Tùy chọn cổ phiếu cung cấp cho nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch quyền mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định. Giá nêu này được gọi là giá đình công. Không quan trọng giá thị trường thực tế của cổ phiếu hiện đang nằm ở đâu.
Mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá thị trường hiện tại của một cổ phiếu là một yếu tố quyết định chính của giá trị quyền chọn. Nếu giá cổ phiếu cao hơn giá thực hiện quyền chọn, tùy chọn là "bằng tiền" và thực hiện nó sẽ cho phép bạn mua cổ phiếu với giá thấp hơn mức bạn có thể trên sàn giao dịch chứng khoán thông thường. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu thấp hơn giá thực hiện, tùy chọn là "hết tiền".
Nếu tùy chọn hết tiền, không có lý do gì để thực hiện tùy chọn này vì bạn có thể mua cổ phiếu rẻ hơn trên thị trường mở.
Sắp đến ngày hết hạn
Một tùy chọn sẽ không có giá trị nếu bảo mật cơ bản thấp hơn giá thực hiện (trong trường hợp tùy chọn cuộc gọi) khi hết hạn. Trong trường hợp này, tùy chọn hết hạn vô giá trị và chấm dứt tồn tại. Khi một tùy chọn là tiền và sắp hết hạn, bạn có thể thực hiện một trong nhiều động thái khác nhau. Đối với các tùy chọn có thể bán trên thị trường, giá trị bằng tiền sẽ được phản ánh trong giá thị trường của quyền chọn. Bạn có thể bán tùy chọn để khóa giá trị hoặc thực hiện tùy chọn mua cổ phiếu.
Nếu tùy chọn của bạn hết tiền khi hết hạn, nhà môi giới của bạn sẽ tự động thực hiện chúng và bạn sẽ có cổ phần trong tài khoản môi giới của mình vào sáng thứ Hai; đối với các tùy chọn cổ phiếu của nhân viên, bạn phải thực hiện các tùy chọn bằng tiền trước khi chúng hết hạn.
Những quy định
Giữ một tùy chọn cho đến ngày hết hạn mà không bán không tự động đảm bảo cho bạn lợi nhuận, nhưng nó có thể hạn chế tổn thất của bạn. Ví dụ: nếu bạn mua tùy chọn cuộc gọi cho cổ phiếu A, hiện đang giao dịch ở mức 90 đô la, phải đưa ra quyết định về việc có nên thực hiện tùy chọn vào ngày hết hạn hay không, bán tùy chọn hoặc để tùy chọn hết hạn. Giả sử giá cổ phiếu lên tới 100 đô la và chi phí tùy chọn là 2 đô la. Nếu một quyết định được đưa ra để thực hiện tùy chọn, thì lợi nhuận sẽ được thực hiện là $ 100 - $ 90 - $ 2 = $ 8.
Thời gian là tất cả
Điều quan trọng cần nhớ là một số loại tùy chọn cho phép chủ sở hữu thực hiện quyền chọn vào những thời điểm cụ thể. Một lựa chọn kiểu Mỹ không có hạn chế. Nó có thể được thực hiện bất cứ lúc nào giữa ngày mua và ngày hết hạn. Tuy nhiên, một tùy chọn kiểu châu Âu chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn và các tùy chọn Bermuda có thời gian cụ thể khi cho phép tập thể dục.
Nếu quyết định được đưa ra để bán quyền chọn, thì lợi nhuận kiếm được có thể cao hơn một chút. Nếu tùy chọn được bán trước ngày hết hạn, thì hàm ý biến động và số ngày còn lại trước khi hết hạn có thể làm tăng giá của tùy chọn. Hãy giả sử rằng giá cao hơn 10 xu. Lợi nhuận kiếm được sẽ là $ 10, 10 - $ 2 = $ 8, 10. Quyết định bán quyền chọn giả định rằng đó là tiền.
Vị trí ngắn là khác nhau
Một kịch bản yêu cầu cho phép tùy chọn hết hạn xảy ra khi bạn đang giữ một vị trí ngắn trên một tùy chọn hết tiền. Nếu bạn thiếu một tùy chọn đặt trị giá 2 đô la, việc đóng vị trí sẽ khiến bạn mất 2 đô la cộng với hoa hồng. Tuy nhiên, để tùy chọn hết hạn sẽ chỉ khiến bạn mất 2 đô la. Trong trường hợp này, không có lợi nhuận được tạo ra, nhưng tổn thất bị hạn chế.
