Phương sai không tốt cũng không xấu đối với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, phương sai cao trong một cổ phiếu có liên quan đến rủi ro cao hơn, cùng với lợi nhuận cao hơn. Phương sai thấp có liên quan đến rủi ro thấp hơn và lợi nhuận thấp hơn. Các cổ phiếu có phương sai cao có xu hướng tốt cho các nhà đầu tư năng nổ, ít sợ rủi ro, trong khi các cổ phiếu có phương sai thấp có xu hướng tốt cho các nhà đầu tư bảo thủ, ít chịu rủi ro.
Phương sai là một phép đo mức độ rủi ro trong đầu tư. Rủi ro phản ánh cơ hội lợi nhuận thực tế của khoản đầu tư, hoặc lãi hoặc lỗ của khoản đầu tư trong một khoảng thời gian cụ thể, cao hơn hoặc thấp hơn dự kiến. Có khả năng một số hoặc tất cả các khoản đầu tư sẽ bị mất.
Một giám đốc điều hành 30 tuổi, bước lên hàng ngũ công ty với thu nhập tăng, thường có thể đủ khả năng để mạnh dạn hơn và ít sợ rủi ro hơn trong việc lựa chọn cổ phiếu. Các nhà đầu tư loại này thường muốn có một số cổ phiếu có phương sai cao trong danh mục đầu tư của họ. Ngược lại, một người 68 tuổi có thu nhập cố định có khả năng tạo ra một loại đánh đổi rủi ro / lợi nhuận khác, thay vào đó tập trung vào các cổ phiếu có phương sai thấp.
Tuy nhiên, theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT), có thể giảm phương sai mà không ảnh hưởng đến lợi nhuận kỳ vọng bằng cách kết hợp nhiều loại tài sản thông qua phân bổ tài sản. Theo cách tiếp cận này, một nhà đầu tư xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng, bao gồm không chỉ cổ phiếu mà cả các loại tài sản như trái phiếu, hàng hóa, ủy thác đầu tư bất động sản, hoặc REIT, sản phẩm bảo hiểm và các công cụ phái sinh. Một danh mục đầu tư đa dạng cũng có thể bao gồm tiền hoặc các khoản tương đương tiền, ngoại tệ và đầu tư mạo hiểm, ví dụ.
Các chuyên gia tài chính xác định phương sai bằng cách tính trung bình của độ lệch bình phương so với tỷ suất lợi nhuận trung bình. Độ lệch chuẩn sau đó có thể được tìm thấy bằng cách tính căn bậc hai của phương sai. Trong một năm cụ thể, một nhà đầu tư có thể kỳ vọng lợi nhuận của một cổ phiếu sẽ là một độ lệch chuẩn dưới hoặc cao hơn tỷ lệ hoàn vốn tiêu chuẩn.
