Các nhà đầu tư vào các cổ phiếu ngân hàng lớn, đã lao dốc gần lãnh thổ thị trường gấu khi Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang ôn hòa vào tháng 3, sẽ xem xét kỹ năm chỉ số chính khi họ báo cáo kết quả Q1 trong vài tuần tới, bắt đầu vào thứ Sáu với JPMorgan Chase & Co. (JPM) và Wells Fargo Corp (WFC).
Các ngân hàng với tư cách là một nhóm dự kiến sẽ đạt mức tăng 1% trong thu nhập đồng thuận trong quý, đây là tin tốt trên bề mặt so với mức giảm ước tính của các công ty S & P 500, theo Goldman Sachs. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ chính sách ôn hòa của Fed, bao gồm cả việc tăng lãi suất, sẽ có biên lãi ròng, ngân hàng thế chấp và cho vay nói chung, theo một số câu chuyện trên tờ Wall Street Journal.
Thu nhập ngân hàng: 5 điều nhà đầu tư đang tìm kiếm
- Tỷ suất lợi nhuận ròng Cho vay hành lý Bảo lãnh bảo lãnh phát triển Cho vay tăng trưởng Triển vọng kinh tế của ban quản lý
Lợi nhuận dựa trên tỷ lệ tăng
Biên lãi ròng của ngân hàng, vốn đã tăng đều đặn trong bốn năm, hiện có nguy cơ giảm, như được nêu trong báo cáo của WSJ. Biên độ của tất cả các ngân hàng Mỹ là 3, 34% trong Q4, tăng từ 2, 95% trong Q1 2015, trên mỗi dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis. Patrick Banks cần lãi suất tăng để hỗ trợ tỷ suất lợi nhuận ròng của họ, đây là một khoản lợi nhuận lớn và là thứ được các nhà đầu tư trong ngành ngân hàng theo dõi chặt chẽ, "Patrick Healey, người sáng lập và chủ tịch của Caliber Financial Partners cho biết.
Các nhà đầu tư cũng sẽ tập trung vào cho vay thế chấp tại các ngân hàng như JPMorgan và Wells Fargo. Trong số 24 ngân hàng hàng đầu, lợi nhuận cho vay thế chấp giảm trung bình 19% trong năm 2018 so với một năm trước đó, trên mỗi dữ liệu từ Inside Mortthing Finance.
Ưu đãi, cho vay, kinh tế
Bảo lãnh phát hành cổ phần cũng có thể chịu áp lực. Trong Q1, khối lượng IPO đã bị kéo xuống bởi sự đóng cửa của chính phủ và hoạt động M & A cũng tương đối thấp. Các nhà phân tích của Credit Suisse ước tính rằng bảo lãnh phát hành cổ phiếu đã giảm 42%.
Một lĩnh vực của tin tốt là tăng trưởng cho vay, một động lực chính cho các ngân hàng, đã được thúc đẩy một cách đáng ngạc nhiên trong phần lớn sự mở rộng kinh tế. Đến cuối tháng 3, tăng trưởng cho vay thương mại và công nghiệp tăng 10%, theo dữ liệu của Fed.
Các nhà đầu tư cũng sẽ lắng nghe liệu các CEO của ngân hàng hoặc ban lãnh đạo cấp cao khác có thấy nền kinh tế tiếp tục chậm lại hay không, nếu nó ổn định sau khi Fed thay đổi chính sách vì lo ngại về suy thoái kinh tế có thể xảy ra. Sau đó, chúng tôi đã chuẩn bị cho tinh thần mặc dù chúng tôi không dự đoán về một cuộc suy thoái, ông James Dimon, Giám đốc điều hành của JPMorgan gần đây đã viết trong một lá thư gửi các cổ đông.
Vô số những cơn gió ngược đối mặt với cổ phiếu ngân hàng đã khiến Chỉ số Ngân hàng KBW giảm hơn 13% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Cổ phiếu ngân hàng hiện đang giao dịch với mức thu nhập gấp 11, 2 lần, theo Keefe, Bruyette & Woods, theo WSJ, so với mức trung bình năm năm ở mức 14, 5 lần, đánh dấu mức giảm giá lớn nhất của họ đối với S & P 500 kể từ đầu những năm 2000.
Nhìn về phía trước
Chắc chắn, triển vọng của các ngân hàng sẽ không khủng khiếp như đã tìm kiếm trong năm 2018. Goldman Sachs, dự báo, lợi nhuận ngân hàng sẽ tăng nhanh trong cả năm và tăng 8% cho cả năm 2019, tốt nhất trong tất cả các năm 2019 các ngành. Để sự tăng trưởng đó xảy ra, nền kinh tế có thể phải cải thiện đáng kể và nó sẽ yêu cầu các doanh nghiệp ngân hàng chủ chốt phải bù đắp những đường lối bị tổn thương bởi chính sách của Fed.
