Ủy thác đầu tư đơn vị (UIT) là một công ty đầu tư của Mỹ mua và nắm giữ danh mục đầu tư cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác. UIT chia sẻ một số điểm tương đồng với hai loại công ty đầu tư khác: quỹ tương hỗ mở và quỹ đóng. Cả ba đều là các khoản đầu tư tập thể, trong đó một nhóm lớn các nhà đầu tư kết hợp tài sản của họ và giao cho họ một nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp. Các đơn vị trong ủy thác được bán cho các nhà đầu tư, hoặc "người bán không hợp lệ".
Đặc điểm cơ bản
Giống như các quỹ tương hỗ mở, UIT cung cấp lựa chọn danh mục đầu tư chuyên nghiệp và mục tiêu đầu tư dứt khoát. Chúng được mua và bán trực tiếp từ công ty đầu tư phát hành, giống như các quỹ mở có thể được mua và bán trực tiếp thông qua các công ty quỹ. Trong một số trường hợp, UIT cũng có thể được bán trên thị trường thứ cấp.
Giống như các quỹ đóng, UIT được phát hành thông qua một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). Nhưng nếu các quỹ tương hỗ được mua tại IPO, không có lợi ích nhúng nào được tìm thấy. Mỗi nhà đầu tư nhận được một cơ sở chi phí phản ánh giá trị tài sản ròng (NAV) vào ngày mua và các cân nhắc về thuế được dựa trên NAV.
Giống như các quỹ tương hỗ mở, UIT thường có yêu cầu đầu tư tối thiểu thấp.
Mặt khác, các quỹ mở, trả cổ tức và lãi vốn mỗi năm cho tất cả các cổ đông bất kể ngày mà cổ đông đã mua vào quỹ. Điều này có thể dẫn đến, ví dụ, trong một nhà đầu tư mua vào quỹ vào tháng 11, nhưng nợ thuế lãi vốn đối với lợi nhuận đã được thực hiện vào tháng Ba. Mặc dù nhà đầu tư không sở hữu quỹ vào tháng 3, khoản nợ thuế được chia sẻ cho tất cả các nhà đầu tư trên cơ sở hàng năm.
Ngày kết thúc
Không giống như các quỹ tương hỗ hoặc quỹ đóng, UIT có ngày tuyên bố chấm dứt. Ngày này thường dựa trên các khoản đầu tư được tổ chức trong danh mục đầu tư của nó. Ví dụ, danh mục đầu tư nắm giữ trái phiếu có thể có một thang trái phiếu bao gồm trái phiếu năm, 10 và 20 năm. Danh mục đầu tư sẽ được thiết lập để chấm dứt khi trái phiếu 20 năm đạt đến hạn. Khi chấm dứt, các nhà đầu tư nhận được phần tương ứng của họ trong tài sản ròng của UIT.
Trong khi danh mục đầu tư được xây dựng bởi các nhà quản lý đầu tư chuyên nghiệp, nó không được giao dịch tích cực. Vì vậy, sau khi nó được tạo ra, nó vẫn còn nguyên vẹn cho đến khi nó bị giải thể và tài sản được trả lại cho các nhà đầu tư. Chứng khoán chỉ được bán hoặc mua để đáp ứng với sự thay đổi trong các khoản đầu tư cơ bản, chẳng hạn như sáp nhập công ty hoặc phá sản.
Chìa khóa chính
- Một ủy thác đầu tư đơn vị đầu tư cho nhà đầu tư, hoặc không tin tưởng, giống như các quỹ truyền thống. Các khoản tiền gửi có ngày hết hạn được xác định trước, làm cho chúng hoạt động giống như một trái phiếu hoặc bảo đảm nợ tương tự. thực tế là UIT trái phiếu dễ dự đoán hơn và ít có khả năng chịu lỗ hơn. Các cổ phiếu được bán trong UIT khi hết hạn, điều này không cho phép nhà đầu tư thu lại bất kỳ tổn thất nào.
Các loại
Có hai loại UIT: tín thác cổ phiếu và tín thác trái phiếu. Tín thác cổ phiếu tiến hành IPO bằng cách cung cấp cổ phiếu trong một khoảng thời gian cụ thể được gọi là thời gian chào bán. Tiền của nhà đầu tư được thu thập trong giai đoạn này, và sau đó cổ phiếu được phát hành. Tín thác cổ phiếu thường tìm cách cung cấp sự tăng giá vốn, thu nhập cổ tức hoặc cả hai.
Các ủy thác tìm kiếm thu nhập có thể cung cấp các khoản thanh toán hàng tháng, hàng quý hoặc nửa năm. Một số UIT đầu tư vào chứng khoán trong nước, một số đầu tư vào chứng khoán quốc tế và một số đầu tư vào cả hai.
UIT trái phiếu trong lịch sử đã phổ biến hơn UIT cổ phiếu. Các nhà đầu tư tìm kiếm các nguồn thu nhập ổn định, có thể dự đoán được thường mua UIT trái phiếu. Thanh toán tiếp tục cho đến khi trái phiếu bắt đầu đáo hạn. Khi mỗi trái phiếu đáo hạn, tài sản được thanh toán cho các nhà đầu tư. UIT trái phiếu có rất nhiều dịch vụ, bao gồm cả trái phiếu chuyên về trái phiếu doanh nghiệp trong nước, trái phiếu doanh nghiệp quốc tế, trái phiếu chính phủ trong nước (quốc gia và nhà nước), trái phiếu chính phủ nước ngoài hoặc kết hợp các vấn đề.
Mua lại / Trao đổi sớm
Trong khi UIT được thiết kế để được mua và giữ cho đến khi chúng chấm dứt, các nhà đầu tư có thể bán lại cổ phần của mình cho công ty đầu tư phát hành bất cứ lúc nào. Các khoản giảm giá sớm này sẽ được thanh toán dựa trên giá trị cơ bản hiện tại của các khoản giữ.
Các nhà đầu tư vào UIT trái phiếu cần lưu ý đặc biệt về điều này bởi vì điều đó có nghĩa là số tiền trả cho nhà đầu tư có thể thấp hơn số tiền sẽ nhận được nếu UIT được giữ cho đến khi đáo hạn, vì giá trái phiếu thay đổi theo điều kiện thị trường.
Một số UIT cho phép các nhà đầu tư trao đổi nắm giữ của họ cho một UIT khác với mức phí bán hàng giảm. Tính linh hoạt này có thể có ích nếu mục tiêu đầu tư của bạn thay đổi và UIT trong danh mục đầu tư của bạn không còn đáp ứng nhu cầu của bạn.
Điểm mấu chốt
UIT được yêu cầu về mặt pháp lý để cung cấp bản cáo bạch cho các nhà đầu tư tiềm năng. Bản cáo bạch nêu bật các khoản phí, mục tiêu đầu tư và các chi tiết quan trọng khác. Các nhà đầu tư thường trả một khoản tiền khi mua UIT và tài khoản phải chịu phí hàng năm. Hãy chắc chắn đọc về các khoản phí và chi phí này trước khi bạn mua hàng.
