Cố vấn đầu tư so với môi giới: Tổng quan
Mặc dù công việc của họ có vẻ giống với người ngoài, các cố vấn đầu tư và môi giới thực hiện các vai trò rất khác nhau trong các dịch vụ tài chính. Dưới đây, chúng tôi nhấn mạnh những điểm tương đồng và khác biệt giữa cố vấn đầu tư (còn gọi là cố vấn tài chính) và nhà môi giới.
Chìa khóa chính
- Các cố vấn đầu tư được trả một khoản phí hoặc tỷ lệ phần trăm AUM cố định để tư vấn cho khách hàng về chứng khoán và / hoặc quản lý danh mục đầu tư. Các nhà môi giới được trả tiền hoa hồng để thực hiện giao dịch hoặc mua và bán tài sản cho khách hàng. để thực hành (ví dụ, FINRA quy định các nhà môi giới và SEC quy định các cố vấn đầu tư). Các chuyên gia của Both bị cấm về mặt pháp lý khi đưa ra lời khuyên mâu thuẫn với nhu cầu của khách hàng.
Môi giới
Trước khi giao dịch trực tuyến, truy cập một nhà môi giới theo truyền thống là một thứ xa xỉ dành riêng cho người giàu. Các nhà đầu tư cá nhân có rất ít hoặc không có quyền truy cập trực tiếp vào thị trường và phải đặt hàng thông qua một nhà môi giới được cấp phép (thường là qua điện thoại). Đổi lại, môi giới tính phí hoa hồng rất cao. Tuy nhiên, sự ra đời của các nhà môi giới giảm giá dựa trên web đã thay đổi công việc của nhà môi giới.
Giờ đây, các cá nhân muốn giao dịch trên thị trường chứng khoán không còn yêu cầu một nhà môi giới ở chế độ chờ để thực hiện các lệnh mua và bán của họ và có thể có quyền truy cập trực tiếp với số tiền hoa hồng ít. Mặc dù các nhà môi giới vẫn thực hiện các đơn đặt hàng, nhiều người đã mở rộng dịch vụ của họ sang quản lý đầu tư được cá nhân hóa để biện minh cho việc tính phí hoa hồng cao hơn.
Ngày nay, không có gì lạ khi thấy các nhà môi giới đăng ký kép làm cố vấn đầu tư. Các nhà môi giới cũng có thể tham gia rất nhiều như một phần của nhóm bán hàng ở các vị trí riêng tư, các dịch vụ công khai ban đầu (IPO) hoặc phát hành thứ cấp. Làm việc cùng với các bộ phận tài chính doanh nghiệp của công ty, các nhà môi giới có thể làm việc để bán cho khách hàng của họ một đợt phát hành mới hoặc thỏa thuận riêng để giúp công ty tăng vốn. Đổi lại, người môi giới có thể nhận được hoa hồng, cổ phiếu hoặc chứng quyền trong công ty phát hành.
Tư vấn đầu tư
Mặt khác, các cố vấn đầu tư làm việc trên một hệ thống tư vấn đầu tư phân phối dựa trên phí phục vụ cho nhu cầu cá nhân và thông thường, quản lý tài khoản đầu tư. Ví dụ, một cố vấn đầu tư có thể làm việc với khách hàng để tạo ra toàn bộ khung quản lý tài sản, bao gồm hỗ trợ khách hàng thông qua thuế, bất động sản và lập kế hoạch thế chấp. Không nhầm lẫn với một cố vấn tài chính, cố vấn đầu tư được đăng ký và quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và hoặc một cơ quan quản lý nhà nước. Cố vấn đầu tư còn được gọi là nhà quản lý tài sản, nhà quản lý đầu tư và nhà quản lý tài sản.
Sự khác biệt chính trong quy định
Cố vấn đầu tư cũng được tổ chức theo tiêu chuẩn pháp lý cao hơn so với các nhà môi giới. Tại Hoa Kỳ, các cố vấn đầu tư phải tuân thủ Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940, kêu gọi các cố vấn thực hiện nghĩa vụ ủy thác liên quan đến tài khoản của khách hàng. Nhiệm vụ ủy thác, có thể được thi hành một cách hợp pháp theo Đạo luật Cố vấn Mục 206 (1) / (2), nghiêm cấm các cố vấn từ những người sử dụng bất kỳ thiết bị, chương trình hoặc hiện vật nào để lừa gạt bất kỳ khách hàng hoặc khách hàng tiềm năng nào.
Tiêu chuẩn này cũng áp đặt cho người cố vấn, nhiệm vụ khẳng định "tin tưởng tối đa" và công khai đầy đủ và công bằng các sự kiện vật chất, là một phần trong nhiệm vụ của cố vấn để thực hiện lòng trung thành và chăm sóc. Điều này bao gồm một nghĩa vụ không phụ thuộc vào lợi ích của khách hàng đối với quyền lợi của khách hàng. Do Do tầm quan trọng của hành vi ủy thác này, hầu hết các cố vấn đầu tư có thể đưa ra quyết định đầu tư cho khách hàng của mình mà không cần xin phép khách hàng trước.
Trước năm 2011, tất cả các cố vấn đầu tư có tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) từ 30 triệu đô la trở lên phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trong khi các cố vấn chỉ cần dưới 25 triệu đô la để đăng ký với cơ quan quản lý nhà nước. Năm 2011, Đạo luật Dodd-Frank đã tăng tài sản tối thiểu được quản lý để đăng ký SEC lên 110 triệu đô la.
Các nhà môi giới, theo định nghĩa rộng rãi của SEC là bất kỳ người nào tham gia kinh doanh thực hiện các giao dịch chứng khoán cho tài khoản của những người khác (cũng có thể bao gồm các cố vấn đầu tư), phải đăng ký với SEC và một tổ chức tự điều hành. Tổ chức tự điều hành môi giới nổi tiếng nhất là Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA).
Sự khác biệt chính trong kiểm tra và cấp phép
Cố vấn đầu tư và môi giới cũng có các yêu cầu đào tạo và cấp phép khác nhau. Các nhà môi giới phải vượt qua Series 7, còn được gọi là Kỳ thi Đại diện Chứng khoán; Series 7 cũng hoạt động như một tiền thân cho các kỳ thi tiếp theo trong ngành chứng khoán. Mặt khác, các cố vấn đầu tư trong tương lai phải vượt qua kỳ thi Series 65, đây là một yêu cầu trước khi họ có thể phân phối lời khuyên tài chính cho một khoản phí.
Một điểm khác biệt nữa giữa Sê-ri 7 và Sê-ri 65 là chỉ Sê-ri 7 yêu cầu một cá nhân được tài trợ bởi một công ty trước khi đăng ký thử nghiệm. Sê-ri 65 cũng thường được sử dụng bởi các kế toán viên công chứng (CPAs) được sử dụng để tham gia vào hoạt động tư vấn đầu tư. Không giống như các nhà phân tích tài chính điều lệ (CFA) và các nhà hoạch định tài chính được chứng nhận (CFP), chỉ định CPA không đáp ứng các điều kiện tiên quyết để từ bỏ kỳ thi Series 65.
