Chi phí vốn tăng dần là gì?
Chi phí vốn tăng thêm là một thuật ngữ ngân sách vốn dùng để chỉ chi phí trung bình mà một công ty phải chịu để phát hành thêm một đơn vị nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Chi phí vốn gia tăng thay đổi tùy theo số lượng đơn vị nợ hoặc vốn chủ sở hữu mà công ty muốn phát hành. Có thể tính toán chính xác chi phí vốn và các tác động gia tăng của việc phát hành thêm vốn hoặc nợ có thể giúp doanh nghiệp giảm chi phí tài chính tổng thể.
Hiểu chi phí vốn tăng dần
Chi phí vốn liên quan đến chi phí vốn mà một công ty cần để tài trợ cho hoạt động của mình. Chi phí vốn của một công ty phụ thuộc vào phương thức tài trợ được sử dụng - nó đề cập đến chi phí vốn cổ phần nếu doanh nghiệp được tài trợ thông qua vốn chủ sở hữu, hoặc chi phí nợ nếu được tài trợ thông qua phát hành nợ. Các công ty thường sử dụng kết hợp nợ và phát hành cổ phiếu để tài trợ cho hoạt động của mình. Như vậy, tổng chi phí vốn được lấy từ trung bình trọng số của tất cả các nguồn vốn, được biết đến rộng rãi là chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC).
Vì chi phí vốn đại diện cho một rào cản mà công ty phải vượt qua trước khi có thể tạo ra giá trị, nó được sử dụng rộng rãi trong quy trình lập ngân sách vốn để xác định liệu công ty nên tiến hành dự án thông qua nợ hay vốn chủ sở hữu. Khía cạnh "gia tăng" của chi phí vốn gia tăng liên quan đến cách thức bảng cân đối kế toán của một công ty được thực hiện bằng cách phát hành thêm vốn chủ sở hữu và nợ. Với mỗi lần phát hành nợ mới, một công ty có thể thấy chi phí vay của mình tăng lên khi thấy đó là phiếu giảm giá mà họ phải trả cho các nhà đầu tư để mua nợ. Phiếu giảm giá là sự phản ánh về uy tín (hoặc rủi ro) của công ty cũng như các điều kiện thị trường. Chi phí vốn tăng thêm là chi phí bình quân gia quyền của nợ mới và phát hành vốn chủ sở hữu trong kỳ báo cáo tài chính.
Chìa khóa chính
- Chi phí vốn tăng thêm ước tính việc thêm nợ hoặc vốn chủ sở hữu sẽ ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của công ty như thế nào. Việc giảm chi phí vốn cho phép công ty đánh giá liệu một dự án có phải là ý tưởng tốt cho hiệu quả của nó đối với chi phí vay tổng thể hay không. cho những thay đổi trong chi phí vốn gia tăng, vì sự gia tăng có thể là một dấu hiệu cho thấy một công ty đang tự tận dụng quá nhiều.
Chi phí vốn tăng lên ảnh hưởng đến cổ phiếu như thế nào
Khi chi phí vốn tăng thêm của một công ty tăng lên, các nhà đầu tư coi đó là một cảnh báo rằng một công ty có cấu trúc vốn rủi ro hơn. Các nhà đầu tư bắt đầu tự hỏi liệu công ty có thể đã phát hành quá nhiều nợ với dòng tiền và bảng cân đối kế toán hiện tại của họ hay không. Bước ngoặt trong sự gia tăng chi phí vốn gia tăng của một công ty xảy ra khi các nhà đầu tư tránh được nợ của công ty do lo ngại về rủi ro. Các công ty sau đó có thể phản ứng bằng cách khai thác thị trường vốn để tài trợ vốn. Thật không may, điều này có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư rút tiền từ cổ phiếu của công ty do lo ngại về gánh nặng nợ hoặc thậm chí pha loãng tùy thuộc vào cách tăng vốn bổ sung.
Chi phí tăng dần của vốn và chi phí tổng hợp của vốn
Chi phí vốn tăng liên quan đến chi phí vốn tổng hợp, là chi phí của một công ty để vay tiền dựa trên tỷ lệ tương ứng của từng loại nợ và vốn chủ sở hữu mà một công ty đã thực hiện. Chi phí vốn tổng hợp cũng có thể được gọi là chi phí vốn bình quân gia quyền. Tính toán WACC thường được sử dụng để xác định chi phí vốn, trong đó trọng số của chi phí nợ và vốn chủ sở hữu theo cấu trúc vốn của công ty. Chi phí vốn tổng hợp cao cho thấy một công ty có chi phí vay cao; chi phí vốn tổng hợp thấp biểu thị chi phí vay thấp.
