Chênh lệch giá thầu là chênh lệch giữa giá dự thầu cho bảo mật và giá yêu cầu (hoặc ưu đãi) của nó. Nó thể hiện sự khác biệt giữa mức giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả (giá thầu) cho sự bảo đảm và mức giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận. Giao dịch xảy ra khi người mua chấp nhận giá yêu cầu hoặc người bán lấy giá thầu. Nói một cách đơn giản, giá của chứng khoán sẽ có xu hướng tăng lên khi có nhiều người mua hơn người bán, vì người mua trả giá cổ phiếu cao hơn. Ngược lại, giá của chứng khoán sẽ có xu hướng thấp hơn khi người bán đông hơn người mua, vì sự mất cân bằng cung cầu sẽ buộc người bán giảm giá chào bán.
Biên độ chào mua là một cân nhắc quan trọng đối với hầu hết các nhà đầu tư vì đây là một chi phí ẩn liên quan đến giao dịch bất kỳ công cụ tài chính nào cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, tương lai, quyền chọn, hoặc ngoại tệ.
Cân nhắc lan truyền
Các điểm sau đây cần được xem xét khi có chênh lệch giá chào mua:
- Chênh lệch được xác định bởi thanh khoản cũng như cung và cầu cho một bảo mật cụ thể. Các chứng khoán thanh khoản hoặc giao dịch rộng rãi nhất có xu hướng chênh lệch hẹp nhất, miễn là không có sự mất cân đối cung và cầu chính. Nếu có sự mất cân đối đáng kể và thanh khoản thấp hơn, chênh lệch giá mua sẽ mở rộng đáng kể. Vì vậy, chứng khoán phổ biến sẽ có mức chênh lệch thấp hơn (như Apple, Netflix hoặc cổ phiếu Google), trong khi một cổ phiếu không dễ giao dịch có thể có mức chênh lệch rộng hơn. Các khoản đầu tư vào chứng khoán Mỹ đã bị thu hẹp kể từ khi xuất hiện thập phân thập phân. điều này, hầu hết các cổ phiếu Mỹ đã được trích dẫn trong phân số 1/16 của một đô la, 6, 25 cent. Hầu hết các cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức giá chào mua chênh lệch dưới mức đó. Sự thay đổi được thực hiện để giúp các nhà đầu tư giải thích các thay đổi về báo giá và tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế. Các chênh lệch giá bán thể hiện một chi phí không phải lúc nào cũng rõ ràng đối với các nhà đầu tư mới làm quen. Mặc dù chi phí chênh lệch có thể tương đối không đáng kể đối với các nhà đầu tư không giao dịch thường xuyên, nhưng họ có thể phải trả một khoản chi phí lớn hơn cho các nhà giao dịch tích cực thực hiện nhiều giao dịch hàng ngày. Các khoản đầu tư mở rộng trong thời gian thị trường dốc vì sự mất cân bằng giữa cung và cầu và người mua tránh xa dự đoán giá thấp hơn. Do đó, các nhà tạo lập thị trường mở rộng sự lây lan vì hai lý do: để giảm thiểu rủi ro thua lỗ cao hơn trong thời kỳ không ổn định và không cho phép các nhà đầu tư giao dịch trong thời gian đó vì một số lượng lớn giao dịch làm tăng rủi ro cho nhà tạo lập thị trường bị bắt mặt sai của thương mại.
Ví dụ về chênh lệch giá mua
Ví dụ 1: Xem xét giao dịch chứng khoán ở mức $ 9, 95 / $ 10. Giá thầu là 9, 95 đô la và giá chào bán là 10 đô la. Mức chênh lệch giá mua, trong trường hợp này là 5 xu. Mức chênh lệch theo tỷ lệ phần trăm là 0, 05 đô la / 10 đô la hoặc 0, 5%.
Một người mua mua cổ phiếu ở mức 10 đô la và ngay lập tức bán nó với giá 9, 95 đô la do vô tình hoặc thiết kế, sẽ phải chịu một khoản lỗ 0, 5% giá trị giao dịch do sự lây lan này. Việc mua và bán ngay 100 cổ phiếu sẽ dẫn đến khoản lỗ $ 5, trong khi nếu có 10.000 cổ phiếu tham gia thì khoản lỗ sẽ là $ 500. Tỷ lệ hao hụt do chênh lệch là như nhau trong cả hai trường hợp.
Ví dụ 2: Hãy xem xét một nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ mua € 100.000 trên lề. Báo giá hiện tại trên thị trường là € 1 = $ 1, 3300 / 1.3302.
Trong trường hợp này, chênh lệch giá mua là 2 pips hoặc mức giá nhỏ nhất di chuyển theo tỷ giá hối đoái nhất định dựa trên quy ước thị trường. Mức chênh lệch theo tỷ lệ phần trăm là 0, 015% (tức là 0, 0002 / 1.3302) của số tiền được giao dịch là € 100.000.
Cụ thể liên quan đến chênh lệch ngoại hối, hãy lưu ý một số lưu ý quan trọng:
- Hầu hết giao dịch ngoại hối ở cấp độ bán lẻ được thực hiện bằng cách sử dụng rất nhiều đòn bẩy, bởi vì chi phí này trải đều (tính theo tỷ lệ phần trăm của vốn chủ sở hữu) có thể khá cao. Trong ví dụ trên, giả sử nhà giao dịch có vốn chủ sở hữu 5.000 đô la trong tài khoản (ngụ ý đòn bẩy khoảng 26, 6: 1 trong trường hợp này). Trong trường hợp này, mức chênh lệch 20 đô la lên tới 0, 4% số tiền ký quỹ của thương nhân. Để tính toán nhanh chi phí chênh lệch theo tỷ lệ phần trăm của tỷ lệ ký quỹ hoặc vốn chủ sở hữu, chỉ cần nhân tỷ lệ phần trăm chênh lệch với mức độ đòn bẩy. Ví dụ: nếu mức chênh lệch trong trường hợp trên là 5 pips (1.3300 / 1.3305) và mức đòn bẩy là 50: 1, thì chi phí chênh lệch tính theo tỷ lệ phần trăm của khoản ký quỹ ký quỹ là 1, 879% (0, 0376% x 50). Chi phí phổ biến có thể tăng lên nhanh chóng trong thế giới giao dịch ngoại hối nhanh chóng, trong đó thời gian nắm giữ hoặc thời gian đầu tư của một nhà giao dịch thường ngắn hơn nhiều so với giao dịch chứng khoán.
Ví dụ 3: Xem xét ví dụ về giao dịch quyền chọn vốn chủ sở hữu. Giả sử bạn mua một tùy chọn cuộc gọi ngắn hạn trên cổ phiếu XYZ vì bạn đang tăng giá cho nó. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 31, 39 / $ 31, 40 và các cuộc gọi $ 32 trong một tháng đang giao dịch ở mức $ 0, 72 / $ 0, 73. Mức chênh lệch giá mua, trong trường hợp này, chỉ là một xu, nhưng về tỷ lệ phần trăm, nó là 1, 37% khá lớn.
Các cổ phiếu cơ bản cũng đang giao dịch với một mức chênh lệch penny, nhưng về tỷ lệ phần trăm, mức chênh lệch này nhỏ hơn nhiều ở mức 0, 032% do giá cổ phiếu cao hơn so với quyền chọn.
Tuy nhiên, một nhà giao dịch quyền chọn không có khả năng bị cản trở bởi tỷ lệ lan truyền cao hơn đáng kể trong cuộc gọi, vì động lực chính để mua tùy chọn cuộc gọi là tham gia vào khoản tạm ứng của cổ phiếu cơ bản trong khi giảm một phần số tiền cần thiết để mua chứng khoán hoàn toàn.
Lời khuyên về giá thầu
Sử dụng đơn đặt hàng giới hạn
Nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch thường tốt hơn khi sử dụng các lệnh giới hạn, cho phép giới hạn giá cho việc mua hoặc bán chứng khoán, thay vì các lệnh thị trường, những thứ này được lấp đầy theo giá thị trường hiện hành. Trong các thị trường chuyển động nhanh, việc sử dụng các đơn đặt hàng thị trường có thể dẫn đến một mức giá cao hơn mong muốn cho việc mua hàng và một mức giá thấp hơn để bán hàng.
Ví dụ: nếu giá hiện tại của chứng khoán bạn muốn mua là 9, 95 đô la / 10 đô la, bạn có thể xem xét đặt giá 9, 97 đô la cho nó thay vì mua cổ phiếu ở mức 10 đô la. Mặc dù khả năng nhận được cổ phiếu rẻ hơn 3 xu được bù đắp bởi rủi ro nó có thể tăng giá, bạn luôn có thể thay đổi giá thầu nếu cần. Ít nhất bạn sẽ không mua cổ phiếu ở mức 10, 05 đô la vì bạn đã nhập lệnh thị trường và cổ phiếu tăng giá tạm thời.
Tránh phí thanh khoản
Việc sử dụng các đơn đặt hàng giới hạn cũng giúp tăng cường thanh khoản trên thị trường. Điều này cho phép bạn tránh các khoản phí thanh khoản được áp dụng bởi hầu hết các mạng truyền thông điện tử (ECN) để sử dụng hết thanh khoản thị trường, xảy ra khi bạn sử dụng các lệnh thị trường được thực hiện theo giá thầu hiện hành và hỏi giá.
Đánh giá tỷ lệ phần trăm chênh lệch
Như ví dụ trước đây chứng minh, chênh lệch giá thầu có thể khá đáng kể nếu bạn đang sử dụng ký quỹ hoặc đòn bẩy. Đánh giá tỷ lệ phần trăm chênh lệch, vì mức chênh lệch 5 phần trăm trên một cổ phiếu $ 10 lớn hơn nhiều về tỷ lệ phần trăm so với mức chênh lệch 5 phần trăm trên một cổ phiếu $ 40.
Cửa hàng xung quanh cho chênh lệch hẹp nhất
Điều này đặc biệt áp dụng cho các nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ, những người có thể không có sự xa xỉ của chênh lệch 1 xu có sẵn cho các nhà giao dịch ngoại hối liên ngân hàng và tổ chức. Mua sắm xung quanh cho mức chênh lệch hẹp nhất trong số nhiều nhà môi giới ngoại hối chuyên về khách hàng bán lẻ để cải thiện tỷ lệ thành công trong giao dịch của bạn.
Điểm mấu chốt
Các nhà đầu tư nên chú ý đến chênh lệch giá chào mua vì đây là một chi phí ẩn phát sinh trong giao dịch bất kỳ công cụ tài chính nào. Biên độ chào giá rộng cũng có thể làm xói mòn lợi nhuận giao dịch và làm trầm trọng thêm tổn thất. Tác động của chênh lệch giá thầu có thể được giảm thiểu bằng cách sử dụng các đơn đặt hàng giới hạn, đánh giá tỷ lệ phần trăm chênh lệch và mua sắm xung quanh cho các mức chênh lệch hẹp nhất.
