Thị trường là một con thú lớn, khó hiểu. Nó có thể áp đảo cho các nhà đầu tư háo hức, đặc biệt là với nhiều chỉ số, loại cổ phiếu và danh mục. Đó là lý do tại sao điều quan trọng là phải quan sát mối quan hệ giữa bốn thị trường chính - hàng hóa, giá trái phiếu, cổ phiếu và tiền tệ - điều này không chỉ làm cho bức tranh lớn trở nên rõ ràng hơn mà còn có thể dẫn đến các giao dịch thông minh hơn.
Trong hầu hết các chu kỳ, có một trật tự chung trong đó bốn thị trường này di chuyển. Bằng cách xem tất cả trong số họ, chúng tôi có thể đánh giá sự thay đổi theo hướng của một thị trường tốt hơn. Tất cả bốn thị trường làm việc cùng nhau - một số di chuyển với nhau và một số chống lại.
Dưới đây, chúng tôi sẽ đề cập đến cách bốn thị trường hoạt động cùng nhau theo chu kỳ và cách bạn có thể làm cho những thị trường đó hoạt động cho bạn. (Để đọc nền, hãy xem: "Chu kỳ thị trường: Chìa khóa cho lợi nhuận tối đa" và "Chu kỳ chứng khoán: Điều gì phải đi xuống.")
Liên thị đẩy và kéo hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu và tiền tệ
Trước tiên chúng ta hãy xem cách hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu và tiền tệ tương tác. Khi giá hàng hóa tăng, chi phí hàng hóa tăng lên. Hành động tăng giá này là lạm phát, và lãi suất cũng tăng để phản ánh lạm phát ngày càng tăng. Do đó, giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng do có mối quan hệ nghịch đảo giữa lãi suất và giá trái phiếu.
Giá trái phiếu và cổ phiếu thường tương quan với nhau. Khi giá trái phiếu bắt đầu giảm, chứng khoán cuối cùng cũng sẽ theo sau và cũng đi xuống. Khi việc vay trở nên đắt đỏ hơn và chi phí kinh doanh tăng lên do lạm phát, thật hợp lý khi cho rằng các công ty (cổ phiếu) sẽ không làm tốt như vậy. Một lần nữa, chúng ta sẽ thấy độ trễ giữa giá trái phiếu giảm và thị trường chứng khoán giảm.
Tiền tệ có tác động đến tất cả các thị trường, nhưng cái chính cần tập trung vào là giá cả hàng hóa. Giá hàng hóa cũng ảnh hưởng đến trái phiếu và cổ phiếu, trong khi giá đô la Mỹ và hàng hóa nói chung có xu hướng ngược lại. Khi đồng đô la giảm so với các loại tiền tệ khác, phản ứng có thể được nhìn thấy trong giá cả hàng hóa (dựa trên đô la Mỹ).
Bảng dưới đây cho thấy các mối quan hệ cơ bản của tiền tệ, hàng hóa, trái phiếu và thị trường chứng khoán. Bảng di chuyển từ trái sang phải và điểm bắt đầu có thể ở bất cứ đâu trong hàng. Kết quả của động thái đó sẽ được phản ánh trong hành động thị trường ở bên phải.
| Tiền tệ: Ý | Hàng hóa: ß | Giá trái phiếu: Ý | Cổ phiếu: Ý |
| Tiền tệ: ß | Hàng hóa: Ý | Giá trái phiếu: ß | Cổ phiếu: ß |
Hãy nhớ rằng có độ trễ phản hồi giữa mỗi phản ứng của thị trường - không phải mọi thứ xảy ra cùng một lúc. Trong thời gian trễ đó, nhiều yếu tố khác có thể xảy ra. Nếu có quá nhiều độ trễ, và đôi khi thị trường đảo ngược đang di chuyển theo cùng một hướng khi chúng nên di chuyển theo hướng ngược lại, làm thế nào nhà đầu tư có thể tận dụng?
Giao dịch liên thị trường trên toàn hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu và tiền tệ
Phân tích liên thị trường không phải là một phương pháp sẽ cung cấp cho bạn các tín hiệu mua hoặc bán cụ thể. Tuy nhiên, nó cung cấp một công cụ xác nhận tuyệt vời cho các xu hướng và sẽ cảnh báo về sự đảo ngược tiềm năng. Khi giá cả hàng hóa leo thang trong một môi trường lạm phát, đó chỉ là vấn đề thời gian trước khi hiệu ứng giảm dần đến nền kinh tế. Nếu hàng hóa tăng, trái phiếu đã bắt đầu giảm và cổ phiếu vẫn đang tiếp tục tăng. Những mối quan hệ này cuối cùng sẽ vượt qua sự tăng giá của cổ phiếu, sẽ buộc phải rút lui tại một thời điểm nhất định.
Như đã đề cập, hàng hóa tăng và trái phiếu bắt đầu giảm không phải là tín hiệu bán trên thị trường chứng khoán. Nó chỉ đơn giản là một cảnh báo rằng một sự đảo ngược là cực kỳ có thể xảy ra trong vòng vài tháng tới một năm tới nếu trái phiếu tiếp tục xu hướng giảm. Không có tín hiệu cắt giảm rõ ràng để bán cổ phiếu; trên thực tế, vẫn có thể có lợi nhuận tuyệt vời từ thị trường tăng giá trong các cổ phiếu trong thời gian đó.
Những gì chúng ta cần theo dõi là các cổ phiếu đang vượt qua các mức hỗ trợ chính hoặc phá vỡ dưới mức trung bình động (MA) sau khi giá trái phiếu đã bắt đầu giảm. Đây sẽ là xác nhận của chúng tôi rằng các mối quan hệ liên thị trường đang chiếm lĩnh và cổ phiếu hiện đang đảo ngược.
Khi phân tích liên thị trường bị phá vỡ?
Có những lúc mối quan hệ giữa hàng hóa, trái phiếu, cổ phiếu và tiền tệ dường như sẽ phá vỡ. Ví dụ, trong sự sụp đổ của châu Á năm 1997, thị trường Mỹ chứng kiến cổ phiếu và trái phiếu giảm giá. Điều này vi phạm mối quan hệ tương quan tích cực đã nói ở trên của trái phiếu và giá cổ phiếu. Vậy tại sao điều này xảy ra? Các mối quan hệ thị trường điển hình giả định một môi trường kinh tế lạm phát. Vì vậy, khi chúng ta chuyển sang môi trường giảm phát, một số mối quan hệ nhất định sẽ thay đổi.
Giảm phát nói chung sẽ đẩy thị trường chứng khoán đi xuống, vì tiềm năng tăng trưởng kém trong chứng khoán có nghĩa là không có khả năng họ sẽ tăng giá trị. Mặt khác, giá trái phiếu sẽ có khả năng tăng cao hơn để phản ánh lãi suất giảm (nghĩa là lãi suất và giá trái phiếu di chuyển theo hướng ngược lại). Do đó, chúng ta phải nhận thức được môi trường lạm phát và giảm phát để xác định mối tương quan kết quả giữa trái phiếu và cổ phiếu.
Tuy nhiên, có những thời điểm nhất định mà bất chấp môi trường kinh tế, một thị trường dường như sẽ không di chuyển chút nào. Tuy nhiên, chỉ vì một mảnh cho câu đố không trả lời không có nghĩa là các quy tắc khác vẫn không được áp dụng. Ví dụ, nếu giá hàng hóa bị đình trệ, nhưng đồng đô la Mỹ đang giảm, đây vẫn là một chỉ số giảm giá cho trái phiếu và giá cổ phiếu. Các mối quan hệ cơ bản vẫn giữ, ngay cả khi một thị trường không chuyển động vì luôn có nhiều yếu tố hoạt động trong nền kinh tế.
Điều quan trọng là phải tính đến các yếu tố toàn cầu. Khi các công ty ngày càng trở nên toàn cầu, họ đóng vai trò lớn theo hướng thị trường Mỹ. Chẳng hạn, thị trường chứng khoán và tiền tệ có thể có mối quan hệ nghịch đảo khi các công ty tiếp tục mở rộng. Điều này là do khi các công ty tiến hành kinh doanh nhiều hơn ở nước ngoài, giá trị của số tiền mang về Mỹ tăng lên khi đồng đô la giảm, làm tăng thu nhập. Để áp dụng hiệu quả phân tích Intermarket, điều quan trọng là phải hiểu được động lực dịch chuyển của các nền kinh tế toàn cầu.
Điểm mấu chốt
Phân tích liên thị trường là một công cụ có giá trị khi các nhà đầu tư hiểu được việc sử dụng nó. Tuy nhiên, chúng ta phải nhận thức được môi trường kinh tế dài hạn (lạm phát hoặc giảm phát) và điều chỉnh phân tích các mối quan hệ Intermarket cho phù hợp. Phân tích liên thị trường nên được sử dụng như một trong nhiều công cụ để đánh giá hướng đi của một số thị trường nhất định hoặc liệu một xu hướng có thể tiếp tục theo thời gian hay không.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Làm thế nào để lãi suất ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán?
Hàng hóa
Giá cả hàng hóa có thể tương quan với lạm phát như thế nào
Khái niệm giao dịch Forex nâng cao
Đô la Mỹ và Yên Nhật: Một quan hệ đối tác thú vị
Phân tích cơ bản
Điều đó có nghĩa là gì nếu Hệ số Tương quan là Tích cực, Tiêu cực hoặc Không?
Trái phiếu
Lợi tức trái phiếu liên tục thấp có ý nghĩa gì đối với thị trường chứng khoán?
Vàng
Vàng: Tiền tệ khác
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Phân tích liên thị trường Định nghĩa Phân tích liên thị trường là một phương pháp phân tích thị trường bằng cách kiểm tra mối tương quan giữa các loại tài sản khác nhau. Các biện pháp lồi lõm hơn Giá trái phiếu và Mối quan hệ lợi suất trái phiếu Độ lồi là thước đo mối quan hệ giữa giá trái phiếu và lợi suất trái phiếu cho thấy thời hạn của trái phiếu thay đổi như thế nào với lãi suất. Nhiều tương quan phủ định Định nghĩa Tương quan phủ định là mối quan hệ giữa hai biến trong đó một biến tăng khi biến còn lại giảm và ngược lại. nhiều hơn Những gì tương quan nghịch đảo cho chúng ta biết Mối tương quan nghịch đảo, còn được gọi là tương quan âm, là mối quan hệ trái ngược giữa hai biến sao cho chúng di chuyển theo hướng ngược lại. hiểu biết nhiều hơn Tương quan tích cực Tương quan tích cực là mối quan hệ giữa hai biến trong đó cả hai biến di chuyển song song. Rủi ro nhiều hơn Rủi ro diễn ra dưới nhiều hình thức nhưng được phân loại rộng rãi vì khả năng lợi nhuận thực tế của một kết quả hoặc đầu tư sẽ khác với kết quả hoặc lợi nhuận dự kiến. hơn