Nhìn chung, việc đầu tư vào một công ty giao dịch công khai dễ dàng hơn nhiều so với một công ty tư nhân. Các công ty đại chúng, đặc biệt là các công ty lớn hơn, có thể dễ dàng được mua và bán trên thị trường chứng khoán và do đó, có tính thanh khoản vượt trội và giá trị thị trường. Ngược lại, có thể là nhiều năm trước khi một công ty tư nhân có thể được bán lại và giá cả phải được thương lượng giữa người bán và người mua.
Ngoài ra, các công ty đại chúng phải nộp báo cáo tài chính với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), giúp dễ dàng theo dõi mức cao và thấp của họ trên cơ sở hàng quý và hàng năm. Các công ty tư nhân không bắt buộc phải cung cấp bất kỳ thông tin nào cho công chúng, do đó có thể cực kỳ khó khăn để xác định sự vững chắc về tài chính, doanh số lịch sử và xu hướng lợi nhuận của họ.
Đầu tư vào một công ty đại chúng có vẻ vượt trội hơn nhiều so với đầu tư vào một công ty tư nhân, nhưng có một số lợi ích để không bị công khai. Một chỉ trích lớn của nhiều công ty đại chúng là họ tập trung quá mức vào kết quả hàng quý và đáp ứng kỳ vọng ngắn hạn của các nhà phân tích Phố Wall. Điều này có thể khiến họ bỏ lỡ các cơ hội tạo ra giá trị lâu dài, chẳng hạn như đầu tư vào một sản phẩm có thể mất nhiều năm để phát triển, làm tổn hại lợi nhuận trong thời gian tới. Các công ty tư nhân có thể được quản lý tốt hơn trong dài hạn vì họ ở ngoài tầm với của Phố Wall. Nói chung, năng suất tăng khi một công ty đại chúng được tư nhân. Họ cũng có thể tạo ra nhiều việc làm hơn khi chạy hiệu quả và có lợi hơn.
Trở thành chủ sở hữu của một công ty tư nhân có nghĩa là chia sẻ trực tiếp hơn lợi nhuận của công ty cơ bản. Thu nhập có thể tăng trưởng tại một công ty đại chúng, nhưng chúng được giữ lại trừ khi được trả cổ tức hoặc được sử dụng để mua lại cổ phiếu. Thu nhập của công ty tư nhân có thể được trả trực tiếp cho các chủ sở hữu. Chủ sở hữu tư nhân cũng có thể có một vai trò lớn hơn trong quá trình ra quyết định tại công ty, đặc biệt là các nhà đầu tư có cổ phần sở hữu lớn.
Cách đầu tư vào công ty tư nhân
Các loại hình công ty tư nhân
Từ quan điểm đầu tư, một công ty tư nhân được xác định bởi giai đoạn phát triển. Chẳng hạn, khi một doanh nhân mới bắt đầu kinh doanh, anh ấy hoặc cô ấy thường nhận được tài trợ từ một người bạn hoặc thành viên gia đình với những điều khoản rất thuận lợi. Giai đoạn này được gọi là đầu tư thiên thần, trong khi công ty tư nhân được biết đến như một công ty thiên thần. Đã qua giai đoạn khởi nghiệp là đầu tư vốn mạo hiểm khi một nhóm các nhà đầu tư thông thái hơn xuất hiện và cung cấp vốn tăng trưởng, bí quyết quản lý và hỗ trợ hoạt động khác. Ở giai đoạn này, một công ty được nhìn thấy có ít nhất một số tiềm năng dài hạn.
Quá khứ giai đoạn này có thể là đầu tư lửng, bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ, cuối cùng sẽ chuyển thành vốn chủ sở hữu nếu công ty tư nhân không thể đáp ứng các nghĩa vụ thanh toán lãi. Đầu tư tư nhân giai đoạn sau được gọi đơn giản là vốn cổ phần tư nhân; nó là một doanh nghiệp gần một nghìn tỷ đô la với nhiều người chơi lớn.
Đối với các nhà đầu tư, giai đoạn phát triển của một công ty tư nhân có thể giúp xác định mức độ rủi ro của nó như một khoản đầu tư. Ví dụ, hơn một nửa số đầu tư thiên thần thất bại. Rủi ro giảm khi một công ty tư nhân trở nên phát triển hơn và có lợi nhuận. Mặc dù mục tiêu của nhiều công ty tư nhân là cuối cùng sẽ ra mắt công chúng và cung cấp thanh khoản cho những người sáng lập công ty hoặc các nhà đầu tư khác, các doanh nghiệp tư nhân khác có thể thích giữ riêng tư với những lợi ích được thảo luận ở trên. Các doanh nghiệp gia đình cũng có thể thích sự riêng tư và trao quyền sở hữu qua các thế hệ. Đây là những vấn đề quan trọng cần lưu ý khi quyết định đầu tư vào một công ty tư nhân.
Cách đầu tư vào công ty tư nhân
Đầu tư tư nhân giai đoạn đầu cung cấp nhiều cơ hội đầu tư nhất nhưng cũng là rủi ro nhất. Do đó, tham gia vào một tổ chức đầu tư hoặc nhóm đầu tư thiên thần có thể là một ý tưởng tốt để làm cho quá trình dễ dàng hơn và có khả năng phân tán rủi ro đầu tư trên một nhóm các công ty rộng lớn. Các quỹ đầu tư mạo hiểm cũng tồn tại và thu hút các đối tác bên ngoài để đầu tư vốn, và có những nhà môi giới kinh doanh nhỏ hoặc tư nhân chuyên mua và bán các công ty này.
Vốn chủ sở hữu tư nhân cũng là một lựa chọn và trớ trêu thay, một số công ty cổ phần tư nhân lớn nhất được giao dịch công khai, do đó, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể mua chúng. Một số quỹ tương hỗ cũng có thể cung cấp ít nhất một số tiếp xúc với các công ty tư nhân.
Những ý kiến khác
Nhìn chung, điều quan trọng là phải nhắc lại rằng các công ty tư nhân không thanh khoản và yêu cầu khung thời gian đầu tư rất dài. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ cần một sự kiện thanh khoản cuối cùng để rút tiền. Điều này bao gồm khi công ty ra công chúng, mua cổ đông tư nhân hoặc được mua bởi một đối thủ hoặc một công ty cổ phần tư nhân khác. Như với bất kỳ bảo mật nào, các công ty tư nhân cần được định giá để xác định xem chúng có giá trị tương đối, được định giá cao hay bị định giá thấp hay không.
Cũng cần lưu ý rằng đầu tư trực tiếp vào các công ty tư nhân thường được dành cho các cá nhân giàu có. Động lực là họ có thể xử lý tính thanh khoản và rủi ro bổ sung đi kèm với đầu tư tư nhân. Định nghĩa của SEC gọi những cá nhân giàu có này được công nhận là nhà đầu tư hoặc người mua tổ chức đủ điều kiện (QIB) khi đó là một tổ chức.
Điểm mấu chốt
Bây giờ việc đầu tư vào các công ty tư nhân trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết, nhưng một nhà đầu tư vẫn phải làm bài tập về nhà của mình. Mặc dù đầu tư trực tiếp không phải là một lựa chọn khả thi đối với hầu hết các nhà đầu tư, vẫn có những cách để tiếp xúc với các công ty tư nhân thông qua các phương tiện đầu tư đa dạng hơn. Nhìn chung, một nhà đầu tư chắc chắn phải làm việc chăm chỉ hơn và vượt qua nhiều trở ngại hơn khi đầu tư vào một công ty tư nhân so với công chúng, nhưng công việc có thể xứng đáng vì có một số lợi thế.
