Phương sai danh mục đầu tư là thước đo sự phân tán lợi nhuận của danh mục đầu tư. Nó là tổng hợp của lợi nhuận thực tế của một danh mục đầu tư nhất định trong một khoảng thời gian nhất định.
Phương sai danh mục đầu tư được tính bằng cách sử dụng độ lệch chuẩn của từng chứng khoán trong danh mục đầu tư và mối tương quan giữa các chứng khoán trong danh mục đầu tư. Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT) nói rằng phương sai danh mục đầu tư có thể được giảm bằng cách chọn chứng khoán có tương quan thấp hoặc tiêu cực để đầu tư, như cổ phiếu và trái phiếu.
Tính toán phương sai danh mục đầu tư của chứng khoán
Để tính phương sai danh mục đầu tư của chứng khoán trong danh mục đầu tư, nhân trọng số bình phương của mỗi chứng khoán với phương sai tương ứng của chứng khoán và cộng hai nhân với trung bình trọng số của chứng khoán nhân với hiệp phương sai giữa các chứng khoán.
Để tính phương sai của danh mục đầu tư với hai tài sản, hãy nhân bình phương trọng số của tài sản thứ nhất với phương sai của tài sản và thêm nó vào bình phương trọng số của tài sản thứ hai nhân với phương sai của tài sản thứ hai. Tiếp theo, thêm giá trị kết quả vào hai nhân với trọng số của tài sản thứ nhất và thứ hai nhân với hiệp phương sai của hai tài sản.
Ví dụ: giả sử bạn có một danh mục đầu tư chứa hai tài sản, cổ phiếu trong Công ty A và cổ phiếu của Công ty B. Sáu mươi phần trăm danh mục đầu tư của bạn được đầu tư vào Công ty A, 40% còn lại được đầu tư vào Công ty B. Phương sai hàng năm của Công ty A cổ phiếu là 20%, trong khi phương sai của cổ phiếu của Công ty B là 30%.
Mối tương quan giữa hai tài sản là 2.04. Để tính hiệp phương sai của các tài sản, hãy nhân căn bậc hai của phương sai của cổ phiếu của Công ty A với căn bậc hai của phương sai của cổ phiếu của Công ty B. Hiệp phương sai kết quả là 0, 50.
Phương sai danh mục đầu tư kết quả là 0, 36 hoặc ((0, 6) ^ 2 * (0, 2) + (0, 4) ^ 2 * (0, 3) + (2 * 0, 6 * 0, 4 * 0, 5)).
Danh mục đầu tư phương sai và lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại là một khuôn khổ để xây dựng một danh mục đầu tư. MPT lấy làm tiền đề trung tâm cho ý tưởng rằng các nhà đầu tư hợp lý muốn tối đa hóa lợi nhuận trong khi cũng giảm thiểu rủi ro, đôi khi được đo bằng cách sử dụng biến động. Các nhà đầu tư tìm kiếm cái được gọi là biên giới hiệu quả, hoặc mức độ thấp nhất hoặc rủi ro và biến động mà tại đó lợi nhuận mục tiêu có thể đạt được.
Rủi ro được hạ thấp trong danh mục đầu tư MPT bằng cách đầu tư vào các tài sản không tương quan. Các tài sản có thể tự chịu rủi ro thực sự có thể làm giảm rủi ro chung của danh mục đầu tư bằng cách giới thiệu một khoản đầu tư sẽ tăng khi các khoản đầu tư khác giảm. Sự tương quan giảm này có thể làm giảm phương sai của danh mục đầu tư lý thuyết. Theo nghĩa này, lợi nhuận của một khoản đầu tư cá nhân ít quan trọng hơn là đóng góp chung của nó vào danh mục đầu tư, về mặt rủi ro, lợi nhuận và đa dạng hóa.
Mức độ rủi ro trong danh mục đầu tư thường được đo bằng độ lệch chuẩn, được tính là căn bậc hai của phương sai. Nếu các điểm dữ liệu cách xa giá trị trung bình, phương sai sẽ cao và mức độ rủi ro chung trong danh mục đầu tư cũng cao. Độ lệch chuẩn là thước đo chính của rủi ro được sử dụng bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư, cố vấn tài chính và nhà đầu tư tổ chức. Các nhà quản lý tài sản thường xuyên bao gồm độ lệch chuẩn trong các báo cáo hiệu suất của họ.
