Tỷ lệ phòng hộ là gì?
Tỷ lệ hàng rào so sánh giá trị của một vị trí được bảo vệ thông qua việc sử dụng một hàng rào với kích thước của toàn bộ vị trí đó. Tỷ lệ phòng ngừa rủi ro cũng có thể là so sánh giá trị của các hợp đồng tương lai được mua hoặc bán với giá trị của hàng hóa tiền mặt được bảo hiểm.
Hợp đồng tương lai về cơ bản là phương tiện đầu tư cho phép nhà đầu tư khóa giá cho một tài sản vật chất tại một thời điểm nào đó trong tương lai.
Tỷ lệ hedge là vị trí hedge chia cho tổng vị trí.
Tỷ lệ hàng rào hoạt động như thế nào
Hãy tưởng tượng bạn đang nắm giữ 10.000 đô la vốn cổ phần nước ngoài, điều này khiến bạn gặp rủi ro tiền tệ. Bạn có thể tham gia vào một hàng rào để bảo vệ chống lại tổn thất ở vị trí này, có thể được xây dựng thông qua nhiều vị trí khác nhau để đảm nhận vị trí bù đắp cho đầu tư vốn nước ngoài.
Các loại tỷ lệ hàng rào
Tỷ lệ phòng ngừa chênh lệch tối thiểu rất quan trọng khi phòng ngừa rủi ro chéo, nhằm mục đích giảm thiểu phương sai của giá trị của vị trí. Tỷ lệ phòng ngừa chênh lệch tối thiểu, hoặc tỷ lệ phòng hộ tối ưu, là một yếu tố quan trọng trong việc xác định số lượng hợp đồng tương lai tối ưu để mua để phòng ngừa một vị thế.
Nó được tính như là sản phẩm của hệ số tương quan giữa các thay đổi của giá giao ngay và tương lai và tỷ lệ độ lệch chuẩn của các thay đổi trong giá giao ngay với độ lệch chuẩn của giá tương lai. Sau khi tính tỷ lệ hedge tối ưu, số lượng hợp đồng tối ưu cần thiết để phòng ngừa một vị thế được tính bằng cách chia sản phẩm của tỷ lệ hedge tối ưu và các đơn vị của vị thế được bảo hiểm theo quy mô của một hợp đồng tương lai.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ hedge so sánh số lượng của một vị trí được bảo hiểm cho toàn bộ vị trí. Tỷ lệ phòng ngừa chênh lệch tối thiểu giúp xác định số lượng hợp đồng quyền chọn tối ưu cần thiết để phòng ngừa một vị trí. Tỷ lệ phòng ngừa chênh lệch tối thiểu rất quan trọng trong bảo hiểm rủi ro chéo, nhằm mục đích giảm thiểu phương sai của giá trị của một vị trí.
Ví dụ về tỷ lệ hàng rào
Giả sử rằng một công ty hàng không lo ngại rằng giá nhiên liệu máy bay sẽ tăng sau khi thị trường dầu thô giao dịch ở mức chán nản. Công ty hàng không dự kiến sẽ mua 15 triệu gallon nhiên liệu máy bay trong năm tới và mong muốn phòng ngừa giá mua. Giả sử rằng mối tương quan giữa tương lai dầu thô và giá giao ngay của nhiên liệu máy bay là 0, 95, đây là mức độ tương quan cao.
Hơn nữa giả định độ lệch chuẩn của tương lai dầu thô và giá nhiên liệu máy bay tại chỗ lần lượt là 6% và 3%. Do đó, tỷ lệ phòng ngừa chênh lệch tối thiểu là 0, 475, hoặc (0, 95 * (3% / 6%)). Hợp đồng tương lai dầu thô NYMEX Western Texas (WTI) có quy mô hợp đồng là 1.000 thùng hoặc 42.000 gallon. Số lượng hợp đồng tối ưu được tính là 170 hợp đồng, hoặc (0.475 * 15 triệu) / 42.000. Do đó, công ty hàng không sẽ mua 170 hợp đồng tương lai dầu thô WTI NYMEX.
