Hệ số thông tin (IC) là gì?
Hệ số thông tin (IC) là một thước đo được sử dụng để đánh giá kỹ năng của một nhà phân tích đầu tư hoặc một nhà quản lý danh mục đầu tư tích cực. Hệ số thông tin cho thấy mức độ chặt chẽ của các dự báo tài chính của nhà phân tích khớp với kết quả tài chính thực tế. IC có thể nằm trong khoảng từ 1.0 đến.01, với -1 cho thấy dự báo của nhà phân tích không liên quan đến kết quả thực tế và 1 cho thấy dự báo của nhà phân tích hoàn toàn khớp với kết quả thực tế.
Chìa khóa chính
- Hệ số thông tin (IC) là thước đo được sử dụng để đánh giá kỹ năng của một nhà phân tích đầu tư hoặc người quản lý danh mục đầu tư tích cực. IC +1.0 cho thấy dự đoán hoàn hảo về lợi nhuận thực tế, trong khi IC 0, 0 cho thấy không có mối quan hệ tuyến tính. IC -1.0 chỉ ra rằng nhà phân tích luôn thất bại trong việc đưa ra dự đoán chính xác. IC không bị nhầm lẫn với Tỷ lệ thông tin (IR). IR là thước đo kỹ năng của người quản lý đầu tư, so sánh lợi nhuận vượt quá của người quản lý với mức rủi ro.
Công thức cho IC là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IC = (2 × Tỷ lệ chính xác) 1where: Tỷ lệ chính xác = Tỷ lệ dự đoán không chính xác bởi nhà phân tích
Giải thích hệ số thông tin
Hệ số thông tin mô tả mối tương quan giữa lợi nhuận cổ phiếu dự đoán và thực tế, đôi khi được sử dụng để đo lường sự đóng góp của một nhà phân tích tài chính. IC +1.0 biểu thị mối quan hệ tuyến tính hoàn hảo giữa lợi nhuận dự đoán và lợi nhuận thực tế, trong khi IC 0, 0 cho thấy không có mối quan hệ tuyến tính. IC -1.0 chỉ ra rằng nhà phân tích luôn thất bại trong việc đưa ra dự đoán chính xác.
Điểm hệ số thông tin (IC) gần +1.0 cho thấy nhà phân tích có kỹ năng tuyệt vời trong dự báo. Nhưng, trong thực tế, nếu định nghĩa của "chính xác" là dự đoán của nhà phân tích khớp với hướng (tăng hoặc giảm) của kết quả thực tế, thì tỷ lệ nhận được dự báo đúng là 50/50. Vì vậy, ngay cả một nhà phân tích không có kỹ năng nào cũng có thể dự kiến có IC khoảng 0, có nghĩa là một nửa dự báo là đúng và một nửa là sai. Điểm gần 0 cho thấy các kỹ năng dự báo của nhà phân tích không tốt hơn kết quả có thể đạt được một cách tình cờ, cho thấy rằng các IC tiếp cận -1 là rất hiếm.
IC không được nhầm lẫn với Tỷ lệ thông tin (IR). IR là thước đo kỹ năng của người quản lý đầu tư, so sánh lợi nhuận vượt quá của người quản lý với mức rủi ro.
IC và IR đều là các thành phần của Luật quản lý hoạt động cơ bản, quy định rằng hiệu suất của người quản lý (IR) phụ thuộc vào cấp độ kỹ năng (IC) và độ rộng của nó hoặc mức độ thường xuyên sử dụng.
Ví dụ về hệ số thông tin
Như một ví dụ giả thuyết, nếu một nhà phân tích đầu tư đưa ra hai dự đoán và có hai quyền, hệ số thông tin sẽ là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IC = (2 × 1.0) 1 = + 1.0
Nếu dự đoán của một nhà phân tích chỉ đúng một nửa thời gian, thì:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IC = (2 × 0, 5) 1 = 0, 0
Tuy nhiên, nếu. không có dự đoán nào là đúng, sau đó:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác IC = (2 × 0, 0) 1 =.01.0
Hạn chế của hệ số thông tin
IC chỉ có ý nghĩa đối với một nhà phân tích đưa ra một số lượng lớn các dự đoán. Điều này là do nếu chỉ có một số lượng nhỏ dự đoán, cơ hội ngẫu nhiên có thể giải thích rất nhiều kết quả. Vì vậy, nếu chỉ có hai dự đoán được thực hiện và cả hai đều đúng, hệ số thông tin là +1.0. Tuy nhiên, nếu IC đến hoặc gần +1.0 sau khi hàng tá dự đoán được đưa ra, thì đó là do kỹ năng nhiều hơn là do tình cờ.
