Mục lục
- Google là ai?
- Sự khác biệt giữa các loại chia sẻ
- Bảng chữ cái
- Moat đáng gờm của Google
- Hàng tỷ lượt tìm kiếm
- Phát triển mạnh trong điều kiện khó khăn
- Rủi ro quy định
- Đa dạng hóa áp đảo
- Ứng dụng di động thay thế công cụ tìm kiếm
- Rủi ro thị trường rộng lớn hơn
- Điểm mấu chốt
Google là ai?
Alphabet Inc. - được biết đến với tên cũ là Google Inc. (GOOGL) - là tập đoàn công nghệ giám sát một số doanh nghiệp, bao gồm dịch vụ tìm kiếm và quảng cáo trên internet lớn nhất thế giới, trang web video trực tuyến nổi tiếng YouTube, hoạt động di động Android hệ thống, dịch vụ lưu trữ đám mây và các dự án tăng trưởng khác nhau. Đồng nghĩa với các công cụ tìm kiếm trực tuyến và internet, nó thậm chí còn trở thành một động từ - để google một cái gì đó có nghĩa là tìm kiếm nó trên web.
Công ty có trụ sở tại California này xử lý hàng tỷ yêu cầu tìm kiếm mỗi ngày và đây là một trong những thực thể tư nhân dễ nhìn thấy và dễ nhận biết nhất trên thế giới. Mặc dù công ty có mối quan tâm liên quan đến một loạt các lĩnh vực dựa trên internet, bao gồm email, phương tiện truyền thông xã hội, video, phân tích, robot và nhiều lĩnh vực khác, tìm kiếm trên internet vẫn là động lực chính cho doanh thu và thu nhập của công ty.
Google là một trong những cổ phiếu thành công nhất của thế kỷ 21, ra mắt với giá chỉ hơn 50 đô la một cổ phiếu vào tháng 8 năm 2004 trước khi đạt giá trị năm 2019 chỉ hơn $ 1, 125 loại A trên mỗi giá trị cổ phiếu. Mặc dù có tình trạng không trả cổ tức, các nhà đầu tư thuộc tất cả các nhóm đã đổ xô vào Google và giúp chuyển đổi nó thành một công ty trị giá 660 tỷ USD.
Một số điều mà các nhà đầu tư nên biết trước khi quyết định có nên đi Google không?
Sự khác biệt giữa các loại chia sẻ
Có hai biểu tượng đánh dấu cho Google trên NASDAQ
- Google A chia sẻ GOOGLGoogle C chia sẻ GOOG
Người đồng sáng lập của Google, chủ tịch công ty và một vài giám đốc khác sở hữu cổ phiếu B của công ty, không giao dịch công khai.
Google chia cổ phiếu vào tháng 4 năm 2014, tạo ra cổ phiếu A và C. Việc chia đôi số lượng cổ phiếu của Google và giảm giá một nửa. Nhưng sự khác biệt quan trọng là người nắm giữ cổ phần A GOOGL nhận được một phiếu bầu cho mỗi cổ phần và cổ đông C không có phiếu bầu nào. Các cổ đông B nhận được 10 phiếu trên mỗi cổ phiếu, nghĩa là họ nắm giữ hầu hết quyền biểu quyết của Google. Cổ phiếu của Google A thường được giao dịch với mức phí bảo hiểm nhỏ so với cổ phiếu C của mình, cho thấy thị trường không đặt giá trị nào cho quyền biểu quyết (giá cổ phiếu 2019 được trích dẫn ở trên là dành cho cổ phiếu A).
Điểm mấu chốt là Google cho phép các nhà đầu tư mua cổ phần lớn của vốn chủ sở hữu nhưng từ bỏ quyền kiểm soát nhỏ. Các nhà đầu tư quan tâm đến Google, những người muốn bỏ phiếu tại các cuộc họp cổ đông của mình nên nhắm đến cổ phiếu A.
Bảng chữ cái
Vào năm 2015, Google đã thành lập một công ty cổ phần có tên là Alphabet và thay đổi khẩu hiệu của mình từ "Đừng trở nên xấu xa" thành "Làm điều đúng đắn". Sự sắp xếp lại này chỉ là một trong nhiều thay đổi sắp xảy ra đối với các nhà đầu tư của Google và vẫn còn phải xem người khổng lồ công nghệ sẽ xử lý quá trình chuyển đổi như thế nào.
Moat đáng gờm của Google
Các cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh lâu dài là đầu tư an toàn và có hào nước. Ví dụ về các ngành công nghiệp hào nước bao gồm các công ty cáp, với chi phí khổng lồ để xây dựng cơ sở hạ tầng dây điện mới, hoặc Coca-Cola, có một cái tên mang tính biểu tượng của người tiêu dùng. Google chắc chắn có một con hào trên internet.
Điều này đặc biệt ấn tượng với tốc độ thay đổi và cạnh tranh khốc liệt trên web, với cấu trúc phẳng có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể xây dựng một dịch vụ cạnh tranh. Tuy nhiên, Google đã có thể giành được và duy trì sự thống trị bằng cách cung cấp kết quả tốt hơn với tốc độ nhanh hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
Hơn nữa, nó đã có thể củng cố thị phần của mình với trình duyệt Chrome và hệ điều hành Android và trả tiền cho Apple để trở thành công cụ tìm kiếm mặc định trên các thiết bị di động của Apple.
Hàng tỷ lượt tìm kiếm
Hơn 3, 5 tỷ lượt tìm kiếm được thực hiện trên Google mỗi ngày. Mỗi tìm kiếm tạo ra một chút doanh thu cho Google khi công ty bán quảng cáo dựa trên các kết quả này. Google có 75% thị trường tìm kiếm trên internet và 85% thị trường tìm kiếm di động. Ngoài ra, tìm kiếm trên internet tiếp tục phát triển khi nó trở thành một phần không thể thiếu trong cuộc sống hàng ngày của người dân trên cơ sở toàn cầu.
Một động lực lợi nhuận khổng lồ cho công ty, đây là thành phần chính trong việc biến Google thành một khoản đầu tư an toàn. Gần 90% thu nhập và doanh thu của Google đến từ tìm kiếm. Những lợi nhuận và doanh thu này tài trợ cho các dự án mà Google hy vọng sẽ trở thành trung tâm lợi nhuận trong tương lai. Nó cho phép công ty chấp nhận rủi ro lớn mà các công ty khác thậm chí không thể xem xét.
Ngoài ra, tìm kiếm đã cung cấp cho Google một chiến trường khổng lồ và khả năng vay mượn cho phép nó mua bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào trước khi nó trở thành mối đe dọa nghiêm trọng. Tính phổ biến của sản phẩm tìm kiếm của nó cũng đảm bảo nó liên tục phát triển thuật toán của nó để mang lại kết quả tốt hơn cho người dùng. Càng nhiều người sử dụng tìm kiếm Google, càng thu thập được nhiều dữ liệu.
Do những lợi thế vốn có này, Google ở vị trí tốt hơn nhiều so với các đối thủ nhỏ hơn và có thể chịu được sự cạnh tranh và căng thẳng từ sự yếu kém về kinh tế. Và nó có một lịch sử làm như vậy.
Phát triển mạnh trong điều kiện khó khăn
Cuộc suy thoái lớn năm 2007-2008 là một bài kiểm tra căng thẳng lớn mà nhiều công ty đã thất bại. Giống như tất cả các cổ phiếu, Google cũng bị thiệt hại nặng nề bởi áp lực bán, giảm 65% từ mức cao vào cuối năm 2007 đến đầu năm 2009. Tuy nhiên, một khi thị trường chứng khoán phục hồi và nền kinh tế bắt đầu có dấu hiệu tăng trưởng, công ty đã phục hồi tất cả tổn thất của nó chỉ trong ba năm. Quan trọng hơn, ngay cả khi nền kinh tế suy yếu trong khoảng thời gian này, Google vẫn duy trì tăng trưởng doanh thu.
Với lợi thế cạnh tranh và dự trữ tiền mặt của Google, nó có beta là 1, 03, ít hơn đáng kể so với các đối thủ nhỏ hơn có beta trung bình là 1, 6. Ngoài ra, trong cuộc Đại suy thoái, nhiều đối thủ của nó đã không thể tồn tại, trong khi những người khác rơi vào bờ vực phá sản.
Rủi ro quy định
Điều này không có nghĩa là Google không đối mặt với những thách thức. Chính phủ muốn điều chỉnh mọi thứ, mặc dù đôi khi phải mất một thời gian để bắt đầu. Mô hình này thể hiện rõ trong lĩnh vực Internet ngày nay, đặc biệt là đối với các tập đoàn như Google, Amazon và Facebook.
Toàn bộ cuộc tranh luận về tính trung lập ròng và quyết định năm 2019 của Ủy ban Truyền thông Liên bang (Hoa Kỳ) tại Hoa Kỳ dường như nhắm mục tiêu vào các đối thủ cạnh tranh của Google, như Verizon và Sprint, tất cả đều dưới sự bảo trợ của sự công bằng trên internet. Nhưng Google có thể là người tiếp theo. Sau khi cài đặt hơn 100.000 dặm của dịch vụ Internet cung cấp dịch vụ (ISP) sợi trên toàn thế giới, công ty là một đóng góp lớn cho cơ sở hạ tầng Internet.
Net trung tính là một dốc trơn trượt. Ủy ban Truyền thông Liên bang (FCC) quy định nội dung phát thanh và truyền hình, về cơ bản giới hạn các dịch vụ mà các công ty truyền thông có thể cung cấp cho khách hàng và cổ đông của họ. Quy định của liên bang về tốc độ internet là giai đoạn đầu tiên trong việc điều chỉnh nội dung Google, kết quả của công cụ tìm kiếm và quảng cáo. Google có thể thấy mình đang chiến đấu với chính phủ Hoa Kỳ để kiểm soát hoạt động kinh doanh của chính mình.
Điều này đã được chứng minh trên quy mô quốc tế. Trong 2015-16, Liên minh châu Âu đã đưa ra các cáo buộc chống lại Google vì đã thao túng kết quả tìm kiếm để quảng bá các trang web mua sắm của riêng mình. Đối mặt với hàng tỷ đồng tiền phạt, Google có thể tham gia cùng với Microsoft và Intel trong số các công ty được EU nhắm mục tiêu thành công. Các khoản phí tương tự đã bị Ủy ban Cạnh tranh Ấn Độ áp dụng vào năm 2015, nơi cáo buộc Google "lạm dụng vị trí thống trị của mình đối với kết quả tìm kiếm nghiêm ngặt". Hệ thống tốt ở Ấn Độ là doanh thu cụ thể; Google phải đối mặt với mức phạt lên tới 10% tổng thu nhập, tương đương với hàng tỷ đô la.
Đa dạng hóa áp đảo
Nếu một công ty phát triển đủ lớn, nó sẽ gặp vấn đề về quy mô. Các công ty lớn hơn phải đối phó với cơ sở hạ tầng khổng lồ, yêu cầu tuân thủ, đau đầu về nhân sự và tính không linh hoạt so với các đối thủ cạnh tranh. Google có thể thấy mình không thể tạo ra ngày càng nhiều doanh thu thông qua các phương tiện truyền thống một cách nhất quán, điều này chuyển thành bội số cho các nhà đầu tư.
Trong một bức thư gửi cho các cổ đông vào tháng 6 năm 2015, nhà đồng sáng lập Serge Brin đã nhấn mạnh cái gọi là "ảnh chụp màn hình" mà Google đang thực hiện. Chúng bao gồm các khoản đầu tư lớn vào xe hơi không người lái, Google Glass, công nghệ sinh học và trí tuệ nhân tạo. Hầu hết các dự án này thuộc thẩm quyền điều hành của Google X, một phòng thí nghiệm công nghệ cao tập trung vào các thí nghiệm tương lai.
Brin và Giám đốc điều hành Larry Page trước đây đã cảnh báo các cổ đông của Google rằng công ty muốn trở nên độc đáo. Thu nhập ngắn hạn sẽ không phải luôn luôn là trọng tâm, họ nói bởi vì tiềm năng cho sự đổi mới trong tương lai là quá thú vị. Đó là một tình cảm tuyệt vời cho người tiêu dùng, nhưng nó gây ra báo động cho các nhà đầu tư.
Các cổ đông có thể thấy lợi nhuận bị đình trệ nếu Google tập trung vào các dự án chưa được chứng minh, lợi nhuận thấp hơn và ít tạo ra doanh thu hiệu quả. Có khả năng Google có thể tấn công lớn bằng một hoặc hai sản phẩm đột phá, nhưng luôn có cơ hội là nó sẽ không xảy ra.
Cho đến nay, những nỗ lực đa dạng hóa hơn của Google trong việc đa dạng hóa đã mang lại kết quả khiêm tốn nhất. Google+ được cho là một câu trả lời thú vị cho Facebook và LinkedIn; thay vào đó, Google+ có hàng trăm triệu thành viên và rất ít hoạt động. Google Glass đã không hoạt động tốt hơn.
Ứng dụng di động thay thế công cụ tìm kiếm
Về quyền truy cập di động, Google tụt hậu so với các đối thủ. Apple tạo ra rất nhiều doanh thu thông qua các ứng dụng di động, đây là không gian phù hợp khi người tiêu dùng ngày càng sử dụng thiết bị di động.
Các công cụ tìm kiếm truyền thống - tức là trình duyệt web cũ - tạo ra phần lớn doanh thu quảng cáo cho Google. Mỗi khi người dùng di động nhấp vào ứng dụng thay vì sử dụng công cụ tìm kiếm, nhà quảng cáo của Google sẽ mất quyền truy cập. Điện thoại thông minh không phải thông qua Google.com để mua sắm, du lịch hoặc tìm nhà hàng. Google từng là người gác cổng, nhưng giờ đây có một cánh cửa mới lớn cho người dùng di động đi qua.
Google có thể cạnh tranh trong lĩnh vực truy cập di động, nhưng nó không có lợi thế vượt trội so với Apple và Facebook mà họ rất thích so với Yahoo hoặc Bing. Các cổ đông của Google cuối cùng sẽ cảm thấy sự siết chặt này trừ khi công ty có thể mang lại các loại thu nhập khác.
Rủi ro thị trường rộng lớn hơn
Mỗi cổ phiếu phải đối mặt với các loại rủi ro nhất định, mặc dù theo những cách khác nhau. Trong ngắn hạn, Google phải đối mặt với những rủi ro nghiêm trọng về các vụ kiện chống độc quyền, những thách thức pháp lý và sự thất bại liên tục của việc mua lại Motorola. Các cổ đông bắt đầu bị lạnh chân khi họ đọc quá nhiều tin tức tiêu cực quá lâu.
Về lâu dài, Google phải đối mặt với những rủi ro rộng lớn hơn như tất cả các công ty công nghệ. NASDAQ đã giảm mạnh trước đó và không có luật nào cho thấy bong bóng công nghệ không thể hình thành - và vỡ. Các cổ phiếu ở Mỹ đã trải qua sự tăng trưởng vượt trội giữa năm 2010 và 2015, nhưng không hoàn toàn rõ ràng rằng các yếu tố cơ bản sao lưu sự tăng trưởng đó. Ngay cả một cửa sổ pop nhỏ cũng có thể khiến các nhà đầu tư Google phải trả hàng trăm đô la cho mỗi cổ phiếu.
Thị trường vốn đang bùng nổ với tiền mặt từ chính sách lãi suất thấp kéo dài hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang. Các công ty khởi nghiệp đang nhận được định giá rất lớn; Ví dụ, Xiaomi, một nhà sản xuất điện thoại thông minh Trung Quốc có lịch sử hiệu năng rất ít, đã nhận được một sự ra mắt trị giá 46 tỷ USD vào cuối năm 2014. Nếu lãi suất tăng và các nhà đầu tư tăng vọt, lĩnh vực công nghệ có thể tỏ ra mềm mại.
Điểm mấu chốt
Rosy như hiệu suất của nó đã được, Google đã có một phần của sai lầm và đầu tư lạ kể từ khi công khai. Công ty phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng tiến về phía trước, hầu hết tập trung vào quy mô và sự thống trị của ngành. Trong số những thách thức này là cần phải đa dạng hóa các nguồn thu và tránh các quy định tốn kém từ chính phủ trong nước và quốc tế. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn là một khoản đầu tư an toàn do sự thống trị của hoạt động kinh doanh tìm kiếm và nắm giữ tiền mặt lớn.
