Những thay đổi trong tỷ lệ quỹ liên bang có thể tác động đến đồng đô la Mỹ. Khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất quỹ liên bang, nó thường làm tăng lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế. Lợi suất cao hơn thu hút vốn đầu tư từ các nhà đầu tư ra nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ trái phiếu và các sản phẩm lãi suất.
Các nhà đầu tư toàn cầu bán các khoản đầu tư của họ bằng tiền địa phương để đổi lấy các khoản đầu tư bằng đô la Mỹ. Kết quả là tỷ giá hối đoái mạnh hơn có lợi cho đồng đô la Mỹ.
Chìa khóa chính
- Khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất quỹ liên bang, nó thường tăng lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế. Lợi suất cao hơn thu hút vốn đầu tư từ các nhà đầu tư ở nước ngoài tìm kiếm lợi nhuận cao hơn cho trái phiếu và các sản phẩm lãi suất. Tăng hoặc giảm lãi suất cho vay có tương quan khá tốt với các động thái trong tỷ giá đô la Mỹ so với các loại tiền tệ khác.
Hiểu tỷ lệ quỹ của Fed
Tỷ lệ quỹ liên bang là tỷ lệ các ngân hàng tính phí lẫn nhau khi cho vay dự trữ hoặc tiền mặt vượt quá. Một số ngân hàng có tiền mặt dư thừa, trong khi các ngân hàng khác có thể có nhu cầu thanh khoản ngắn hạn. Tỷ lệ quỹ cho ăn là lãi suất mục tiêu do Ngân hàng Dự trữ Liên bang quy định và thường là cơ sở cho tỷ lệ mà các ngân hàng thương mại cho nhau vay.
Tuy nhiên, tỷ lệ quỹ cho ăn có tác động sâu rộng hơn đối với toàn bộ nền kinh tế. Tỷ lệ quỹ cho ăn là một nguyên lý chính của thị trường lãi suất và được sử dụng để thiết lập lãi suất cơ bản, đó là lãi suất mà các ngân hàng tính cho khách hàng của họ cho các khoản vay. Ngoài ra, lãi suất thế chấp và cho vay, cũng như lãi suất tiền gửi để tiết kiệm, bị ảnh hưởng bởi bất kỳ thay đổi nào trong lãi suất cho vay.
Fed, thông qua FOMC hoặc Ủy ban thị trường mở liên bang, điều chỉnh lãi suất tùy theo nhu cầu của nền kinh tế. Nếu FOMC tin rằng nền kinh tế đang tăng trưởng quá nhanh và có khả năng lạm phát hoặc tăng giá có thể xảy ra, FOMC sẽ tăng lãi suất cho vay.
Ngược lại, nếu FOMC tin rằng nền kinh tế đang gặp khó khăn hoặc có thể rơi vào suy thoái, FOMC sẽ hạ lãi suất cho vay. Lãi suất cao hơn có xu hướng làm chậm cho vay và nền kinh tế, trong khi lãi suất thấp hơn có xu hướng thúc đẩy cho vay và tăng trưởng kinh tế.
Nhiệm vụ của Fed là sử dụng chính sách tiền tệ để giúp đạt được việc làm tối đa và giá cả ổn định. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và cuộc Đại suy thoái, Fed đã giữ tỷ lệ quỹ liên bang ở mức hoặc gần 0% đến 0, 25%. Trong những năm tiếp theo, Fed tăng lãi suất khi nền kinh tế được cải thiện.
Lạm phát, Quỹ Fed và Đô la
Một trong những cách Fed đạt được việc làm đầy đủ và giá cả ổn định là bằng cách đặt tỷ lệ mục tiêu lạm phát ở mức 2%. Năm 2011, Fed chính thức áp dụng mức tăng 2% hàng năm trong chỉ số giá cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân làm mục tiêu.
Nói cách khác, khi thành phần lạm phát của chỉ số tăng, nó báo hiệu rằng giá hàng hóa đang tăng trong nền kinh tế. Nếu giá tăng, nhưng tiền lương không tăng, sức mua của mọi người sẽ giảm. Lạm phát cũng tác động đến các nhà đầu tư. Ví dụ: nếu một nhà đầu tư đang nắm giữ trái phiếu lãi suất cố định trả 3% và lạm phát tăng lên 2%, nhà đầu tư chỉ kiếm được 1% theo giá trị thực.
Khi nền kinh tế yếu, lạm phát giảm do có ít nhu cầu về hàng hóa để đẩy giá lên. Ngược lại, khi nền kinh tế mạnh, tiền lương tăng sẽ làm tăng chi tiêu, có thể thúc đẩy giá cao hơn. Giữ lạm phát ở mức tăng trưởng 2% giúp nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ ổn định và cho phép tiền lương tăng tự nhiên.
Điều chỉnh tỷ lệ quỹ liên bang cũng có thể ảnh hưởng đến lạm phát ở Hoa Kỳ. Khi Fed tăng lãi suất, nó khuyến khích mọi người tiết kiệm nhiều hơn và chi tiêu ít hơn, giảm áp lực lạm phát. Ngược lại, khi nền kinh tế rơi vào suy thoái hoặc tăng trưởng quá chậm và Fed giảm lãi suất, nó kích thích chi tiêu thúc đẩy lạm phát.
Đô la giúp Fed chống lạm phát như thế nào
Tất nhiên, nhiều yếu tố khác tác động đến lạm phát bên cạnh Fed và dẫn đến tỷ lệ lạm phát vẫn ở dưới mức mục tiêu 2% của Fed trong nhiều năm. Tỷ giá đô la Mỹ đóng một vai trò trong lạm phát.
Ví dụ, khi hàng xuất khẩu của Mỹ được bán sang châu Âu, người mua cần chuyển đổi euro sang đô la để mua hàng. Nếu đồng đô la đang mạnh lên, tỷ giá hối đoái cao hơn khiến người châu Âu phải trả nhiều tiền hơn cho hàng hóa của Mỹ, chỉ dựa trên tỷ giá hối đoái. Do đó, doanh số xuất khẩu của Mỹ có thể giảm nếu đồng đô la quá mạnh.
Ngoài ra, một đồng đô la mạnh làm cho hàng nhập khẩu nước ngoài rẻ hơn. Nếu các công ty Mỹ mua hàng hóa từ châu Âu bằng euro và đồng euro yếu, hoặc đồng đô la mạnh, thì hàng nhập khẩu đó rẻ hơn. Kết quả là các sản phẩm rẻ hơn tại các cửa hàng ở Mỹ và những mức giá thấp hơn dẫn đến lạm phát thấp.
Nhập khẩu giá rẻ giúp giảm lạm phát vì các công ty Mỹ sản xuất hàng hóa trong nước phải giữ giá thấp để cạnh tranh với hàng nhập khẩu nước ngoài giá rẻ. Đồng đô la mạnh hơn hỗ trợ nhập khẩu nước ngoài rẻ hơn và hoạt động như một hàng rào tự nhiên để giảm rủi ro lạm phát trong nền kinh tế.
Như bạn có thể tưởng tượng, Fed theo dõi lạm phát chặt chẽ cùng với mức độ mạnh mẽ của đồng đô la trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào liên quan đến lãi suất cho vay.
Ví dụ về Quỹ Fed và Đô la Mỹ
Dưới đây chúng ta có thể thấy tỷ lệ quỹ cho ăn kể từ giữa những năm 1990; các khu vực màu xám biểu thị sự suy thoái:
- Vào giữa những năm 1990, tỷ lệ quỹ được cho ăn đã tăng từ 3% lên cuối cùng là hơn 6%. Tỷ lệ quỹ được cho ăn đã giảm xuống năm 2001 xuống còn 1% từ hơn 6% một năm trước đó. Vào giữa những năm 2000, tỷ lệ quỹ được cho là Tăng trưởng với một nền kinh tế đang cải thiện. Năm 2008, lãi suất cho vay được hạ xuống một lần nữa từ hơn 5% xuống gần bằng 0 và giữ ở mức 0 trong vài năm.
Tỷ lệ quỹ Fed hiệu quả từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis. Đầu tư
Tỷ lệ quỹ liên bang ở trên được lấy từ FRED hoặc Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis.
Khi lãi suất quỹ tăng, tỷ lệ chung trong nền kinh tế tăng. Nếu dòng vốn toàn cầu đang chuyển sang các tài sản bằng đồng đô la, theo đuổi tỷ lệ lợi nhuận cao hơn, đồng đô la sẽ mạnh lên.
Trong biểu đồ dưới đây, chúng ta có thể thấy các động thái của đồng đô la Mỹ so với cùng kỳ với việc tăng lãi suất trong biểu đồ trước đó.
- Vào giữa những năm 1990, khi tỷ giá tăng vọt, đồng đô la đã tăng lên được đo bằng chỉ số đô la, đo lường tỷ giá hối đoái của một rổ tiền tệ. Năm 2002 khi Fed cắt giảm lãi suất, đồng đô la suy yếu đáng kể. các quỹ cho ăn đã bị phá vỡ phần nào vào giữa những năm 2000. Khi nền kinh tế tăng trưởng và tỷ giá tăng, đồng đô la không theo kịp. Đồng đô la bắt đầu hồi phục chỉ giảm trở lại vào năm 2008 và 2009. Nền kinh tế nổi lên từ cuộc Đại suy thoái, đồng đô la biến động trong nhiều năm. nền kinh tế mạnh hơn và sự tăng vọt của Fed cuối cùng, đồng đô la bắt đầu tăng trở lại từ năm 2014 đến 2018.
Ví dụ về chỉ số đô la Mỹ. Đầu tư
Nhìn chung, trong điều kiện kinh tế bình thường, việc tăng lãi suất quỹ liên bang dẫn đến tỷ lệ cao hơn cho các sản phẩm lãi suất trên toàn Hoa Kỳ Kết quả thường là sự tăng giá của đồng đô la Mỹ.
Tất nhiên, mối tương quan giữa tỷ lệ quỹ được cho ăn và đồng đô la có thể bị phá vỡ. Ngoài ra, có những cách khác mà đồng đô la có thể làm suy yếu hoặc tăng cường. Ví dụ, nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ như một khoản đầu tư an toàn trong thời kỳ hỗn loạn có thể củng cố đồng đô la một cách độc lập với nơi đặt lãi suất.
