Thị trường Interdealer là gì?
Một thị trường interdealer là một thị trường giao dịch thường chỉ có thể truy cập bởi các ngân hàng và tổ chức tài chính. Đó là một thị trường bán tự do (OTC) không bị giới hạn ở một địa điểm thực tế, cũng không có một sàn giao dịch tập trung hoặc nhà sản xuất thị trường. Thay vào đó, nó là một thị trường toàn cầu được tạo thành từ một mạng lưới các đại lý, trong đó đại diện của các ngân hàng và tổ chức tài chính thực hiện giao dịch thông qua các thiết bị giao dịch của họ.
Thị trường interdealer ngoại hối là một trong những thị trường nổi tiếng như vậy và được đặc trưng bởi quy mô giao dịch lớn, và chênh lệch giá mua / bán chặt chẽ. Các giao dịch tiền tệ trong thị trường interdealer có thể là đầu cơ (được khởi xướng với mục đích duy nhất là thu lợi nhuận từ một động thái tiền tệ) hoặc do khách hàng của một tổ chức, chẳng hạn như các nhà xuất khẩu và nhập khẩu, chẳng hạn).
Thị trường Interdealer hoạt động như thế nào
Mặc dù thường được tổ chức tốt, thị trường interdealer thường ít chính thức hơn so với thị trường trao đổi, vì chúng tập trung vào mạng lưới quan hệ giao dịch giữa các đại lý. Các đại lý này tạo ra thị trường bằng cách trích dẫn yêu cầu hoặc đưa ra giá cho các chứng khoán họ bán và bằng cách đấu thầu các chứng khoán được cung cấp bởi các đại lý khác. Giá họ báo cho các đại lý khác có thể khác với giá họ báo cho khách hàng và họ có thể báo giá khác cho các khách hàng khác nhau. Khách hàng của thị trường interdealer có xu hướng là ngân hàng và tổ chức tài chính, tập đoàn, quỹ đầu cơ, nhà đầu tư tổ chức và nhà quản lý tài sản quan tâm đến các công cụ phái sinh OTC, trái phiếu kho bạc hoặc chứng khoán thị trường bán buôn khác.
Để thực hiện giao dịch trên thị trường interdealer, một đại lý sử dụng điện thoại, email, tin nhắn tức thời hoặc bảng thông báo điện tử để yêu cầu báo giá, đặt giá thầu và băm giá thực hiện. Khi các đại lý đàm phán qua điện thoại hoặc email, nó được gọi là giao dịch song phương, bởi vì chỉ có hai người tham gia thị trường tham gia quan sát báo giá hoặc giá thực hiện. Mặc dù một số thị trường interdealer có thể giá sau khi thực hiện và quy mô giao dịch sau khi thỏa thuận được thực hiện, những người tham gia thị trường khác có thể không có quyền truy cập vào thông tin này, và ngay cả khi họ thực hiện, những mức giá đó không có sẵn cho tất cả mọi người, như họ đang ở thị trường trao đổi.
Thanh khoản trong thị trường Interdealer
Thị trường interdealer có xu hướng kém thanh khoản hơn nhiều so với thị trường trao đổi vì các đại lý chứng khoán OTC có thể, bất cứ lúc nào và không cần cảnh báo, rút khỏi các hoạt động tạo thị trường. Khi điều này xảy ra, bất kỳ thanh khoản nào trên thị trường có thể nhanh chóng cạn kiệt, khiến những người tham gia thị trường khác không thể giao dịch. Không giống như trong các thị trường trao đổi, giao dịch thị trường interdealer không được tiến hành mở; lệnh mua / bán và giá thực hiện không được hiển thị hoặc hiển thị. Không có người tham gia nhất định trong một thị trường interdealer được chỉ định là nhà sản xuất thị trường chuyên dụng, như họ đang ở trong thị trường trao đổi. Do đó, thị trường interdealer hoạt động với độ trong suốt kém hơn nhiều so với thị trường trao đổi, dẫn đến sự ẩn danh lớn hơn trong giao dịch chứng khoán cho khách hàng. Họ cũng hoạt động theo quy định ít hơn.
