ bao gồm giá mua ban đầu cũng như hoa hồng được trả. Trong tính toán trên, thuật ngữ đầu tiên cho thấy mức tăng vốn tổng (tức là trước khi hoa hồng) từ giao dịch này. Số tiền 500 đô la đề cập đến cổ tức nhận được bằng cách nắm giữ cổ phiếu, trong khi 125 đô la là tổng số tiền hoa hồng được trả. Việc đưa ROI vào các bộ phận cấu thành của nó sẽ dẫn đến kết quả như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI = Lợi nhuận vốn (23, 75%) + DY (5, 00%) trong đó:
Sao nó lại quan trọng? Bởi vì lãi vốn và cổ tức được đánh thuế ở các mức khác nhau trong hầu hết các khu vực pháp lý.
Một tính toán ROI thay thế
Đây là một cách khác để tính ROI cho khoản đầu tư của Công ty Wicket Toàn cầu của bạn. Giả sử phần chia sau của $ 125 được trả trong tổng số tiền hoa hồng là $ 50 khi mua cổ phần và $ 75 khi bán cổ phần.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IVI = $ 10.000 + $ 50 = $ 10, 050FVI = $ 12, 500 + $ 500− $ 75 = $ 12, 925ROI = $ 10, 050 $ 12, 925− $ 10, 050 × 100% = 28, 60% trong đó: IVI = Giá trị đầu tư ban đầu (tức là chi phí đầu tư)
Sự khác biệt nhỏ trong các giá trị ROI (28, 75% so với 28, 60%) xảy ra bởi vì, trong trường hợp thứ hai, khoản hoa hồng 50 đô la được trả khi mua cổ phiếu đã được bao gồm trong chi phí đầu tư ban đầu. Vì vậy, trong khi tử số trong cả hai phương trình là như nhau (2.875 đô la), mẫu số cao hơn một chút trong trường hợp thứ hai (10.050 đô la so với 10.000 đô la) có tác dụng làm giảm nhẹ con số ROI đã nêu.
ROI hàng năm
Tính toán ROI hàng năm phản ánh một trong những hạn chế của tính toán ROI cơ bản, đó là nó không xem xét khoảng thời gian mà khoản đầu tư được tổ chức ("thời gian nắm giữ"). ROI hàng năm được tính như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI hàng năm = × 100% trong đó:
Giả sử bạn đã có một khoản đầu tư tạo ra ROI 50% trong năm năm. ROI hàng năm là gì?
ROI trung bình hàng năm đơn giản là 10% (thu được bằng cách chia ROI cho thời gian nắm giữ năm năm) chỉ là một xấp xỉ thô của ROI hàng năm vì nó bỏ qua các tác động của gộp, có thể tạo ra sự khác biệt đáng kể theo thời gian. Khoảng thời gian càng dài, sự khác biệt giữa ROI trung bình hàng năm xấp xỉ (ROI / thời gian nắm giữ) và ROI hàng năm.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Từ công thức trên, Tính toán này cũng có thể được sử dụng cho các khoảng thời gian dưới một năm bằng cách chuyển đổi thời gian nắm giữ thành một phần của một năm.
Giả sử bạn đã có một khoản đầu tư tạo ra ROI 10% trong sáu tháng. ROI hàng năm là gì?
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI hàng năm = × 100% = 21, 00%
(Trong biểu thức toán học ở trên, sáu tháng = 0, 5 năm).
So sánh đầu tư và ROI hàng năm
ROI hàng năm đặc biệt hữu ích khi so sánh lợi nhuận giữa các khoản đầu tư khác nhau hoặc đánh giá các khoản đầu tư khác nhau.
Giả sử khoản đầu tư vào cổ phiếu X của bạn tạo ra ROI 50% trong năm năm, trong khi đầu tư cổ phiếu Y của bạn trả lại 30% trong ba năm. Đầu tư tốt hơn về ROI là gì
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác AROIX = × 100% = 8, 45% AROIY = × 100% = 9, 14% trong đó: AROIX = ROI hàng năm cho cổ phiếu X
Cổ phiếu Y có ROI vượt trội so với cổ phiếu X.
ROI với đòn bẩy
Đòn bẩy có thể phóng đại ROI nếu khoản đầu tư tạo ra lợi nhuận, nhưng bằng chính mã thông báo đó, nó có thể khuếch đại tổn thất nếu khoản đầu tư chứng tỏ là một người siêng năng.
Trong một ví dụ trước đó, chúng tôi đã giả định rằng bạn đã mua 1.000 cổ phiếu của Công ty Wickets Toàn cầu với giá 10 đô la mỗi cái. Giả sử thêm rằng bạn đã mua những cổ phiếu này với tỷ lệ 50%, điều đó có nghĩa là bạn đã đầu tư 5.000 đô la vốn của mình và vay 5.000 đô la từ công ty môi giới của bạn như một khoản vay ký quỹ. Chính xác một năm sau, bạn đã bán cổ phần với giá 12, 50 đô la. Bạn đã kiếm được cổ tức là 500 đô la trong thời gian nắm giữ một năm. Bạn cũng đã chi tổng cộng 125 đô la cho hoa hồng giao dịch khi bạn mua và bán cổ phiếu. Ngoài ra, khoản vay ký quỹ của bạn có lãi suất 9%. ROI của bạn là gì?
Có hai điểm khác biệt so với ví dụ trước:
- Lãi suất cho khoản vay ký quỹ (450 đô la) nên được xem xét trong tổng chi phí. Đầu tư ban đầu của bạn hiện là 5.000 đô la vì đòn bẩy được sử dụng bằng cách lấy khoản vay ký quỹ 5.000 đô la.
* Đây là khoản vay ký quỹ 5.000 đô la
Do đó, mặc dù lợi nhuận từ đồng đô la ròng đã giảm 450 đô la trên tài khoản lãi biên, ROI vẫn cao hơn đáng kể ở mức 48, 50%, so với 28, 75% nếu không sử dụng đòn bẩy.
Nhưng thay vì tăng lên 12, 50 đô la, điều gì sẽ xảy ra nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 8, 00 đô la và bạn không còn cách nào khác ngoài việc cắt lỗ và bán toàn bộ vị thế? ROI, trong trường hợp này, sẽ là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROI = ($ 10, 00 × 1.000) - ($ 10, 00 × 500) + $ 500− $ 125− $ 450
Trong trường hợp này, ROI -41, 50% tệ hơn nhiều so với ROI -16, 25% sẽ có kết quả nếu không sử dụng đòn bẩy.
Dòng tiền không đều
Khi đánh giá một đề xuất kinh doanh, người ta thường phải tranh cãi với dòng tiền không đều nhau. Điều này có nghĩa là lợi nhuận từ một khoản đầu tư sẽ dao động từ năm này sang năm khác.
Việc tính toán ROI trong những trường hợp như vậy phức tạp hơn và liên quan đến việc sử dụng hàm tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) trong bảng tính hoặc máy tính.
Giả sử bạn có một đề xuất kinh doanh để đánh giá liên quan đến khoản đầu tư ban đầu trị giá 100.000 đô la (được hiển thị dưới Năm 0 trong hàng "Dòng tiền mặt" trong Bảng sau). Khoản đầu tư tạo ra dòng tiền trong năm năm tới, như được hiển thị trong hàng "Dòng tiền". Hàng "Dòng tiền ròng" tổng hợp dòng tiền và dòng tiền vào mỗi năm. ROI là gì?
Sử dụng chức năng IRR, ROI được tính toán là 8, 64%.
Cột cuối cùng cho thấy tổng dòng tiền trong khoảng thời gian năm năm. Dòng tiền ròng trong giai đoạn năm năm này là 25.000 đô la trên khoản đầu tư ban đầu là 100.000 đô la. Điều gì sẽ xảy ra nếu 25.000 đô la này được trải đều trong vòng năm năm? Bảng dòng tiền sau đó sẽ trông như thế này:
Lưu ý rằng IRR, trong trường hợp này, hiện chỉ còn 5, 00%.
Sự khác biệt đáng kể về IRR giữa hai kịch bản này, mặc dù khoản đầu tư ban đầu và tổng dòng tiền ròng là như nhau trong cả hai trường hợp, Google phải làm gì với thời điểm của dòng tiền. Trong trường hợp đầu tiên, dòng tiền mặt lớn hơn đáng kể được nhận trong bốn năm đầu tiên. Do giá trị thời gian của tiền, những dòng tiền lớn hơn trong những năm trước có tác động tích cực đến IRR.
Lợi ích của ROI
Lợi ích lớn nhất của ROI là nó là một số liệu không phức tạp, dễ tính toán và dễ hiểu bằng trực giác. Tính đơn giản của ROI có nghĩa là nó là thước đo lợi nhuận được tiêu chuẩn hóa, phổ quát với cùng một ý nghĩa ở bất cứ đâu trên thế giới và do đó không có khả năng bị hiểu lầm hoặc giải thích sai. "Khoản đầu tư này có ROI 20%" có cùng ý nghĩa cho dù bạn nghe thấy nó ở Argentina hay Zimbabwe.
Mặc dù đơn giản, số liệu ROI đủ linh hoạt để được sử dụng để đánh giá hiệu quả của một khoản đầu tư độc lập hoặc để so sánh lợi nhuận từ các khoản đầu tư khác nhau.
Hạn chế của ROI
ROI không tính đến thời gian nắm giữ của một khoản đầu tư, đây có thể là một vấn đề khi so sánh các lựa chọn đầu tư. Ví dụ: giả sử đầu tư X tạo ROI 25% trong khi đầu tư Y tạo ROI 15%. Người ta không thể cho rằng X là khoản đầu tư ưu việt trừ khi khung thời gian đầu tư cũng được biết đến. Điều gì sẽ xảy ra nếu 25% ROI từ X được tạo ra trong khoảng thời gian năm năm, nhưng ROI 15% từ Y chỉ mất một năm? Tính toán ROI hàng năm có thể vượt qua rào cản này khi so sánh các lựa chọn đầu tư.
ROI không điều chỉnh rủi ro. Một kiến thức phổ biến là lợi nhuận đầu tư có mối tương quan trực tiếp với rủi ro - lợi nhuận tiềm năng càng cao, rủi ro càng lớn. Điều này có thể được quan sát trực tiếp trong thế giới đầu tư, nơi các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường có lợi nhuận cao hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn nhưng đi kèm với rủi ro lớn hơn đáng kể. Ví dụ, một nhà đầu tư đang nhắm mục tiêu lợi nhuận danh mục đầu tư là 12%, sẽ phải chịu một mức độ rủi ro cao hơn đáng kể so với một nhà đầu tư muốn hoàn vốn 4%. Nếu chỉ tập trung vào số ROI mà không đánh giá rủi ro đồng thời, kết quả cuối cùng của quyết định đầu tư có thể rất khác so với kết quả dự kiến.
Số liệu ROI có thể được phóng đại nếu tất cả các chi phí dự kiến không được bao gồm trong tính toán, cho dù là cố ý hay vô ý. Ví dụ, khi đánh giá ROI trên một mảnh bất động sản, các chi phí liên quan như lãi thế chấp, thuế bất động sản, bảo hiểm và chi phí bảo trì phải được xem xét bởi vì chúng có thể mất một khoản lớn từ ROI. Không bao gồm tất cả các chi phí này trong tính toán ROI có thể dẫn đến một con số lợi nhuận quá mức.
Giống như nhiều số liệu về lợi nhuận, ROI chỉ nhấn mạnh lợi ích tài chính và không xem xét các lợi ích phụ trợ như xã hội hoặc môi trường. Một số liệu ROI tương đối mới được gọi là "Lợi tức đầu tư xã hội" (SROI) giúp định lượng một số lợi ích này.
Cách tính ROI trong Excel
Điểm mấu chốt
Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI) là một thước đo lợi nhuận đơn giản và trực quan được sử dụng để đo lường lợi nhuận hoặc lợi nhuận từ khoản đầu tư. Mặc dù đơn giản, nó đủ linh hoạt để được sử dụng để đánh giá hiệu quả của một khoản đầu tư độc lập hoặc để so sánh lợi nhuận từ các khoản đầu tư khác nhau. Hạn chế của ROI là nó không xem xét thời gian nắm giữ của một khoản đầu tư (có thể được điều chỉnh bằng cách sử dụng tính toán ROI hàng năm) và không được điều chỉnh theo rủi ro. Mặc dù có những hạn chế này, ROI tìm thấy ứng dụng rộng rãi và là một trong những thước đo quan trọng cùng với các biện pháp dòng tiền khác như IRR và NPV, được sử dụng trong phân tích kinh doanh để đánh giá và xếp hạng lợi nhuận từ việc cạnh tranh thay thế đầu tư. (Để đọc liên quan, hãy xem "Cách tính ROI trên tài sản cho thuê")
