IPO so với việc giữ riêng tư: Tổng quan
Chìa khóa chính
- Công khai có thể cải thiện lợi nhuận của công ty bạn, nhưng điều đó không nhất thiết giúp bạn trở nên giàu có vì những người sáng lập không thể bán cổ phần của họ. Khi bạn công khai, bạn có thể sử dụng cổ phiếu của công ty làm tiền tệ. Bạn có thể sử dụng IPO để mua lại các công ty phát triển nhanh hơn, để loại bỏ các đối thủ cạnh tranh hoặc củng cố vị thế thị trường của bạn. Đi riêng tư có nghĩa là bạn có quyền tự chủ hơn để hoạt động mà không phải trả lời cho hàng ngàn cổ đông bên ngoài.
IPO
Động lực lớn nhất để tiến hành chào bán công khai ban đầu (IPO) thường là tài chính. Eric Chen, phó giáo sư quản trị kinh doanh tại Đại học Saint Joseph ở West Hartford, Conn, nơi ông dạy các lớp tài chính, chiến lược và luật. Trong sự nghiệp trước đây của mình trong nghiên cứu tài chính và tài chính doanh nghiệp, Chen nói rằng ông đã lãnh đạo hoặc tham gia vào việc tiếp nhận hơn 25 công ty. Trước đây, nơi bạn có thể bị hạn chế về tiền mặt, giờ đây bạn đang sử dụng vốn mà bạn phải đầu tư vào công ty để làm cho nó tăng trưởng theo cấp số nhân, ông nói.
Chen cũng có một tính hợp pháp nhận thức nhất định khi công khai, Chen nói. Mọi người sẽ biết về bạn. Công khai sẽ giúp bạn làm kinh doanh với người khác dễ dàng hơn. Đảm bảo tài chính cũng sẽ dễ dàng hơn, ông nói vì các công ty kiếm tiền từ việc ra công chúng thường che giấu bảng cân đối kế toán. Các nhà đầu tư và đối tác kinh doanh tiềm năng có thể cảm thấy thoải mái hơn khi làm việc với bạn vì thông tin công ty của bạn sẽ được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và có sẵn cho tất cả mọi người xem.
Ngoài việc tăng nhận thức về tính hợp pháp của công ty bạn, còn có một yếu tố thú vị về việc ra mắt công chúng, rung chuông và giao dịch trên thị trường chứng khoán. Nó giống như một nghi thức thông qua, ông Jeremy S. Office, người sáng lập và hiệu trưởng của Maclendon Wealth Management và đồng sáng lập và đối tác quản lý của quỹ đầu tư mạo hiểm SJO Worldwide, cả ở Delray Beach, Fla.
Ở riêng
Công khai có thể giúp bạn phát triển bảng cân đối kế toán, giao dịch kinh doanh suôn sẻ, giúp dễ dàng tiếp quản đối thủ hơn và khiến bạn đứng vững hơn một chút, nhưng vẫn còn nhiều ưu điểm để giữ kín. Bạn báo cáo cho một nhóm các nhà đầu tư hữu hạn, Office nói, và trong khi nhóm nhà đầu tư tiềm năng của bạn nhỏ hơn vì họ phải được công nhận, thì ngay bây giờ có một lượng vốn kỷ lục sẽ đến với các công ty giai đoạn đầu.
Giữ riêng tư có nghĩa là bạn có thể chọn chính xác những người đầu tư vào công ty của bạn và không phải là nếu bạn không thể quyết định công khai sau này. Nhưng miễn là bạn vẫn ở chế độ riêng tư, bạn không phải thay đổi trọng tâm hoặc chiến lược của công ty để đáp ứng mong đợi của Phố Wall, Office nói.
Ra công chúng cũng là một rủi ro rất lớn. Nếu điều gì xảy ra thì IPO là một thất bại? Việc IPO flop có thể kết thúc hoạt động kinh doanh của bạn, Office Office nói. Một lợi ích của việc giữ riêng tư là bạn không khiến công ty gặp rủi ro đó. Nếu bạn đang ở một vị trí mà bạn thành công đến mức công khai thậm chí là một sự cân nhắc, bạn thực sự có thể tốt hơn hết là để mọi thứ như hiện tại.
Nếu bạn không đủ lớn, thậm chí đừng nghĩ về điều đó, thì Chen Chen nói. Các thị trường tràn ngập các công ty nhỏ, những người thực sự không đủ sức duy trì dịch vụ công khai. Tùy thuộc vào ngành nghề của bạn, điều này có thể xảy ra với các công ty đạt doanh số hàng trăm triệu hàng năm, ông nói. Bạn cần có một sự theo dõi mạnh mẽ để cổ phiếu của công ty sẽ giao dịch đúng. Nhiều người trong số những tình huống này kết thúc với tư cách là 'cổ phiếu penny' và phải đối mặt với việc hủy niêm yết khỏi sàn giao dịch, ông nói.
Nhược điểm IPO
Mặc dù uy tín và tiền mặt là những lý do hấp dẫn để công khai, nhưng quy trình và yêu cầu tốn kém và tốn thời gian để giữ IPO và được giao dịch công khai là những hạn chế đáng kể.
Helen Đi công khai, ngay cả khi các yêu cầu báo cáo giảm của Đạo luật JOBS, có thể là một bài tập đắt tiền, ông Helen Adams, đối tác quản lý khu vực San Diego của Haskell & White, một trong những công ty tư vấn, kế toán và kiểm toán thuế thuộc sở hữu độc lập lớn nhất ở Nam California. Có những yêu cầu nộp báo cáo tài chính cụ thể của SEC trên cơ sở hàng quý và hàng năm, và nhiều yêu cầu báo cáo pháp lý định kỳ, bao gồm cả những yêu cầu đối với giao dịch vật chất và giao dịch chứng khoán của các giám đốc điều hành cấp cao và thành viên hội đồng quản trị, cô nói.
Chen cũng nói thêm rằng việc ra mắt công chúng là một quá trình tốn kém. Bạn phải trả tiền cho các buổi trình diễn trên đường và quản lý cấp cao của bạn sẽ dành nhiều thời gian chuẩn bị cho việc chào hàng thay vì tập trung vào công việc.
Một lợi ích chính của việc giữ riêng tư là bạn hạn chế rủi ro nhược điểm của bạn. Bạn có thể tiếp tục làm những gì bạn đang làm để kiếm được lợi nhuận đã làm cho doanh nghiệp của bạn mạnh như hiện tại.
Nói tóm lại, bạn sẽ tiêu nhiều tiền hơn với tư cách là một công ty đại chúng hơn là một công ty tư nhân, Chen nói. Nếu bạn có kích thước của GE, bạn có thể trả thêm chi phí cho việc công khai, anh ấy nói. Nhưng nếu bạn nhỏ bé, bạn có thể thấy rằng điểm mấu chốt của bạn bị chi phối bởi các chi phí bạn không cân nhắc kỹ. "Đừng mong sớm nhận được tiền của bạn bất cứ lúc nào, Tiết Chen nói. Các cổ phiếu của bạn sẽ phải tuân theo các điều khoản khóa trong ít nhất sáu tháng.
Những lý do cho điều này phần lớn dựa trên tâm lý của nhà đầu tư. Nghĩ về một tình huống mà Facebook sẽ được công khai và Mark Zuckerberg đang bán cổ phần của chính mình để chào bán, Chen Chen nói. "Các nhà đầu tư sẽ nghĩ, " Anh ta biết gì mà công chúng không biết? Anh ta đang tìm cách đổ cổ phiếu vào tin xấu? "Điều này không có nghĩa là cuối cùng bạn sẽ không thể bán cổ phần của mình, nhưng điều đó có nghĩa là bạn có thể sẽ phải chờ đợi
Ở riêng
Với một công ty tư nhân, bạn có thể không thu hút được nhân tài hàng đầu thông qua các lợi ích như ưu đãi cổ phiếu, Mike Ser, một nhà giao dịch tích cực, huấn luyện viên giao dịch và doanh nhân có hơn 16 năm kinh nghiệm giao dịch cho biết. Ông là người đồng sáng lập, cùng với Andy Man, của Ser Man Trader, một chương trình đào tạo cho các thương nhân chuyên nghiệp. Một khía cạnh khác là với tư cách là một công ty tư nhân, bạn không thể sử dụng cổ phiếu của mình làm tiền tệ để mua lại các đối thủ cạnh tranh hoặc các công ty khác. Nếu bạn là một công ty tư nhân, đó là một thách thức nhiều hơn khi bạn phải có tiền mặt hoặc vay nợ để mua lại các công ty, ông nói.
Ở riêng cũng hạn chế thanh khoản cho các nhà đầu tư hiện tại. Họ không thể dễ dàng bán cổ phần của mình trong công ty bằng cách đi đến một sàn giao dịch công khai. Đối với một công ty nổi tiếng, hoạt động tốt, được hỗ trợ vốn liên doanh, có thể không quá khó để tìm người mua, nhưng trong trường hợp của một công ty ít nổi tiếng hơn, người mua tiềm năng duy nhất có thể là chủ sở hữu hiện tại khác. Bán cổ phiếu trên thị trường thứ cấp thường là một thách thức, đặc biệt là khi người mua tiềm năng phải là nhà đầu tư được công nhận.
Các nhà đầu tư bạn làm có thể có cổ phần đáng kể trong công ty của bạn và nói rõ về cách họ nghĩ bạn nên điều hành doanh nghiệp. Bạn có thể không có nhiều quyền kiểm soát như bạn muốn, ngay cả khi công ty của bạn vẫn ở chế độ riêng tư.
Đồng thời, việc dựa vào các nhà đầu tư tư nhân có thể không cho phép bạn tăng nguồn vốn bạn cần và bạn không thể tìm thấy đủ các nhà đầu tư tư nhân quan tâm đến công ty của bạn.
Công khai không phải luôn luôn là lựa chọn tốt nhất cho doanh nghiệp của bạn. Sẽ không có gì thú vị khi khoe khoang về nó với mọi người mà bạn biết, nhưng nó có thể không sinh lợi như bạn nghĩ, do chi phí của chính IPO và các yêu cầu báo cáo tài chính gia tăng. Bạn sẽ mất một số quyền kiểm soát công ty đối với các cổ đông muốn có tiếng nói trong kinh doanh và nhu cầu liên tục để giữ cho hiệu suất của công ty bạn và nhận thức của công chúng cao để giá cổ phiếu không tăng.
