Các nhà đầu tư và phân tích sử dụng một loạt các chỉ số kỹ thuật để đánh giá rủi ro tương đối liên quan đến một cổ phiếu nhất định. Quản lý rủi ro tối ưu liên quan đến việc có thể đánh giá tiềm năng rủi ro và lợi nhuận của một khoản đầu tư từ mọi góc độ, bao gồm cả hiệu suất của nó so với thị trường rộng lớn hơn. Sự kém hiệu quả nhất quán có thể là một chỉ số về tiềm năng tăng trưởng hạn chế hoặc thực tiễn kinh doanh không hiệu quả.
Alpha là gì?
Một trong những số liệu phổ biến nhất để so sánh hiệu suất của công ty với thị trường rộng hơn là alpha. Về cơ bản, alpha phản ánh mức độ lợi nhuận của cổ phiếu đáp ứng hoặc vượt quá lợi nhuận mà thị trường tạo ra.
Một cổ phiếu có chỉ số alpha bằng 0 thực hiện phù hợp với thị trường. Một alpha tích cực cho thấy bảo mật đang vượt trội so với thị trường, trong khi alpha âm cho thấy bảo mật không tạo ra lợi nhuận ở cùng tốc độ với khu vực rộng hơn. Theo định nghĩa, một cổ phiếu có alpha âm đang hoạt động kém, nhưng điều này có nghĩa là bạn nên bán ngay khi số liệu này giảm xuống dưới 0?
Alpha âm tính như một tín hiệu
Sự kém hiệu quả nhất quán có thể là một lá cờ đỏ khổng lồ. Tuy nhiên, bằng cách sử dụng lợi nhuận thị trường làm cơ sở để đánh giá hiệu suất, alpha giả định rằng mức độ rủi ro của bảo mật cá nhân - được gọi là rủi ro đặc thù của công ty - có thể so sánh với thị trường, được gọi là rủi ro hệ thống. Vì lý do này, alpha hữu ích hơn trong bối cảnh phân tích danh mục đầu tư vì việc phân phối vốn đầu tư qua một số chứng khoán khác nhau cho phép đa dạng hóa.
Đa dạng hóa tối ưu có thể phủ nhận hoàn toàn rủi ro đặc thù của công ty, làm cho rủi ro chung của danh mục đầu tư bằng với rủi ro của thị trường. Vì loại đa dạng hóa này là không thể đối với các khoản đầu tư bảo mật đơn lẻ, alpha là sự phản ánh ít chính xác hơn về hiệu suất.
Trong các khoản đầu tư bảo mật đơn lẻ, alpha âm không nhất thiết là tín hiệu để bán nếu bảo mật vẫn tạo ra lợi nhuận. Trong quản lý danh mục đầu tư, alpha âm cho thấy các khoản đầu tư của bạn không được đa dạng hóa tối ưu.
Alpha chỉ là một số liệu cần được phân tích khi tạo chiến lược đầu tư. Giống như bất kỳ chỉ số nào khác, điều quan trọng là phải có cái nhìn toàn diện về rủi ro tương đối của một khoản đầu tư thay vì chỉ dựa trên các quyết định dựa trên một giá trị.
