Càng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tin tốt hơn cho các nhà đầu tư trái phiếu thành phố.
Trái phiếu thành phố, từ lâu được coi là một trong những khoản đầu tư nợ an toàn nhất, hiệu quả nhất về thuế, đã bị ảnh hưởng nặng nề sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Họ được coi là một khoản đầu tư năng suất thấp trong nhiều năm.
Lãi suất ảnh hưởng đến giá trái phiếu như thế nào
Một trong những khái niệm quan trọng nhất để hiểu khi đầu tư vào trái phiếu thuộc bất kỳ loại nào là ảnh hưởng của thay đổi lãi suất đối với giá trái phiếu. Bởi vì trái phiếu được phát hành với lãi suất, được gọi là lãi suất coupon, dựa trên lãi suất quỹ liên bang hiện tại, thay đổi lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang khởi xướng có thể khiến giá trị của trái phiếu hiện tại tăng hoặc giảm.
Ví dụ: nếu trái phiếu hiện tại được phát hành với lãi suất coupon là 4%, giá trị của trái phiếu sẽ tự động giảm nếu lãi suất tăng và trái phiếu mới với các điều khoản giống hệt nhau được phát hành với phiếu lãi 6%. Việc giảm giá trị thị trường này xảy ra để bù đắp cho các nhà đầu tư mua trái phiếu có thanh toán lãi thấp hơn trái phiếu mới phát hành. Ngược lại, nếu lãi suất giảm và trái phiếu mới được phát hành với lãi suất 2%, giá trị thị trường của trái phiếu ban đầu sẽ tăng.
Thông thường, trái phiếu dài hạn mang lãi suất coupon cao hơn trái phiếu ngắn hạn vì rủi ro lãi suất mặc định và lãi suất vốn có trong tất cả các khoản đầu tư trái phiếu tăng theo thời gian. Điều này đơn giản có nghĩa là bạn giữ trái phiếu càng lâu, rủi ro thay đổi lãi suất càng khiến cho trái phiếu của bạn ít giá trị hơn hoặc thực thể phát hành mặc định về nghĩa vụ của nó, khiến trái phiếu không được thanh toán. Tuy nhiên, nếu bạn đầu tư vào trái phiếu đô thị được đánh giá cao và không cần truy cập vào quỹ đầu tư của mình trong vài năm, trái phiếu dài hạn có thể là một khoản đầu tư sinh lợi khi được mua vào đúng thời điểm.
Năm lợi ích trái phiếu thành phố trong thời gian tăng lãi suất
- Lãi suất coupon cao hơn: Lợi ích rõ ràng nhất của việc đầu tư vào trái phiếu đô thị sau khi tăng lãi suất là lãi suất coupon trên trái phiếu mới phát hành cao hơn đáng kể so với trái phiếu hiện tại. Trái phiếu mới được phát hành sau khi tăng lãi suất tạo ra thu nhập lãi nhiều hơn mỗi tháng so với chứng khoán đã phát hành trước đó, khiến chúng trở thành khoản đầu tư sinh lợi cho những người muốn bổ sung thu nhập hàng năm. Như mọi khi, trái phiếu dài hạn vẫn mang lãi suất cao hơn chứng khoán ngắn hạn vì lạm phát và rủi ro tín dụng tăng. Tuy nhiên, trái phiếu đô thị dài hạn, đặc biệt là trái phiếu nghĩa vụ chung, có thể cực kỳ an toàn nếu được phát hành bởi một đô thị được đánh giá cao. Các loại trái phiếu đa dạng hơn: Một lợi ích khác của việc mua trái phiếu đô thị sau khi Fed tăng lãi suất là số lượng trái phiếu trên thị trường có khả năng tăng. Khi lãi suất thấp, chi phí vay tiền từ ngân hàng, thông qua các khoản vay và hạn mức tín dụng, thường rẻ hơn chi phí phát hành trái phiếu. Tuy nhiên, một khi lãi suất tăng và chi phí vay tăng, trái phiếu trở thành lựa chọn tài chính hấp dẫn hơn. Khi một đô thị phát hành trái phiếu, trách nhiệm duy nhất của nó là trả nợ cho các nhà đầu tư theo các điều khoản của trái phiếu. Ngược lại, có thể có rất nhiều chuỗi gắn liền với tiền vay từ ngân hàng. Tiềm năng đánh giá cao nếu tỷ lệ giảm: Ngoài lãi suất coupon lành mạnh, trái phiếu được phát hành sau khi tăng lãi suất có khả năng tăng giá trị xuống đường. Nếu Fed tăng lãi suất nhanh chóng, sự thay đổi lãi suất đáng kể tiếp theo có thể sẽ là giảm, vì lãi suất thay đổi theo chu kỳ. Nếu lãi suất giảm vài năm trong tương lai, giá trị trái phiếu phát hành khi lãi suất ở mức cao nhất, cho phép các nhà đầu tư lựa chọn bán trái phiếu của mình trên thị trường mở để có lợi nhuận gọn gàng hơn là chờ chúng đáo hạn. Giá thấp hơn đối với trái phiếu hiện tại: Mặc dù trái phiếu đô thị được phát hành sau khi tăng lãi suất có lãi suất cao hơn trái phiếu hiện tại, điều này có nghĩa là trái phiếu cũ trở nên cực kỳ phải chăng. Cho đến năm 2018, lãi suất đã ở mức thấp trong lịch sử trong vài năm, trái phiếu hiện tại có thể được mua ở mức giá hời để bù đắp cho các nhà đầu tư về chi phí cơ hội đầu tư vào trái phiếu lợi suất thấp hơn. Điều này có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư mua trái phiếu đô thị được đánh giá cao với giá rẻ. Tiết kiệm thuế lớn hơn: Lợi ích chính của việc đầu tư vào trái phiếu đô thị bất cứ lúc nào là họ kiếm được tiền lãi không phải chịu thuế thu nhập liên bang. Ngoài ra, nếu bạn mua trái phiếu được phát hành tại tiểu bang hoặc thành phố cư trú, thu nhập của bạn cũng có thể được miễn thuế tiểu bang hoặc địa phương. Nếu bạn mua trái phiếu đô thị sau khi lãi suất tăng, số tiền bạn tiết kiệm được từ thuế thu nhập thậm chí còn lớn hơn. Ngay cả lợi nhuận dài hạn kiếm được từ các khoản đầu tư được tổ chức lâu hơn một năm cũng phải chịu tỷ lệ lãi vốn lên tới 20%. Thuế suất thuế thu nhập thông thường lên tới 39, 6%, do đó, thu nhập đầu tư không phải chịu thuế liên bang có thể có nghĩa là một sự gia tăng đáng kể trong lợi nhuận sau thuế.
