Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng, từ năm này sang năm khác, một số yếu tố đầu tư cá nhân vượt trội trong khi những yếu tố khác tụt hậu. Kịch bản đó được trưng bày trong năm 2017, khi các cổ phiếu tăng trưởng và động lực đang mang lại lợi nhuận ấn tượng trong khi tên giá trị bị tụt lại. Nhưng trong thế giới của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), sự phổ biến của các quỹ yếu tố nhất định không phải lúc nào cũng biểu thị cho hiệu suất hàng năm hoặc hàng năm. Trong số các quỹ ETF dựa trên yếu tố, nằm trong phạm vi của phiên bản beta thông minh, tài sản thuộc tổng số quản lý cho thấy các nhà đầu tư yêu thích các quỹ giá trị, trong khi nhiều người vẫn e ngại về việc nắm giữ các quỹ ETF theo đà.
Chỉ cần nhìn vào khoảng cách giữa iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) và Vanguard Value ETF (VTV). MTUM được bốn năm rưỡi tuổi với 4, 1 tỷ đô la tài sản được quản lý, làm cho nó trở thành quỹ ETF dành riêng lớn nhất. Mặc dù đã cũ nhưng VTV là nơi có khối tài sản trị giá 32, 4 tỷ đô la được quản lý (tính đến ngày 31 tháng 8), khiến nó không chỉ là quỹ ETF có giá trị lớn nhất mà còn là quỹ beta thông minh lớn nhất.
Từ đầu năm đến nay, MTUM tăng 29, 1% so với 10, 7% cho VTV, tuy nhiên nhiều nhà đầu tư đang tránh yếu tố động lượng và các quỹ liên quan. Michael Batnick cho biết: "Động lực như một yếu tố vẫn bị xa lánh bởi Phố Wall. Có hàng trăm tỷ đô la được đầu tư vào các chiến lược giá trị, nhưng động lực lớn nhất của ETF chỉ là 4 tỷ đô la, với 500 triệu đô la lớn nhất trong tương lai", Michael Batnick nói. trong một ghi chú gần đây "Tôi đoán thật khó để bán ý tưởng rằng giá tăng thu hút người mua và giá giảm thu hút người bán."
Có lẽ một số nhà đầu tư có nó trong tâm trí của họ rằng động lực có thể là thoáng qua. Quả thực là có thể, nhưng kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm 2013, MTUM đã trả lại gần 102% so với khoảng 72% cho VTV. Làm cho khoảng cách đó trở nên đáng ngạc nhiên hơn là sự biến động hàng năm của MTUM trong khoảng thời gian đó chỉ cao hơn 100 điểm cơ bản so với VTV. Hơn nữa, mức giảm tối đa của MTUM kể từ khi xuất hiện trên thị trường thực tế là 40 điểm cơ bản dưới mức của VTV.
Các quan niệm định trước của các nhà đầu tư về động lượng cũng có thể giải thích tại sao các quỹ ETF như MTUM có thể không bao giờ lớn như các quỹ giá trị tương đương. Xua tan những quan niệm đó là một vấn đề khác. Batnick nói: "Ngay cả khi sở thích của nhà đầu tư thay đổi và sự phổ biến của động lực tăng lên, ý tưởng rằng các nhà đầu tư đã ăn sâu vào DNA của chúng tôi đến nỗi nó có thể là yếu tố duy nhất không thể bị loại bỏ".
