Bạn cần xem lại một số biến khi đánh giá hiệu suất tiềm năng của trái phiếu. Các khía cạnh quan trọng nhất trong việc đánh giá hiệu suất trái phiếu là giá của trái phiếu, lãi suất và sản lượng, kỳ hạn và các tính năng mua lại. Phân tích các thành phần chính này cho phép bạn xác định liệu một trái phiếu có phải là một khoản đầu tư thích hợp hay không.
Nhiều cách hơn để đánh giá hiệu suất danh mục đầu tư
Giá bán
Việc xem xét đầu tiên là giá của trái phiếu. Lợi tức mà bạn sẽ nhận được trên trái phiếu ảnh hưởng đến giá cả. Trái phiếu giao dịch ở mức cao, giảm giá hoặc ngang giá. Nếu một trái phiếu đang giao dịch với giá cao hơn mệnh giá của nó, thì lãi suất hiện hành thấp hơn lãi suất mà trái phiếu đang trả. Do đó, trái phiếu giao dịch với số tiền cao hơn mệnh giá của nó, vì bạn được hưởng lãi suất cao hơn.
Một trái phiếu đang giao dịch giảm giá nếu giá thấp hơn mệnh giá của nó. Điều này cho thấy trái phiếu đang trả lãi suất thấp hơn lãi suất hiện hành trên thị trường. Vì bạn có thể có được mức lãi suất cao hơn một cách dễ dàng bằng cách đầu tư vào các chứng khoán có thu nhập cố định khác, nên có ít nhu cầu về một trái phiếu có lãi suất thấp hơn. Một trái phiếu có giá ngang bằng đang giao dịch theo mệnh giá của nó. Giá trị mệnh giá là giá trị mà tại đó nhà phát hành sẽ mua lại trái phiếu khi đáo hạn.
Lãi suất và lãi suất
Một trái phiếu trả lãi suất cố định cho đến khi đáo hạn, đó là lãi suất của trái phiếu. Lãi suất có thể được cố định, thả nổi hoặc chỉ phải trả khi đáo hạn. Lãi suất phổ biến nhất là lãi suất cố định cho đến khi đáo hạn là một phần của mệnh giá trái phiếu. Một số tổ chức phát hành bán trái phiếu lãi suất thả nổi đặt lại lãi suất dựa trên điểm chuẩn như tín phiếu Kho bạc hoặc LIBOR. Trái phiếu chỉ thực hiện thanh toán lãi khi đáo hạn được gọi là trái phiếu không lãi suất. Họ được bán giảm giá theo mệnh giá của họ.
Lợi tức của một trái phiếu có liên quan chặt chẽ với lãi suất. Lợi tức là lợi nhuận kiếm được dựa trên giá trả cho trái phiếu và tiền lãi nhận được. Lợi tức trên trái phiếu thường được trích dẫn là điểm cơ bản (bps). Có hai loại tính toán năng suất được sử dụng. Lợi tức hiện tại là lợi nhuận hàng năm trên tổng số tiền thanh toán cho trái phiếu. Nó được tính bằng cách chia lãi suất cho giá mua. Lợi tức hiện tại không tính đến số tiền bạn sẽ nhận được nếu bạn giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn.
Lợi tức đến khi đáo hạn là tổng số tiền bạn sẽ nhận được bằng cách giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn. Lợi tức đến ngày đáo hạn cho phép so sánh các trái phiếu khác nhau với kỳ hạn và lãi suất khác nhau. Đối với trái phiếu có quy định mua lại, có sản lượng để gọi, tính toán sản lượng cho đến khi nhà phát hành có thể gọi trái phiếu.
Trưởng thành
Thời gian đáo hạn của trái phiếu là ngày trong tương lai mà tiền gốc của bạn sẽ được hoàn trả. Trái phiếu thường có kỳ hạn từ một đến 30 năm. Trái phiếu ngắn hạn có kỳ hạn từ một đến năm năm. Trái phiếu trung hạn có kỳ hạn từ năm đến 12 năm. Trái phiếu dài hạn có kỳ hạn lớn hơn 12 năm.
Thời gian đáo hạn của trái phiếu rất quan trọng khi xem xét rủi ro lãi suất. Rủi ro lãi suất là số tiền mà giá trái phiếu sẽ tăng hoặc giảm khi lãi suất giảm hoặc tăng. Nếu một trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn, nó cũng có rủi ro lãi suất cao hơn.
chuộc lỗi
Một số trái phiếu cho phép nhà phát hành mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn. Điều này cho phép nhà phát hành tái tài trợ nợ nếu lãi suất giảm. Một điều khoản cuộc gọi cho phép nhà phát hành mua lại trái phiếu ở một mức giá cụ thể tại một ngày trước khi đáo hạn. Một điều khoản đặt cho phép bạn bán lại cho nhà phát hành ở một mức giá xác định trước khi đáo hạn.
Một điều khoản cuộc gọi thường trả lãi suất cao hơn. Nếu bạn nắm giữ một trái phiếu như vậy, bạn sẽ gặp rủi ro bổ sung rằng trái phiếu sẽ được mua lại và bạn sẽ buộc phải tái đầu tư với lãi suất thấp hơn.
