Các nhà kinh tế và theo dõi thị trường khác tìm đến các chỉ số thị trường chính như tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tổng sản phẩm quốc dân (GNP), Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) để được hướng dẫn về tình trạng của nền kinh tế và định hướng tương lai của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, khi các chuyên gia giải thích dữ liệu, các dự đoán thị trường của họ thường bỏ qua các lỗ hổng tiềm năng trong câu chuyện mà các chỉ số đang kể.
Tất nhiên, mọi câu chuyện đều có thể có nhiều mặt. Khi xem xét các dự báo thị trường dựa trên các chỉ số kinh tế, nhà đầu tư cần hiểu tất cả các khía cạnh của câu chuyện để đưa ra đánh giá công bằng về tính hợp lệ của một chỉ số cụ thể. Trong một số trường hợp, câu chuyện được kể bởi các chỉ số kinh tế lớn có thể không phải là đại diện tốt nhất cho những gì họ thực sự cần phải đo lường.
Tổng sản phẩm quốc nội
Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), được định nghĩa là giá trị tiền tệ của tất cả các hàng hóa và dịch vụ thành phẩm được sản xuất trong biên giới của một quốc gia, thường được sử dụng như một chỉ số về sức khỏe kinh tế của một quốc gia cũng như thước đo mức sống của quốc gia. Tất nhiên, biện pháp này không phải là không có các nhà phê bình, người chỉ ra chính xác rằng GDP không tính đến cái gọi là nền kinh tế ngầm. Tất cả các giao dịch, vì bất kỳ lý do gì, không được báo cáo cho chính phủ chỉ đơn giản là bị loại ra khỏi tính toán GDP. Ví dụ, sản xuất hộ gia đình (giá trị của lao động của người phối ngẫu ở nhà) không tính gì trong khi các dịch vụ của người giúp việc thêm vào GDP. Các ví dụ khác về sản xuất ngầm bao gồm thời gian bạn làm việc trong khu vườn hoặc sửa xe.
Điều quan trọng là phải hiểu rằng GDP tính sản xuất, chứ không phải phá hủy, do đó, việc xây dựng lại một thành phố sau cơn bão mang lại sự thúc đẩy cho GDP nhưng bỏ qua hàng tỷ đô la thiệt hại từ cơn bão. GDP cũng cung cấp một bức tranh không hoàn hảo khi so sánh các quốc gia, vì sự khác biệt về tiền tệ và sản xuất hàng hóa chuyên biệt có thể khó cân bằng cho các mục đích tính toán. Tương tự như vậy, so sánh GDP giữa một quốc gia xây dựng lại sau sự hủy diệt và một quốc gia ổn định và lành mạnh có thể mang lại ấn tượng rằng trước đây lành mạnh hơn sau này.
Không phải là thước đo của sự thịnh vượng
Một số nhà phê bình thậm chí cho rằng GDP không nhằm đánh giá sức khỏe của một quốc gia, mà chỉ đóng vai trò là thước đo năng suất của một quốc gia. Theo quan điểm này, GDP không liên quan gì đến mức sống của một quốc gia. Sản xuất kinh tế không cung cấp cái nhìn sâu sắc về tỷ lệ biết chữ, tuổi thọ, tiếp cận với chăm sóc sức khỏe, thời gian giải trí hoặc mức độ hạnh phúc chung giữa một dân số nhất định. Mặc dù có một mối tương quan giữa các yếu tố, nhưng mối tương quan không nhất thiết ngụ ý nhân quả. Trên thực tế, Chỉ số phát triển con người được sử dụng bởi Chương trình phát triển của Liên hợp quốc và Chỉ số hạnh phúc quốc gia gộp được sử dụng bởi quốc gia nhỏ bé của Bhutan sẽ làm tốt hơn rất nhiều việc phân biệt giữa một quốc gia bị áp bức của nông dân mù chữ, mặc áo len và hạnh phúc, khỏe mạnh quốc gia kiếm được tiền lương công bằng trong một môi trường làm việc an toàn hơn GDP.
Sự nhầm lẫn hơn nữa xảy ra khi chủ đề của lạm phát phát sinh. Các yếu tố GDP thực tế trong tác động của lạm phát, bao gồm tất cả các thay đổi về giá diễn ra trong một năm nhất định. Mặt khác, GDP danh nghĩa, đánh giá GDP trong một khoảng thời gian nhiều năm sử dụng một năm cụ thể làm năm cơ sở mà không có sự điều chỉnh thích hợp cho việc tăng giá thường xuyên. Vì vậy, số lượng hàng hóa và dịch vụ trong mỗi năm được đánh giá được nhân với giá của những hàng hóa đó trong năm cơ sở để cung cấp một so sánh đồng đều. Việc sử dụng cả GDP danh nghĩa và GDP thực tế có thể gây nhầm lẫn cho những người không quen thuộc với các điều khoản và ý nghĩa của chúng.
Tổng sản phẩm quốc gia
Tổng sản phẩm quốc dân (GNP) là thước đo hiệu quả kinh tế của một quốc gia, hoặc những gì công dân sản xuất (tức là hàng hóa và dịch vụ) và liệu họ có sản xuất các mặt hàng này trong biên giới của mình hay không. Nó bao gồm GDP, cộng với bất kỳ thu nhập nào mà người dân kiếm được từ việc giám sát các khoản đầu tư, trừ đi thu nhập kiếm được trong nền kinh tế trong nước của cư dân nước ngoài.
Các nhà phê bình của GNP trích dẫn những lời chỉ trích tương tự đối với biện pháp này như đối với GDP, ở chỗ nó không coi trọng hoạt động nhất định và không tính đến phúc lợi xã hội (nghèo đói, v.v.). Một chỉ trích mạnh mẽ khác về GNP là số liệu này có thể gần như không liên quan. Thứ nhất, một cá nhân có thể là công dân của hai quốc gia khác nhau. Nhân đôi năng suất của cô sẽ không phải là thước đo chính xác của tổng sản lượng toàn cầu. Thứ hai, một quốc gia có rất ít để kiếm được từ một trong những công dân sản xuất hàng hóa ở một quốc gia khác. Anh ta có thể bị đánh thuế bởi quốc tịch của mình tùy thuộc vào cấu trúc thuế của hai quốc gia, nhưng tổng lợi nhuận cho năng suất là không có.
Giống như GDP, GNP được tính theo cả hai nghĩa danh nghĩa và thực tế. Sử dụng sai trong một so sánh sẽ làm sai lệch kết quả cho các nhà đầu tư không chính thức.
Chỉ số giá tiêu dùng
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) là một loạt các biện pháp phản ánh mức trung bình giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng. Các hàng hóa được tính trọng số trong chỉ số theo tỷ lệ chi tiêu của người tiêu dùng. Những thay đổi trong CPI được sử dụng để đánh giá lạm phát. Mặc dù theo dõi lạm phát là một mục tiêu đáng khen ngợi có thể giúp người tiêu dùng và nhà đầu tư hiểu được những thay đổi liên quan đến chi phí sinh hoạt, hiểu CPI không phải là vấn đề đơn giản.
Chính phủ phân phối một số biến thể của CPI mỗi tháng, bao gồm:
- CPI cho người có thu nhập cá cược đô thị và công nhân văn thư (CPI-W): Biện pháp này không bao gồm công nhân chuyên nghiệp, quản lý hoặc kỹ thuật, công nhân tự làm, nghỉ hưu hoặc người thất nghiệp. Số liệu này chỉ là yếu tố trong lạm phát mà một giáo phái làm việc nhất định của dân số được tiếp xúc. Rõ ràng, đây không phải là một chỉ số đặc biệt rộng hoặc bao gồm. CPI cho tất cả người tiêu dùng thành thị (CPI-U): Biện pháp này chỉ bao gồm các thành viên của các hộ gia đình đô thị ở một số khu vực được theo dõi nhất định có ít nhất 2.500 cư dân. Công việc nông thôn và quân sự được loại trừ. CPI-U là thước đo CPI rộng nhất về mặt chiếm đa số quốc gia, nhưng nó vẫn không được áp dụng cho dân cư nông thôn. CPI cơ bản: Biện pháp này không bao gồm thực phẩm và năng lượng do tính biến động của chúng. Tất nhiên, chi phí thực phẩm và năng lượng có tác động đáng kể đến ngân sách chi tiêu của một người và thường có tác động khó tránh đối với người tiêu dùng. Bất kỳ biện pháp nào không nắm bắt được chúng đều khó có thể phản ánh kinh nghiệm của đa số người dân.
Các biện pháp CPI đầy những lời chỉ trích. Đối với một, giỏ hàng hóa khá tĩnh, thay đổi không thường xuyên và có thể không phải lúc nào cũng phản ánh các mặt hàng cung cấp một kế toán chính xác về trải nghiệm của người tiêu dùng. Mặt khác, một số nhà phê bình cho rằng CPI đánh giá quá cao lạm phát, trong khi những người khác lập luận ngược lại.
CPI, có lẽ nhiều hơn các chỉ số kinh tế khác, nêu bật mức độ khó hiểu của các nhà đầu tư trong việc giải thích dữ liệu kinh tế. Các chỉ số này có thể hữu ích cho các nhà kinh tế, nhưng chúng khá khó hiểu đối với người bình thường.
Một chỉ số thay đổi theo thời đại
Chỉ số giá sản xuất (PPI) đo lường sự thay đổi trung bình về giá bán mà các nhà sản xuất hàng hóa và dịch vụ trong nước nhận được theo thời gian. Trái ngược với COI, PPI đo lường sự thay đổi giá từ quan điểm của người bán.
May mắn thay, PPI thu hút tương đối ít chỉ trích từ các nhà kinh tế và nhà đầu tư hiện đại, mặc dù điều này không phải lúc nào cũng đúng. PPI có hai mục đích thiết thực trong thế giới kinh doanh. Từ quan điểm của người tiêu dùng, nó cho phép các nhà kinh tế đánh giá hướng đi trong tương lai của CPI. Khi PPI cao, chi phí cuối cùng sẽ được chuyển cho người mua, do đó sẽ phải đối mặt với áp lực lạm phát đối với hàng hóa đã mua. Ngoài ra, từ quan điểm của công ty, PPI cho phép giá vốn hàng bán được chuẩn hóa và so sánh theo các mức độ lịch sử.
Điểm mấu chốt
Giải thích các chỉ số kinh tế không phải lúc nào cũng là một quá trình đơn giản. Giống như chọn cổ phiếu, nó đòi hỏi kiến thức, kỹ năng, hiểu biết chi tiết về vấn đề và thậm chí có thể là một chút may mắn. Các nhà kinh tế và nhà đầu tư luôn tìm kiếm thông tin tốt hơn, và không có gì phải bàn cãi khi các chỉ số thay đổi theo thời đại, phát triển để theo kịp thế giới xung quanh và các nhà đầu tư và chuyên gia dữ liệu đang tìm kiếm.
