Tỷ lệ lạm phát ở một quốc gia có thể có tác động lớn đến giá trị của đồng tiền của quốc gia đó và tỷ giá hối đoái của quốc gia đó với các loại tiền tệ của các quốc gia khác. Tuy nhiên, lạm phát chỉ là một yếu tố trong số nhiều yếu tố kết hợp để ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái của một quốc gia.
Lạm phát có nhiều khả năng có tác động tiêu cực đáng kể, thay vì ảnh hưởng tích cực đáng kể đến giá trị ngoại tệ và tỷ giá hối đoái. Tỷ lệ lạm phát rất thấp không đảm bảo tỷ giá hối đoái thuận lợi cho một quốc gia, nhưng tỷ lệ lạm phát cực kỳ cao rất có khả năng tác động tiêu cực đến tỷ giá hối đoái của quốc gia này với các quốc gia khác.
Lạm phát và lãi suất
Lạm phát liên quan chặt chẽ đến lãi suất, có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Các quốc gia cố gắng cân bằng lãi suất và lạm phát, nhưng mối quan hệ tương quan giữa hai bên rất phức tạp và thường khó quản lý. Lãi suất thấp thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế, và nói chung ảnh hưởng tích cực đến giá trị tiền tệ. Nếu chi tiêu tiêu dùng tăng đến mức cầu vượt cung, lạm phát có thể xảy ra, đây không hẳn là kết quả xấu. Nhưng lãi suất thấp thường không thu hút đầu tư nước ngoài. Lãi suất cao hơn có xu hướng thu hút đầu tư nước ngoài, có khả năng làm tăng nhu cầu đối với tiền tệ của một quốc gia. (Xem thêm, Trilemma của Mundell-Fleming. )
Chìa khóa chính
- Lạm phát liên quan chặt chẽ đến lãi suất, có thể ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Các yếu tố khác, như tăng trưởng kinh tế, cán cân thương mại (phản ánh mức độ nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ của đất nước), lãi suất và mức nợ của quốc gia đều ảnh hưởng giá trị của một loại tiền tệ nhất định. Yếu tố quyết định giá trị mạnh nhất và tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia là mức độ mong muốn của đồng tiền đó.
Quyết định cuối cùng của giá trị và tỷ giá hối đoái của tiền tệ của một quốc gia là sự mong muốn nhận thức về việc nắm giữ tiền tệ của quốc gia đó. Nhận thức đó bị ảnh hưởng bởi một loạt các yếu tố kinh tế, chẳng hạn như sự ổn định của chính phủ và nền kinh tế của một quốc gia. Cân nhắc đầu tiên của các nhà đầu tư liên quan đến tiền tệ, trước bất kỳ lợi nhuận nào họ có thể nhận ra, là sự an toàn của việc nắm giữ tài sản tiền mặt bằng tiền tệ. Nếu một quốc gia được coi là không ổn định về chính trị hoặc kinh tế hoặc nếu có bất kỳ khả năng giảm giá đột ngột hoặc thay đổi nào khác về giá trị của đồng tiền của quốc gia đó, các nhà đầu tư có xu hướng né tránh tiền tệ và không muốn giữ nó trong thời gian đáng kể hoặc với số lượng lớn.
Các yếu tố khác ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái
Ngoài sự an toàn nhận thức thiết yếu của tiền tệ của một quốc gia, nhiều yếu tố khác bên cạnh lạm phát có thể tác động đến tỷ giá hối đoái của đồng tiền. Các yếu tố như tốc độ tăng trưởng kinh tế của đất nước, cán cân thương mại (phản ánh mức độ nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ của quốc gia), lãi suất và mức nợ của quốc gia là tất cả các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của một loại tiền tệ nhất định. Các nhà đầu tư theo dõi các chỉ số kinh tế hàng đầu của một quốc gia để giúp xác định tỷ giá hối đoái. Mà một trong nhiều ảnh hưởng có thể có trên tỷ giá hối đoái chiếm ưu thế là thay đổi và có thể thay đổi. Tại một thời điểm, lãi suất của một quốc gia có thể là yếu tố quyết định trong việc xác định nhu cầu đối với một loại tiền tệ. Tại một thời điểm khác, lạm phát hoặc tăng trưởng kinh tế có thể là một yếu tố chính.
Tỷ giá hối đoái là tương đối, đặc biệt là trong thế giới hiện đại của tiền tệ fiat, nơi hầu như không có loại tiền nào có giá trị nội tại, như được định nghĩa về mặt vàng, mà tiền tệ có thể được trao đổi. Giá trị duy nhất của bất kỳ loại tiền tệ nào của quốc gia này là giá trị cảm nhận của nó so với tiền tệ của các quốc gia khác hoặc sức mua trong nước. Tình huống này có thể ảnh hưởng đến tác động của đầu vào như lạm phát đối với tỷ giá hối đoái của một quốc gia. Ví dụ, một quốc gia có thể có tỷ lệ lạm phát thường được các nhà kinh tế coi là cao, nhưng nếu nó vẫn thấp hơn so với quốc gia khác, giá trị tương đối của tiền tệ có thể cao hơn so với tiền tệ của quốc gia khác.
Bạn có thể muốn đọc thêm về các nguyên tắc cơ bản vĩ mô có ảnh hưởng đến nền kinh tế. Đọc lạm phát và lãi suất và hiểu lãi suất.
