Đối với Kidder, Peabody & Co., những năm 1980 đã kết thúc với một nốt nhạc rất chua chát. Nhân viên ngân hàng ngôi sao của nó, Marty Siegel, là trung tâm của vụ bê bối Ivan Boesky nổ ra vào năm 1987. General Electric Co. (GE) đã trở thành công ty mẹ cho Kidder Peabody khi mua lại ngân hàng vào năm 1986 và được yêu cầu trả 26 triệu đô la bị phạt như là một phần của một thỏa thuận với Luật sư Hoa Kỳ lúc đó là Rudy Giuliani. Dần dần, Kidder Peabody tự xây dựng lại lợi nhuận dưới sự quản lý của Si Cathcart và người kế nhiệm Mike Carpenter.
Thật không may cho Kidder Peabody, các vấn đề nội bộ chưa kết thúc. Joseph Jett là một người giao dịch trái phiếu trên bàn trái phiếu chính phủ. Công việc của anh là kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá trong trái phiếu chính phủ vanilla đồng bằng và trái phiếu không phiếu lãi. Công việc của Jett liên quan đến tước và / hoặc tái lập trái phiếu để tận dụng các cơ hội chênh lệch giá. Nhưng Jett đã phát hiện ra một trục trặc trong hệ thống máy tính của Kidder; nó sẽ ghi nhận lợi nhuận vào một lần tái lập hàng ngày, ngay cả khi các giao dịch sẽ không có giá trị khi thanh toán.
Đùa không ai
Hệ thống của Kidder Peabody được thiết kế để thu lợi nhuận đồng thời cho phép thời gian để các giao dịch được giải quyết. Bằng cách di chuyển các giao dịch của mình về phía trước, hết lần này đến lần khác, Joseph Jett có thể giữ lợi nhuận xây dựng trong khi trì hoãn giao dịch cuối cùng có thể gây ra tổn thất tương đương với lợi nhuận giả. Việc nâng cấp hệ thống trên cùng một cơ sở bị lỗi cho phép anh ta nhập nhiều giao dịch sai, khiến chúng trôi nổi lâu hơn. GE nhận thấy danh mục đầu tư của Kidder đang trở nên cực kỳ nặng nề và quá mức trong trái phiếu. GE nói với Kidder để giảm cổ phần của mình, trong đó lừa đảo của Jett đã được tiết lộ.
Khoảng 350 triệu đô la giao dịch giả đã được thực hiện và 8 triệu đô la tiền thưởng hiệu suất cho các giao dịch giả đã được trả cho Jett. Tiền thưởng của Jett khiến anh trở thành mục tiêu chính của một cuộc điều tra của SEC. Thật thú vị, Jett phủ nhận việc che giấu các giao dịch và đổ lỗi cho quản lý Kidder Peabody, nói rằng công ty cố tình lừa đảo trong nỗ lực giành quyền kiểm soát công ty từ GE. Những cáo buộc nghiêm trọng nhất của anh ta đã bị đảo ngược về kháng cáo. Kidder Peabody gỡ rối từ GE khi công ty mẹ bán ngân hàng đầu tư cho Paine Webber, có lẽ vì tức giận khi phải đối phó với hai vụ bê bối giao dịch cao cấp trong thời gian ngắn sở hữu nó.
