Premium Put Convertible là gì
Chuyển đổi phí bảo hiểm là chứng khoán nợ cho phép trái chủ mua lại trái phiếu với giá cao trước ngày đáo hạn. Việc mua lại này có thể xảy ra nếu giá thị trường của nó bằng, hoặc vượt qua, giá thực hiện theo thỏa thuận. Trái phiếu cũng có thể chuyển đổi thành cổ phiếu với tỷ lệ chuyển đổi được nêu trong bản cáo bạch.
BREAKING DOWN Đặt chuyển đổi cao cấp
Ưu và nhược điểm của Premium Put Convertibles
trái phiếu công ty vanilla đồng bằng- Tùy chọn đặt cho chủ sở hữu quyền, không phải nghĩa vụ, bán bảo đảm ở một mức giá xác định trong một thời gian xác định. Giống như một hợp đồng quyền chọn bán trên một cổ phiếu, tính năng này bao gồm giá thực hiện. Giá thực hiện là một giá trị mà tại đó một hợp đồng phái sinh cụ thể có thể được thực hiện. Khi an ninh đạt đến cuộc đình công, nhà đầu tư có thể mua lại trái phiếu trước khi đáo hạn. Đặc điểm chuyển đổi cho phép trái chủ chuyển đổi trái phiếu thành số lượng cổ phiếu đã thỏa thuận của cổ phiếu cơ sở. Tỷ lệ mà trái phiếu trao đổi cho cổ phiếu là tỷ lệ chuyển đổi. Tỷ lệ chuyển đổi được xác định tại thời điểm phát hành và có tác động đến giá tương đối của chứng khoán. Việc chuyển đổi không liên quan đến việc trao đổi tiền mặt hoặc tiền, chỉ có cổ phiếu của tài sản cơ bản. Nếu cấu trúc của trái phiếu là một bài tập kiểu Mỹ, trái chủ có thể chuyển đổi bất cứ lúc nào. Tập thể dục theo phong cách châu Âu cho phép chuyển đổi chỉ khi trưởng thành.
Ví dụ về trái phiếu chuyển đổi cao cấp
Một nhà đầu tư sở hữu một trái phiếu cao cấp theo kiểu Mỹ đặt trái phiếu chuyển đổi với mệnh giá 1.000 đô la, lãi suất coupon là 4% và tính năng đặt ở mức giá thực hiện là 1.200 đô la. Chuyển đổi của trái phiếu là sock cơ bản của công ty XYZ theo tỷ lệ 10: 1.
Với một năm còn lại trước khi đáo hạn, trái phiếu đạt mức giá thực hiện là $ 1200. Nhà đầu tư có thể thực hiện quyền chọn bán và bán lại trái phiếu cho nhà phát hành với giá 1.200 đô la. Họ sẽ nhận được phí bảo hiểm tương đương 1000 đô la cộng với năm lãi còn lại. Thay phiên, trái chủ có thể chuyển đổi trái phiếu thành 100 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ. Nếu giá cổ phiếu XYZ vượt quá $ 120 mỗi cổ phiếu, đây sẽ là một lựa chọn hấp dẫn.
